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周五央行宣布全面下调存款准备金率0.5个百分点，降准释放长期资金约1万亿元。 超预期的全面降准进一步反映了下半年经济下行压力可能比想象中更大，但是话说回来，这次超预期全面降准是否意味着央行货币政策已经实质转向宽松，目前还是需要打个问号的，央行货币政策委员会今天下午也表示：“本次全面降准是货币政策回归常态后的常规流动性操作。稳健货币政策取向没有发生改变。” 

流动性走向宽松，成长占优，此次的降准利好高景气高确定的成长主线，如新能源汽车、光伏、半导体。 总而言之，我的观点就是乐观中谨慎。

后面大家要关注三个点：一是近期的逆回购投放量；二是7月15日的MLF操作；三是7月下旬的政治局会议关于货币政策的表态。

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盘面分析

市场低开低走后探底回升，收盘下跌1个点，创业板也是低开低走回踩20日线后开始回升，收盘下跌23个点北向资金净流出2亿。个股情绪相对于周四是弱修复，个股涨多跌少。

周末出了全面降准的消息，对股市来说是利好，周一指数应该是高开高走去回补上方的缺口，缺口一旦回补完毕，应该就要开始震荡下跌了，周五的低点后面未必守的住。创业板向上看已经不到什么大的空间了，周一高开再冲一下， 后面就是要估值回归，开始大幅波动向下调整，最起码要调整到60日线，而且未必守的往。

周一需要重点需要关注的点是大盘指数是否会高开低走大跌，如果会，那真正的短期低点就在周二，如果不会，那周五的低点就能让投资者安心持股，直到大盘反弹至3620附近。

不过呢，盘面分化极致割裂，板块之间跷跷板效应明显，涨的时候持续嗨，跌的时候持续崩，不同板块个股依然要却别对待。这周豹哥的初步预期是核心资产探底回升，开始持续性反弹，理由是，市场流动性紧平衡预期被打破，市场风险偏好提高，分母风险溢价提高，估值继续抬升利好极品赛道的稀缺型核心资产。

另外，如果指数要上，离不开券商的助攻，另外，流动性宽松、市场成交量大增以及财富管理转型等因素对券商也都是利好，再加，上券商基本处于低位，按近期市场跷跷板风格和板块轮动思维，主力可能会发动该板块。但总的来说，今天如果冲高不要轻易追。

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锂电，这里依然是主线，涨停的接近20个，中军天齐锂业继续大涨创历史新高，虽然依然强势，但是新面孔补涨的比较多，趋势最强的石大胜华，璞泰来盘中则出现了大幅波动，板块在连续加速过后，这周某一天应该会出现更大的波动，出现巨震甚至阶段见顶的可能，至于是哪一天我不知道，但是应该不会太远了，所以这里给的建议是越涨越卖，没关注的朋友最好不要再上车了，风险应该是大于机会了。

风险偏好比较高的朋友，可以关注一下江苏国泰。

江苏国泰 ：控股92%的瑞泰新材。

20/21/22年，瑞泰新材电解液产能3/7/11万吨 ，利润 2.9/6.5/9.5 亿 ，今年扩产的4万吨电解液产能已经于3.16日在宁德市投产，公司名称宁德华荣，为宁德配套供货。

另外，中国第三大电解液公司新宙邦21年产能6.5万吨，对应市值377亿。

瑞泰作为中国第二大的电解液生产商，至少估值为250亿以上。

瑞泰新材已经在申报上市，5.07日已经为问询阶段，7月份可知道结果。预计上市估值6亿利润50pe起，300亿市值左右。到时候江苏国泰控股75%对应230亿左右市值。

另外江苏国泰的流通业务9亿利润，8pe保守，这部分估值70亿以上。（去年有3.5亿的汇兑损失，实际流通部分的利润在10亿左右），另外9亿的利润是在中美贸易战和疫情的情况下产生的。今年贸易战缓和，疫情缓和，且印度因为疫情出口纺织下降24%，利好国泰的流通业务，今年保守有11-13亿利润左右。这部分可以给11*9=100亿估值

合计100+230=330亿合理估值。

最后公司账户35亿自有资金。净资产120亿，接近破净。目前公司市值仅170亿左右。

周期，包含航运，化工、煤炭，钢铁等,这个板块目前走的最好的是化工，航运因为前面一直表现强势，这几天随着中远海控公布业绩后，资金开始兑现，股价开始回调，目前是在调整期,所以暂时要规避。

煤炭和钢铁因为一直被监管打压，所以这一个月以来一直表现的很弱，周五应该也只是超跌反弹，上面套牢盘不少，想要走出流畅的反弹行情应该是有难度的。所以重点还是看化工板块，油价一直上涨，监管也没怎么打压，所以短期如果要考虑顺周期板块的，还是重点看化工这个分支。

紫金余

A港美三地市场投资人，价值驱动，长期致胜。

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