【李团长】军工科技龙头突破，加仓！-0805

中国长城【团长波段思路】：收入快速增长，二季度扭亏为盈。公司20 年受疫情影响，业绩数据失真，与 19 年相比，公司 21 年 Q1-Q2 营业收入分别增长 62.4%与 63.1%，复合增速为 27.4 与 27.7%，收入增速稳中有升。二季度公司通过精细化管理和精准施策，聚焦核心主业，提升运营效率，持续提 升产品性能及优化产品结构，实现归母利润 0.64 亿元，扭亏为盈。我 们认为，公司 21 年 Q2 收入增长提速与利润扭亏表明党政国产整机采 购量如期扩大，后续银行、运营商、能源等领域央企市场有望快速打开。长期看，面向万物互联异构时代，以PKS系统和鲲鹏融合发 展为代表的国产 ARM 应用生态蓬勃发展，将反哺芯片、整机等国产 IT 基础层，发展前景广阔。