独家！分享1只稀土龙头

其次，公司还拥有白云鄂博矿尾矿库，资源储量 2 亿吨，稀土储量（折氧化物）约1280 万吨，稀土储量居世界第一。

最近股价上涨，逻辑上是受益稀土资源价值重估，叠加钢铁业务景气回升。

包钢的稀土价值可对比海外标MP Materials 公司。MP公司运营着美国目前在产的最大稀土矿山Mountain Pass。

其REO（稀土元素氧化物） 储量约130 万吨，平均品位为7.98%，设计年产能为4 万吨REO，目前MP Materials 市值62 亿美元，折人民币400 亿元。

相比之下包钢股份尾矿库REO 储量为1382 万吨，品位7.01%。此外包钢矿镨钕含量相对更高，成本方面，公司尾矿库收购成本约138元/吨，而美国矿尚需要采矿、运输、破碎、磨粉等工艺才能选矿，选矿前供

需成本差异较大。

包钢股份REO 储量约为MP 公司10 倍，现在包钢股份的市值才770亿人民币。

除去包钢的钢铁业务，可能它隐含的稀土业务估值与MP 公司仅仅相仿，吨REO 储量市值为MP 公司1/8—1/10。

虽然，海外稀土资源欠缺，稀缺性更强，估值确实应高于国内稀土矿，但估值相差8至10 倍也确实差距过大。

之前周期股不受市场待见，现在是新的风口，所以股价开始估值修复了。所以稀土的龙头，要看就看包钢股份。

第二家公司是华昌化工，一家以煤气化为产业链源头的综合性化工企业。

因为今年来原油价格的上涨，推动下游化工产品的快速上涨，其中丁辛醇价格大幅上涨，公司是弹性最大受益标的。

公司目前丁辛醇产能为32.2万吨（剔除自用），此外具备66万吨纯碱、70万吨氯化铵、40万吨尿素、160万吨复合肥、15万吨硝酸、10万吨甲酸、3万吨新戊二醇产能。