|
假期，美股那边，道指再创历史新高 ![]()
2009年3月9日至今，美股牛市已经持续了长达146.7个月（4401天），超过美股史上的任何一轮牛市。
我给大家看一个有意思的图，来证明：在A股赚钱有多难![]() ![]()
这是从上证50指数编制以来，上证50与道琼斯指数的历史走势叠加图，几个关键知识点：
2004年1月以来，作为编制和成分有相似之处的两个指数，上证50指数是明显跑赢道指的。最新的数据，道指的累计涨幅是330%左右，上证50是350%左右；
但是问题在哪里？在于上证50的振幅，非常非常非常大，远大于道指的振幅。——这导致任何人在A股都不可能有太好的赚钱体验；
仔细看一下，我们会发现道指历史上除了2008年的大跌，整体上是一个沿着30度的趋势线稳步向上，底部稳定抬升，收益率同样稳定的优质指数；
但是看一下上证50，它的底部也是抬升的，而且斜率非常接近于道指，说明周期性行业的大公司，两国股价走势是相近的，反应的是基本面、经济、和企业盈利的增长。但是，但是，上证50的振幅非常大，而且是非常恶劣的前几次振幅远大于后几次振幅的图形；
通俗的讲，除了反应背后的经济周期变化，还有一个原因是：被玩坏了。五朵金花时就开始了，把一个指数彻底玩坏、玩泡沫化、玩到无可救药只能用暴跌来解决问题。后面为什么不这么继续的玩弄上证50指数了？因为2012年以后，有创业板这个更好的玩具了；
这就是A股和美股的核心区别：上等人人捧人，下等人人踩人。背后是什么？是基金经理追求业绩排名，基民追求热门明星，游资追求打板，散户追求追涨杀跌；
所以这种市场，最简单的策略还是：确认这个底部是在抬升的，在大家狂热的时候冷静一点，在大家绝望的时候乐观一点；
从这一点讲，A股其实和道指一样是一个好指数，但是里面的人，太鸡贼了。
举个例子
前段时间南下资金，也就是之前喊着去香港的资金，尤其是公募，跑的比兔子还快，所以出现了一个很有意思的现象：
南下大幅流出，港股跟着A股跌，不跟美股涨，尤其是A股半导体和消费电子一跌，港股也跟着跌，完全不顾费城半导体指数快新高了。——而且都是坚称价值投资的大陆资金砸的盘。
![]()
所以这几天砸透了，砸不动了，港股又开始跑赢A股了，南下资金也都回来了。
什么时候他们折腾累了就好了。我现在看他们的表情完全和看渣男一个样。
在我看来：价值投资的核心本质是公司的长期竞争优势是否成立，短期业绩波动更多是一个买点或者卖点。但是A股特别喜欢抓着短期数据拐点做文章。
好的公司，它确实可能会受到上下游订单的短期扰动，出现业绩的波动，但是长期逻辑如果持续成立，那么应该是买点。价值投资应该是淡化短期利空和利多的影响，专注于长期价值回归。
所以即使周期品价格再涨，没有哪个炒周期的人会说自己在做长期价值投资，因为周期品价格波动更多是一个短期利多，买周期更像是期货那样的趋势投资。
举个例子，目前消费电子就是一个明显的短期利空，面板行业更像一个短期利多的周期行业。
但是没有人在这里专注于长期逻辑和公司质地，而是更在意短期趋势。
——这些人其实都是趋势派，他们在放大短期供需关系和上游订单变化带来的波动，而不是反过来。所以捧面板杀电子。
价值趋势，才是A股的投资核心，拿着价值派的数据和信息，做着趋势派的投资。
而当大家都这么做的时候，股价也会相应短期波动，更是让他们觉得自己是最对的。
1月初卖所有的票去追茅指数，2月卖茅指数去追银行，3月卖消费电子去追面板，他们才是这个市场的波动放大器，而不是平滑器。
总之，在大A，拥抱白酒是A股唯一正确的投资方向。 。。。
实盘操作周二开盘正常更新 新来的读者可以扫码关注 ![]()
看我如何用30万做到100万吧
|
