春节闲话：总结+展望（下）

接上回

上篇重点回顾了2020年鼠年大A的一些表现点评，不过都是属于回顾曾经，不论是辉煌还是噩梦都属于过往了，今天的下篇才是货真价实的预测，毕竟可能就跟来年的收益密切相关的。

毕竟你不理财，财不理你！

先声明，本文仅是亮哥个人对于春节后新一年行情的一些个人看法和推演。如果符合各位老铁的认知不妨点点赞，多关注多转发就好，相反如果与各位观点向左，也不必冷嘲热讽的，权当过年图一乐就好。

先说玄学论，大A向来有牛市轮回的时间线的，2007年的6124.04，2015年的5178.19。基本上都是7-8年就有一波疯狂的牛市基础，虽然大A一直流传着这样的一句话：

A股不会有慢牛，只有疯牛、快牛和长熊。

但从数字上的概率学而言，今年至少是酝酿市场改变的方向，大概率会基于疯牛和快牛之前的蓄力阶段。

整体而言，亮哥是相对看好的，但不同的是由于美股化、港股化进程的加快，未来跟美股一样有少数几家核心稀缺性的头部大牛公司承担起指数性的牛市上涨，其他的小盘股、垃圾股、绩差股等等，破发、退市将成为十分稀松平常的事情了。

简单说以茅台为代表的各行业的“茅”将会被公募基金、机构、私募、游资、散户怼到一个现在看来匪夷所思的高度。

大而美将是未来市场的常态。

其实从全球市场而言，大头市值公司主导市场指数才是常态，目前全球市场能融资到真金白银的市场只有两个地方，一个是大洋西岸的美利坚，另一个是大洋东岸的中国（包括香港市场）。其他市场而言，不过是只有指数没有钱的空壳子而已。

变数

一、全面注册制落地，20cm不再是创业板和科创板的“特权”了。首先最受冲击的便是如今在大A市场处于尴尬低位的ST的标的，目前市场中还有200+的ST个股在垂死挣扎。能成功上岸的比例，乐观点可能就20%左右，国资控股的应该还有生还的一丝机会，没背景的野儿子就只能自求多福了。

当然亮哥并不看好，今年会同时启动T+0的，哪怕只是集中于大盘蓝筹股的试验的可能性都并不高。

饭要一口一口吃，步子太大容易扯蛋的。

受益的首推券商，IPO业务保费从去年创业板注册制开始便一降再降的，出现打折降价的都是有市场话语权定价权的大头部的券商的。

从落地时间看，大概率夏季期间推出可能性最大，科创板是7月，创业板是8月。半年报过后，市场经济定调、情绪都是一个比较好的发酵点。承上启下的意味也比较靠谱。

二、百元股数量显著增多，千元股数量会迎来爆发式增长。高价股原来在A股市场一直都是被认为是“高风险”的存在，因为从近20年大A表现而言，恐高一直都是一个挥之不去的阴影。

100元-300元之间股价的数量会开始明显增多，10元以下的低价股或许会成为未来垃圾股的参考线的。

三、货币政策收紧，钱紧会逐步开始体现。这个变数主要还是得看全球疫情的发酵情况，全球疫情控制极度不平衡的前提下，疫苗抗体作用要真正意义上起作用，个人看整体还是很有困难的。

信号标志看东京奥运会能否正常举行（个人相对不是很乐观），因此货币政策收紧不放水带来的增量资金冲击，大概率会在下半年才体现出来。如果上半年便出现收紧的预期的话，对于整个牛年的市场预期将往下调整预期。

四、一致性预期太强。虽然每年都有不少机构都是一边倒的看多唱多，即使是2007年6000点和2015年5000点的时候，也是一个劲的唱多吹风。因此对于主流观点的一致性，（特别是不是第三方与自身利益相关的当事方的观点要采取“打折”的辩证看法去解读）。

先定一个flag，上证4000点会有触摸的机会的，但会呈现上证50>沪深300>中证500>上证指数的强弱排列顺序的。

赛道

一、新能源打破“冠军魔咒”，其实这个魔咒最开始起于基金市场，前几年赌赛道的当年业绩第一，次年便垫底，因为往往前一年能拿到业绩冠军，一定是将一种风格发挥到极致（重仓全仓满仓的模式），但物极必反，一旦市场风格切换，如果掉头不及时，就会业绩垫底。

但新能源打破这种格局的可能性极大，造车目前已经成为了全球科技巨头公司都不得不参与分一杯羹的大蛋糕。如同当年智能手机平A功能手机的时代，这都是时代的选择，更个人意志无关的。

宁德时代这种行业受益的龙头“茅”给个万亿市值，其实一点都不过分，当然对于做价投财务投资的人来说，那肯定是严重高估的存在。但对于亮哥个人认知观点而言，相比较于特斯拉的估值空间，已经很厚道了。

二、私有化，二次上市的互联网巨头都是捡钱的机会，当然这对于大部分只做A股投资的人确实很不公平，如果有H股账户的老铁，拿稳拿住就行，绝对收益不会低于基金收益的均值的。

三、ETF指数投资会开始扩大化，常态化。毕竟押单一个股的难度会越来越大，其实也就是一个赛道博弈的补充。

四、业绩为王，涨价驱动。大消费中垄断行业依旧是中长线投资的不二选择，用时间换空间。涨价的面板业绩支撑至少来说，上半年是足够支撑继续推高股价的存在。

五、科技股会修复，这些年被懂王搞得精神崩溃的科技股，其实业绩增长都不差，缺少的是稳定的外部环境容易被突发的各种“利空”影响。加之游资、机构推波助澜的左右，不少业绩增速其实远远高于大消费中的食品、饮料、白酒的存在。但“酱香型科技”“浓香型科技”还是“清香型科技”始终有茅台在信用背书，也许何时能出现一只千元的科技股便是“科教兴国”的表演舞台。

以上“神侃”纯属个人“酒后胡言乱语”，若有雷同，纯属意外。

最后依旧祝各位老铁牛年，牛市，一牛到底！

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