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事件一：证监会最新讲话继续强调“建制度、不干预、零容忍”，并指出“注册制不是放松IPO审核要求”。3月20日（周六），证监会主席在中国发展高层论坛圆桌会上发表主旨演讲，主要内容包括：1）关于资本市场监管，强调继续推进“建制度、不干预、零容忍”九字方针的落地，主要体现在“(改革)制度、(调整)结构、(完善)生态、(保持)定力”这几个关键字。2）关于当前市场波动，指出市场波动很正常，只要没有过度杠杆，就不会出大事。3）关于注册制改革，一方面强调注册制不是放松IPO审核要求，“注册制不是不审核”，近期IPO现场检查中出现了高比例撤回申报材料的现象，主要原因是保荐机构执业质量不高，部分中介机构仍未完成从核准制到注册制中介职责的转变；另一方面表示注册制不是申请就必须批，且近期的排队现象是多重因素造成的，也与以前的IPO堰塞湖现象不同。要实现资本市场可持续发展，仍需要保持一二级市场有序稳定。4）关于外资，指出外资连续3年净流入，占比仍不到5%，未来空间仍较大，但同时须防范外资大进大出的风险。同时，虽然外资占比逐步提高，但市场当前对境外的经济因素关注度(美债、通胀预期等)过高。 ![]()
我们认为，此次讲话有三点需要重视：
1）继续强调“不干预、零容忍”，并且相对于以往，“零容忍”在本次发言中被着重提及，所以可能意味着后续不必要的行政干预可能进一步减少。（当然还得看后面具体怎么做的）
2）在IPO这块，态度明显比此前严厉，可能意味着现阶段IPO监管会继续趋严，IPO发行将继续放缓，对次新板块是利好。
3）明确提出市场当前对境外的经济因素关注度(美债、通胀预期等)过高，之前文章说过，高位抱团股调整的本质是流动性收紧预期下的杀估值，美债利率上行只是催化剂，就和节前央行逆回购投放对市场的影响一样，后面A股对美债利率上行的反应可能会逐渐钝化。 3月18日上午，巴西央行率先启动加息，上调基准贷款利率75个基点，至2.75％；3月18日晚间，土耳其央行宣布加息，将关键利率上调200个基点至19％；3月19日，俄罗斯央行将基准利率上调至4.50%，预估为4.25%。
后续有加息预期的国家还包括尼日利亚、阿根廷、印度、马来西亚、泰国等。随着海外新型经济体加息的推进，市场对国内加息的担忧上升。一方面，这些新兴市场的加息再次说明本轮全球货币宽松周期已经接近尾声，我国货币政策也在缓慢转弯，美联储加息也只是时间问题（预期之中）。但是另一方面，我国当前的货币环境与这些新兴市场经济体不同，短期内跟进加息的可能性很小，不用对这些国家的加息过分解读。上述国家加息主要原因在于美债收益率上行导致资金外流风险上升，如果加息不及时，很容易出现外资大规模流出、货币贬值、金融市场风险加剧等情况，而我国资金流入流出管制较为严格，货币政策相对独立。从去年6月开始，中国央行就已通过压降结构性存款，严查信贷资金违规流入楼市股市等预防性措施强化了金融监管，目前国内金融风险整体可控。另外，周六央行行长最新的表态也再次强调国内货币政策始终保持在正常区间，工具手段充足，利率水平适中，将保持政策的连续性、稳定性和可持续性。事件一，关于碳金融：3月21日，央行行长在中国发展高层论坛圆桌会上表示，人民银行已经把绿色金融确定为2021年和“十四五”时期的一项重点工作，将会以市场化方式，引导金融机构为实现碳中和提供所需的资金支持。实际上，作为实现碳达峰、碳中和目标的重要助力，我国低碳绿色金融近年来发展迅速。央行数据显示，截至2020年末，我国绿色贷款余额近12万亿元，存量规模世界第一，绿色债券存量8132亿元，居世界第二。
2021年作为十四五的开局之年，除了央行的发言之外，多次重要会议和多个政府部门都提到要积极发展低碳绿色金融。在连续多次强调绿色发展的背景下，我国低碳绿色金融行业正迎来政策“窗口期”。
事件二，关于抽水蓄能：3月19日，国家电网表示力争“十四五”期间在新能源集中开发地区和负荷中心新增开工2000万千瓦以上装机、1000亿元以上投资规模的抽水蓄能电站。
抽水蓄能电站是利用夜间电力负荷低谷时电能抽水至上水库，在日间电力负荷高峰期再放水至下水库发电的水电站，又称蓄能式水电站。抽水蓄能是电力系统中最可靠、最经济、寿命周期最长、容量最大的储能装置，对电力系统稳定安全运行具有重要意义。3月19日，国家电网发布了服务碳达峰碳中和、构建新型电力系统、加快抽水蓄能开发建设重要举措，其中指出十四五期间将新增开工2000万千瓦以上装机、1000亿元以上投资规模的抽水蓄能电站。这一装机量已接近世界最大水电站——三峡水电站2240万千瓦的总装机规模。并且长远来看，国内目前抽水蓄能电站在运装机3179万千瓦、在建装机5243万千瓦，虽然是全球抽水蓄能电站规模最大的国家，但是抽水蓄能占电源总装机比重仅为1.4%，在强调碳中和的政策背景下，未来仍有较大的发展空间。
基于以上内容，我们今天整理了一份“碳金融&抽水蓄能核心个股表”，凡是点了“在看”者，点击“进入公众号”，然后在对话框里发送“答案”这两个字，就会蹦出答案。注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非无动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。
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