全面降准，利好这个板块！

周末消息比较多，最重大的，依然是央行全面降准。

外盘已经表现了，富时A50涨幅超过1%，这部分是跨市场套利的资金，A股明天不出意外，肯定是一个高开。

全面降准这事儿，要仔细梳理清楚，接下来的行情，极有可能跟这个相关。

2019年以来，央行经历了5次降准，只有一次全面降准，时间节点在2020年1月1日，还记得那时候出啥事了吧：疫情。

所以，重大的货币政策，肯定有深刻的背景环境，中国的政策方，稳字当头，不到不得已，不会瞎折腾。

这次全面降准，有3个原因：

1,支援小微企业。央行说的很明白，原材料的全面涨价，小微企业经营困难，这一块解决了大量的社会就业，也是经济活力的源泉，那些垄断的互联网巨头是指望不上的。

但是，支援小微企业属于万金油式的理由，你放在2020年，包括前面10年任何一个时间段都可以，所以不是核心；

2,内外循环比预期更困难。政策方最近两年提了一个观点：内循环和外循环。今年6月份出了社融数据，那叫一个惨烈，说明企业投资欲望越来越低，对未来根本没啥信心。

各行各业都在内卷，今年开始的碳中和政策，其实也是希望大家不要这么卷了，找新出路吧。

去年到今年，外循环做的不错，中国成为疫情环境下，全球物资生产的集散地，中远海控半年赚了370亿，堪比印钞机，但外循环的逻辑是海外疫情，这事儿必然会逐步缓和，所以疫情环境下的外循环高速增长不可持续；

内循环在卷，外循环的增速预期会下降，以往的降准力度也被证明效果有限：2020年的定向降准最终的结局是一线房地产价格涨一轮，股市“核心资产”翻一倍，小微企业连渣渣都没混上。

所以，有必要加大力度放水，否则，未来只会更艰难。

3,美联储加息预期。美联储今年不会加息，但是明年加息几乎是必然，到时候资金回流美国，你拿什么东西来留住外资？

中国经济的欣欣向荣当然是最大的吸引力，但是我们提前放水，给货币政策留一定的空间，肯定没坏处。

放水成为客观的事实，接下来，市场会调整主观预期。

从以往的经验来看，银行地产会受益，但这次不一样，去年政策方从银行端限死了房贷比例，然后从地产端堵死炒房的缺口，所以地产银行，应该没太大影响。

我琢磨了一下，央行放水的目的，触发性因素是原材料涨价，那么首先要解决这个问题，之前政策方靠行政手段喊话打压原材料涨价，煤炭钢铁有色确实出现过一段时间的利空，但最终的效果其实很有限。

因为有些大宗商品的价格是我们没法控制的，比如原油，由此而衍生出来的化工产品涨价，我们也没法控制。

所以，这次的放水，是希望通过资金端缓和小微企业的生产经营压力，即使艰难，也能渡过涨价周期。

还是要给钱啊。

钱给到位，会提到整个社会对涨价的容忍度。

行政干预涨价，变成了容忍原材料的涨价现象。

周五的市场已经在表现了，顺周期的异动非常明显。

本周的稀土板块率先异动，从最开始的金力永磁领头稀土永磁，过渡到稀土资源，资金炒北方稀土和盛和资源，最终市场再次挖出来稀土条例的出台，这条线始终围绕稀土进行。

但是周五的时候，部分资金已经开始转向顺周期，最典型的代表是中国铝业再次试探阶段性高。

国际大宗商品，咱们既然控制不住，那就放水对冲，至少要让企业经营持续下去。

顺周期这条线注意化工板块，这条线可以讲两个故事，一个是涨价的故事，一个是中报业绩大增的故事，甚至两者可以相对对照验证。

扫了一眼，我们之前炒的纸浆涨价，最近居然也在触底反弹了。

顺周期这条线，客观逻辑应该没啥问题，下周关注主观认可的表现。