好家伙，美联储大佬放狠话！
原创：社长说 研讯社 2021-06-19
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欢迎大伙来到「社长说」栏目，今天聊俩话题：海外市场、锂电扩产。
昨晚外围突然暴跌，美国、德国、法国这些主要国家的股市跌幅都在1.5%左右，主要原因就是美联储又传出货币收紧的声音。昨晚美股盘前，一个原来很鸽派的美联储官员突然说了两句话：第一句是说，美联储可能2022年末就要加息，原来市场主流预期是2023年；第二句是说，美联储已经正式开始讨论缩减购债一事，也比原来主流市场预期要提前。总之，他透露出了美联储可能提前收紧货币政策的意思。一个鸽派的官员释放了超市场预期的鹰派信号，这直接导致了外围股市的大跌。社长认为，其实周四凌晨的6月美联储议息会议就是美联储货币政策基调的一次转折点，美联储货币政策收紧已经在路上。这几天大幅上涨的美元指数，大幅暴跌的黄金价格，都是美联储货币政策要收紧的体现。在这个背景下，很多原先被美联储大放水推高估值的资产必然会迎来大震荡，只是时间问题而已。美股2月份那波下跌，就是流动性收紧的一次预演，而如果后面美股再次大跌，全球股市都会受到冲击。但是大伙儿也不用太担心，因为从大背景来看，本轮中国和美国的经济恢复、货币政策是有错位的。中国早在去年上半年就迅速控制住了疫情，经济和货币政策早就回归了正常化；而美国在今年上半年才控制住疫情，所以货币政策才刚刚开始讨论收紧。从这个角度来看，国内货币政策并存在跟随美联储收紧的必要性。只要国内货币政策不出现大的调整，A股就会表现得相对独立。顺便说一句，国内下半年货币政策基调就看7月下旬的政治局会议，到时候市场预期会重新洗牌，对市场的扰动也会加大。锂电是本轮核心高景气方向之一，昨晚留言区很多粉丝留言问近期行业出现大幅扩产的事件，是不是会影响行业的景气度？锂电会不会像几年前一样又出现大面积产能过剩？在这一轮高景气行情中，由于新能源汽车高景气，带动锂电池需求保持高增速（下游动力电池厂商还在大面积扩产），从而带动锂电中游材料的需求持续提升，从而不断改善供需格局。但是实际上，这四大材料一直是产能过剩的，所以本轮四大材料的景气度主要受益于“量”的提升，“价”其实并没有什么涨。数据显示：今年上半年，隔膜没有涨价，正极、负极涨价10%，电解液涨价90%。其中电解液涨价并不是因为产能不够，电解液的名义产能利用率常年在40%-50%之间，电解液涨价是因为上游六氟磷酸锂产能紧缺导致电解液产量受限。六氟磷酸锂因为供给有缺口，所以持续涨价，六氟磷酸锂从去年8月到现在价格涨了3.5倍。这也是为什么六氟磷酸锂-电解液成为这一轮锂电中游领涨方向的原因。盈利能力决定扩产，从这个角度来看，后续的扩产大概率也只会在供给存在缺口的六氟磷酸锂环节，实际上最新有扩产规划的天赐材料、永太科技都是在扩产六氟磷酸锂。而我认为，按照目前的进度，2023年后这些新投产的六氟产能才能逐渐释放，所以六氟磷酸锂供给紧张至少将持续到明年年中，短期即使有冲击，可能更多也是情绪上的影响。而对于其他分支的景气度更不用太多关注是否会扩产，核心驱动是下游需求，预计未来两三年内动力电池需求都会保持高增速，所以中游景气度会持续向上。关于锂电中游景气度相关的更多内容，请对此感兴趣的研粉移步今天的次条文章阅读。「社长说」是新栏目，由社长亲自主笔，以后就放在每天夜报的头条了，鼓励研粉们多多提出更多类似于“锂电扩产”这种产业问题，社长尽力安排~今天的「社长说」就到这里了，相约500年，咱明天不见不散~
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