今天，暴力启动！
原创：社长说 研讯社 2021-06-21
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欢迎各位研粉来到「社长说」栏目，今天咱们聊一个话题：中报业绩。
其实从6月上旬开始，我就一直在强调要重视中报业绩线，并持续分析一些高景气、中报业绩有望高增长的赛道，因为每年7月15日是大部分A股上市公司中报业绩预告披露的截止日期，而从历史规律来看，一般6月底就将进入密集披露期。同时，从整个宏观因子来看，美联储短期靴子已经落地，国内下一次货币政策窗口要等到7月下旬的政治局会议，中美之间短期也没有大的事件预期，基本上除了七一之外，当前对A股影响最大的因素就是中报业绩。事实上，不管是出于季末机构调仓换股的原因，还是聪明资金博弈业绩的原因，基本上每年临近业绩披露季，大资金都会把那些高景气、业绩有望高增长的赛道给翻一遍。这已经成为A股机构化趋势背景下的一个惯例。比如今天暴涨的军工板块，直接刺激因素是我们在昨晚文章《国产先进战机进入列装大周期！》分析的歼20加速列装一事，该事件标志着国内先进战机已经进入列装大周期，先进战机产业链的需求将保持高景气。但细心的研粉可以发现，军工板块涨幅榜上除了直接受益的歼20产业链公司外，还有一条暗线——军工上游材料和元器件，而上游正是目前军工板块中报业绩预期最好的分支。......
当前A股主要有哪些高景气、中报业绩有望高增长的赛道？下面带大伙儿掰指头数一数。【二线白酒】毫无疑问，yyds，不过这里要强调的是，白酒板块的审美已经逐渐转向“成长性”，这也是为什么酒鬼酒这类成长性更强的二线白酒更受青睐、而茅台相对失宠的原因。另外，站在当前时点，首先要注意二线白酒这一轮涨幅基本都翻倍了，获利盘兑现压力大，机构也出现了明显的分歧，短期更多要注意风险；其次要看中报，是不是有新的“成长酒”站出来，将可能会诞生下一个酒鬼酒。【扫地机器人】以扫地机器人为代表的智能家居消费就像金庸笔下的“扫地僧”一样，默默地连续多个季度高增长，扫地双雄——科沃斯、石头科技，以及有类似赛道属性的极米科技都具有较高的业绩确定性。【锂电】中报业绩高增长并且景气度能持续的主要是中游材料和设备，均受益于下游动力电池厂商的大面积持续性扩产。其中中游材料的景气度已经在《锂电中游大扩产！》一文详细分析。
【军工上游】从业绩和估值来看，军工上游是目前军工板块中业绩增速最高、PEG估值最低的分支，上游原器件、原材料的核心公司动态估值只有30倍左右，PEG多在1以下。随着国内先进战机的加速列装，上游原材料、元器件分支的景气度依然最具确定性。
【芯片】芯片板块各分支的景气度我已经在《大分化来了，别怕，社长来把脉！》一文详细解读并排序，中报最有预期的还是晶圆代工、成熟制程芯片、芯片设备三个分支。【医美】赛道仅次白酒，但是如果想做中长线，还是要认准有业绩支撑的头部“真医美”。关于这一点，大伙儿可以回顾我在昨晚《突发：芯片扩产，被美国使绊子了！》文章中说的“马上就进入A股中报季，医美板块将迎来暴涨之后的第一次业绩考验。虽然说医美行业高景气，但是A股目前大部分还是在炒概念，真正能体现业绩的手指头就能数过来，基本集中在爱美客这类头部公司。”【医药外包】因为医保政策倒逼国内药企研发创新药，再加上海外订单转移，创新药上游——医药外包CXO一直是近年医药行业最景气的赛道。【专科医院】优质的民营专科医院一直是医药长牛分支之一，因为业绩确定性较强，核心股通策和爱尔估值都已经被拔高到了上百倍。需要注意的是，爱尔目前“走量”，扩张速度快而盈利能力稍逊；通策“重质”，扩张速度稍慢但盈利能力更强。因此未来对爱尔要更需要关注盈利能力的提升，对通策则更需要关注营收增长的速度。【新冠疫苗、新冠检测】新冠疫苗跟新冠检测主要受益于今年检测和疫苗接种的放量，以康希诺为例，保守估计公司2021年产能利用率达30%（6亿剂产能），满销对应新冠疫苗销量可达1.8亿剂；如果单支新冠疫苗价格为80元左右，则2021年新冠疫苗可贡献销售收入144亿元，再算上其他业务的贡献，康希诺全年的净利润应该在50亿以上，对应当前30倍左右估值。关于上述提及的医药外包、专科医院、新冠疫苗、检测分支景气度相关的更多内容，请对此感兴趣的研粉移步到今天的次条研讯阅读。有的研粉还不了解啥是头条研讯/次条研讯，以昨日为例，就有两篇文章，您分别点击进去后，就是头条或次条：![]()
今天的「社长说」就到这里了，相约500年，咱明天不见不散~
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