科技渣男，洗心革面？

Part1

今日科技板块盘中大爆发，芯片ETF收盘涨幅达4.09%，芯片半导体相关的个股更是涨停近30家，不禁让人直呼，科技伤我数百遍，我待科技如初恋，这次科技板块的上涨是可持续的呢，还是依旧像之前那样渣，涨完即熄火，不过根据目前的信息来看，这次来真的概率可不小。

首先这里简单回顾下18年以来影响深远的贸易战。

贸易战深刻影响了大部分中国企业，如中兴通讯被制裁，股价暴跌，华为则是被制裁得不得不转战手机之外的汽车业务，更是提出了“塔山计划”（今日各大微信群传言华为28nm产线的消息，称任正非钦点了7家材料公司，消息未知真假），旨在通过与国内相关企业合作，预备建设一条完全没有美国技术的45nm的芯片生产线，探索合作建立28nm的自主技术芯片生产线，实现半导体技术的全面自主可控。

不过自川普下台，拜登上台以来，中美双方的经贸问题在今天出现了一丝缓解的迹象。

今日早上9点多，新华社发消息称，当天上午，政治局委员、GWY副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘He与美贸易代表戴琪通话。双方本着平等和相互尊重的态度，进行了坦诚、务实、建设性的交流。双方认为发展双边贸易非常重要，并就彼此关心的问题交换了意见，同意继续保持沟通。这是戴琪3月17日获任命之后，首次与刘鹤通话。

这无疑是近期最大的利好，中美关系缓和，相关半导体制裁的缓和，会给国内的科技企业带来更多学习先进技术的机会，而经历过这几年的经验教训，国产替代深入人心，无论经贸交流结果如何，都有助于国内半导体产业的发展。

同时如果我们仔细梳理产业信息，会发现近期半导体产业也是新闻不断：

由上可见出于国家半导体产业安全的考虑，产业链自主可控意义凸显。在拥有全球最大电子产业和半导体市场的中国，持续扩大的本土半导体产能、国家政策和决心与集成电路大基金的支持都将为国产半导体产业链提供前所未有的发展新机遇。

这里重点介绍下半导体产业链自主可控环节中被卡脖子最严重的部分之一——光刻胶。

首先先来看两条新闻

光刻胶又称光致抗蚀剂，它是指由感光树脂、增感剂和溶剂三种主要成分构成的对光敏感的混合液体。在紫外光、电子束、离子束、X射线等辐射的作用下，其感光树脂的溶解度及亲和性由于光固化反应而发生变化，经适当溶剂处理，溶去可溶部分可获得所需图像。

光刻胶是光刻工艺中最关键材料，光刻胶通过曝光显影实现图形转移，光刻胶的质量和性能是影响集成电路性能、成品率及可靠性的关键因素。

其产业链上下游可见下图

光刻胶可分为半导体光刻胶、面板光刻胶和PCB光刻胶，据机构预测，2019-2026年全球光刻胶消费量的复合年增长率为6.3%，至2026年，全球光刻胶行业市场规模将突破120亿美元。其中2016-2019年，全球半导体光刻胶的市场规模从15亿美元增长至2019年的18亿美元，年复合增速达6.3%，据此预测，2020年，全球半导体光刻胶市场规模约为19亿美元。

半导体光刻胶的波长由紫外宽谱向g线（436nm）、i线（365nm）、KrF（248nm）、ArF（193nm）、F2（157nm）、EUV，半导体用的光刻胶虽然市场规模不大，但对于我国来说却是必不可少的部分，国内光刻胶整体技术水平与国际先进水平存在较大差距，自给率仅约10%，且主要集中在技术含量较低的PCB光刻胶领域。全球半导体光刻胶市场基本被日本和美国企业所垄断。按照2019年的数据，前五大厂商就占据了全球光刻胶市场87%的份额，这5家企业中，日本占有四家。

但国内企业也在不断加速自身的高端光刻胶研发进度，其中不少企业已经做出一些重大的技术突破，具体企业信息可在文末查看。

全球缺芯愈演愈烈，目前超过15家车企的34家工厂已经出现“缺芯”停产；芯片代工厂的平均量产时间已经从2020年的12.5周快速增长至2021年3月的16周；53家芯片厂发布了涨价及调价公告，调价幅度在5%-30%不等，由于晶圆厂产能不足，芯片产品持续涨价，知名机构ICInsights更是，半导体市场今年将实现12%的增长。

缺芯对产业的影响是全面的，由于芯片供需趋紧，制造商加大产能投入，全球半导体设备出货量维持高增长，考虑到新建产线的建设周期，预计本轮半导体设备的高景气将持续至2022年，全球半导体设备市场规模有望突破800亿美元。

这一点我们也可以从晶圆巨头中芯国际的财报中得到证实，中芯国际1季度营收72.92亿元，同比增长13.9%，归母净利润10.32亿元，同比增长136.4%，一季度收入和毛利率都高于业绩指引，一季度业绩超预期主要受益于全球晶圆产能紧张。需求强劲、供给受限共同推动了半导体产业链公司的业绩增长。

最后，中美经贸问题的缓解，不光光对于半导体行业有重大的刺激，更是会深刻影响到我们每一个人，如前期双方讨论的关于知识产权的保护、金融开放、部分行业准入清单等会对各行各业产生或多或少的变化，对于A股市场来说，贸易战如果真得到缓解，那么指数甚至都会有更上一步的可能，不光是科技板块，整个市场都将明显回暖，这一切就让我们拭目以待。

Part2

公社挖掘荟萃

个股、重要新闻及公告请前往公社查看……

Part3

公社表格

我们整理了上市公司光刻胶布局

用户需先点击右下角“在看”

再在对话框输入“表格”获取

Part4

韭菜公社基本面投资周末圆桌会议预告

5月21日我们进行了首次圆桌分享会议，但对流程和内容质量上缺乏经验疏于管控，之后我们会在分享含金量上着力加强。

会议分享主题我们追求须满足三牛原则之一：

1、牛人，牛逼的投资能力，或牛逼的思想洞见，或牛逼的行业经历。

2、牛股，具有中长期大逻辑，股价走势未充分演绎。

3、牛行业，未来能暴力反转、超速增长或长周期繁荣。

本次会议部分预约话题包括：

券商行情的历史演绎；题材投资方法论探讨；高端模玩市场；无人驾驶ADAS；氢能的催化剂；等待重组的某某系；一只被忽视的疫苗个股；一只底部订单暴增个股……

会议次日，我们将形成会议纪要发表在公社app和公众号，让更多的读者阅读。

会议时间：

5月28日星期五晚20:00-22:00。

参会方式：

通过微信或腾讯会议扫描以下二维码，以电话、小程序或app入会。

会议ID：234 658 999

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