讲几件重要事！！！

在去年底记得某大咖说“怕高的都是苦命人”！

应用在今年的市场是“追高的都是苦命人”！

如果都是苦命中，我一定不会做第一中，去年涨多的我怕高所以也绝对不会再去追高，去年去追高的今年则要大亏，搞不好的可能就要亏几年！

昨日我说的一句话，“如果买了那些业绩增长率低的，估值极高的，近几年涨在高位下跌的白马股，奉劝大家好自为之，做好持股5年回本的准备！”

有朋友问我这话是什么意思。

是这样理解，某些白马股股价和估值都到了天花板，行业到了天花板没增长空间，这两年股价上涨，业绩的预期已经被高度透支了。今后业绩增长跟不上或许说亏损，当你买进该股处于历史大周期的高位，一旦未来业绩增速跟不上，或许说一旦业绩持续下滑，市场给出的估值预期就会降低，这种情况底下就会迎来戴维斯双杀！

我们都知道股价=市盈率*每股收益，每股收益是由公司内在价值决定的，公司业绩好，每股收益就高，公司业绩不好，每股收益就低。

市盈率可以理解为市场或者众多投资者给的估值，打一个比方现在银行业给的行业估值就是4-6倍市盈率；而信息安全行业给的行业估值有20多倍市盈率；科技芯片市盈率波动较大可以给40-60倍；

对每一个行业主要原因是投资者给的预期不一样。

银行行业已经过了高速发展期以稳定和红利为主，业绩不会爆发式增长了，给的估值低，但没太大的预期机会；

网络安全行业属于未来高增速行业，未来随着互联网发展，业绩可能高速上涨，好景气的行也，所以给的估值就会高的，也不会过分；

科技芯片道理也是一样，属于高预期高景气行业，估值高一点也没所谓；

碳中和也是政策方向，这块涉及领域很广，大多以炒作为前提，题材炒作就不拿估值去掂量了，只看情绪！今年一大堆跌停板，是由于龙头炒作高位后资金兑现跑快，龙头股情绪一下子瓦解跌停板引发，周初也提醒对于一些炒作高位的本周要注意.......

......

重要干货！

在去年出现核心资产市盈率高达100倍，甚至200倍的，是我去年底12月就提示千万别去追高抱团，哪怕再涨了今后都要给认知埋单的原因；

道理也是一样子，20年3月的科技芯片，7月份的医药股，当时都是100倍200倍高位高估值，我提示风险都是基于估值过高不值得去参与的高位风险。

那么，这一批高位的核心资产是不是就全部要死掉？

我解答一下，昨日我说的话，“如果买了那些业绩增长率低的，估值极高的，近几年涨在高位下跌的白马股，奉劝大家好自为之，做好持股5年回本的准备！”

话外之意是，那些业绩增长跟不上的估值高的白马股，做好几年站岗的准备

相反是，业绩增长率跟得上的高位股，就会在高位不断震荡，通过业绩去修复估值，通过业绩的增速去降低估值，从而让股价释放泡沫！

这一点，近一年的几个芯片龙头就是在高位调整震荡，以业绩增长去修复估值，等待估值修复好了就会迎来一波更高的上涨！但是，这一段过程，是很难熬，成熟的投资者能看清关键点熬得住，但不成熟的投资者看不懂，跌了就会难受，尤其人的心态都是对比和逐利的看着别的股票上涨自己的被套不涨都熬不住割肉而去追高买进，结果很多时候往往是死循环，重复被套。

给大家分析一个案例，下图这个芯片股：

从2019年低点涨到高点翻了足足6倍，随后出现高点下跌至今40%多了，但这种芯片股业绩增速近两年能维持50%增长，加上行业高景气预期国产替代，加上核心的产业技术天花板很高，有着很强的产业技术壁垒和政策对科技芯片战略扶持，是国家中长期需要支持的产业，现在去看就是高位通过业绩的增速去消化估值。

我认为去年高位的一些核心资产未来一年也会进入高位不断去修复估值的过程。

但是相反，我也看到很多高位的核心资产压根就不值这个钱！！！产业预期看不高，景气行业到了天花板，行业市场份额竞争大都是影响这些公司的增长，所以对这种高位股是存在很大一部分风险！

说回来市盈率，其中影响市盈率的是市场情绪，牛市中市场情绪高涨，所有行业市盈率都会上涨。反之熊市都会降低。所以市盈率可以理解为一个外在因素。其中市盈率也分为动态市盈率，静态市盈率和滚动市盈率，大家对每一个市盈率的区分并不是一朝一夕。

戴维斯双击，就是在一个企业低市盈率，且处于一个朝阳行业或者未来具有发展潜力的时候低位买入，当企业业绩不断上涨的同时，市场给的估值也会上涨，形成协同效应获得超额的双倍收益，从而在高位卖出！

戴维斯双杀，就是反过来，企业股价处于高位，高估的时候，且未来业绩有可能出现下滑的时候你在高位买入，一旦当业绩下滑市场给出的估值预期降低的时候，就会加速下跌亏损，高位站岗。

这二者道理，如果新手投资者对估值和行业分析不了解的话，拿股票大周期2-3年去看股价的高低，从大涨多了就会下跌，从下跌深了就会反弹上涨，这种万物皆周期性行为去区分，涨跌的结果就好比万有引力！

当然前提我们要区分清晰企业，有时候吹得最美的白马股并不一定就好。以前的长生生物，康美药业都是很香的白马股，结果一样死。

年后被爆锤的抱团股，是典型的估值万有引力的作用，先杀估值，杀着杀着就会杀业绩杀逻辑。

相反近日被砸的周期股，钢铁，有色，机械，化工等等，他们杀的是情绪，最近很多瞬间被砸下来都是30%40%跌幅去了。

二者性质不一样，但离不开一点涨多的万有引力而下跌，最近无论是白马股蓝筹股跌起来的速度都快，以前觉得炒作的题材涨得快跌得快，现在市场节奏变得都快，管你白马股跌起来都很伤。

低位低估值可以保命不会大赔，低位反转今年能让我们赚点钱；

今年机会一定会有，但机会一定是给有准备有耐心的你；

我已经把今年机会说得很明确，也很给信心了；

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