我有预感，明天大反弹！！

只有当潮水退去的时候

才会发现谁是裸体的...

大家好

我是不会讲黄段子的老鹰

①

先说正事儿

最近股票亏钱了，一男子对女孩说：“我炒股亏了几十万，已经一无所有了，你走吧，我给不了你幸福。”

女孩反手就是一巴掌，重重的打在了男孩的脸上，并说道：“这样就放弃了？不就是一次失败嘛，一无所有，你不是还有屌吗？有屌就像个爷们一样挺起来，所有的难关我陪你一起度过。”

男子听到这番话，留下了感动的眼泪，双手抱着女孩，女孩轻声的在他耳旁说道：“一会我就打电话，联系几个富婆，你从今天晚上就开始接客......”

所以，请富婆女股友后台联系一下我...

②

再扯点咸淡

核心资产为何跌跌不休？首先要了解，它的定价权是谁说了算。

其实在2017年之前，是没有核心资产这个概念的，龙头企业的估值取决于净利润的增速。但在17年以后，随着外资的持续流入，大公司被全球资金定价，中国经济增长速度不变的情况下，外资继续流入是比较确定的趋势。也就是说，当前的核心资产公司，只要不出现太大的基本面改变，那么DCF的估值逻辑就不会有太大变化，这一点和市场无关，资金就能决定。

那为什么定价的是美债，而不是国债？

还是从它上涨的逻辑来看，2017年外资大幅流入A股，成为核心资产的边际定价资金，同时也是外资的进入，逐步改变了这些公司的定价逻辑。目前，北向资金占消费前50指数中50个股票的自由流通市值比重平均为15%，从历史检验结果来看，的确是美债利率与A股核心资产估值的反向相关性更加明显。同时，MSCI纳入A股的比例为20%，未来外资对核心资产的定价权会继续提升。

到了2020年以后，国内基金年初大规模发行，平均每周发行700亿，导致核心资产的估值被大幅推升，阶段性与美债利率发生了背离。但这种大规模的发行大概率是很难持续下去的，在公募基金发行重回稳定状态后，美债利率对A股核心资产的估值仍然会起到定价之锚的作用。

因此，长期来看，A股的核心资产仍然是值得布局的赛道，只不过短期的情绪影响了正常走势，等这一批核心资产跌幅超过50%的时候，又是捡黄金的时代。（如果发现某只核心资产跌了50%，请放心抄底，跌的有多熊，涨的就有多牛！！）

大而美👆

看完别忘了点个在看，明天暴力反弹！

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