【李团长】等待季报公布，打开抱团行情！-0316

志邦家居【团长波段思路】四季度业绩亮眼，大宗和衣柜业务保持高增，未来业绩有望较快增长。（1）大宗业务公司具有先发优势，在项目承接与风险管控方面经验丰富，通过调整客户结构和业务模式并加大与 TOP100 房企合作，毛利率保持在 40%以上处于行业较高水平；2020 年前三季度大宗渠道收入增长 76.98%，销售占比达25.3%，在地产销售持续回暖背景下，预计 2021 年大宗业务有望维持高增。（2）衣柜业务快速发展，收入占比不断提升，2020 年前三季度衣柜收入增长 52.08%，销售占比达 30.5%，20 年三季度末提前完成全年 340家开店计划，其中衣柜门店新增约 270 家，2021 年公司将继续下沉，同时随着规模效应提升，毛利率有望进一步改善，推动利润快速增长。

团长逻辑：家居龙头，研报重点看好  团长考虑观察回踩50.20附近观察企稳迹象。团长买入一成。

团长每天中午12：50前发出文章。

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