美又要放水3万亿，今年的跨年行情重点看这个方向......

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桑田路官方公众号--“游资宁波桑田路”，2019年5月20日开号更新文章，2020年2月“道恩股份”一战成名。承蒙大家的厚爱，我们桑田路将一如既往的在这里分享最硬核的题材逻辑和更精准的市场预判。

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周五的盘面上，氢能源，HIT电池、物流等板块领涨。个股方面，宇晶股份尾盘炸板收涨8.29%，九安医疗5连板领涨，科创板中捷精工3连板。创业板保持活跃，8只涨停，22只涨超11%。

指数方面，沪创指数盘中处于同步状态，早盘主要在平盘线上方窄幅振荡，午后在以券商为代表的权重股带动下出现一波指数拉升。

临近年底，机构谨慎情绪占据主导，在保存胜利战果的同时挖掘明年的投资品种是一致预期，表现在市场上就是结构性行情为主，元宇宙题材有暂时休整之意，但由此带动科技题材反弹持续，从游戏股逐步扩散到虚拟现实、芯片、传媒、云计算等。

氢能、燃料电池方面，去年不到2000套燃料电池系统，今年有希望装机 6000-8000台。在电解水制氢方面，目前国内企业还处在1MW级别，十四五期间要往5MW去做，风电光伏企业进入后需求量极大。从燃料电池应用放量方面来说，汽车核心部件需求会提升，第一梯队电堆企业将放量，驱动电堆放量。未来，膜、催化剂、碳纸、储氢瓶、碳纤维等环节供应都会紧张，还没有真正实现规模化与国产化。此外，控制系统、阀件、氢气循环系统、增湿器等设备未来市场空间都会很客观。未来围绕氢和燃料电池两个产业链，会推动更高效、集约、低成本的技术产品。

综合来看，元宇宙该调整的没有调整，要高看一线，当下市场进入以元宇宙、汽配、次新为代表的低位题材股和以风、光、锂、储为代表的新能源赛道双核状态。成交额保持的万亿附近，指数没有太大看点，机会主要源自题材板块之间的轮动，以及具备变量细分方向和个股的持续推升。

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这周四，文章中说过要在周末的时候梳理今年的跨年行情。

先来看周末的消息面，11月15日，美刚刚签署1万亿美元的“史上最大基建法案”后，19日上午，美众议院220票支持213票反对通过了拜登2万亿美元涉及社会保障、税收支出和气候变化措施领域的经济构架计划。这两项合计放水3万亿美元。

除了美国的3万亿美元刺激计划外，日本政府决定推出总规模达78.9万亿日元(约合人民币4.42万亿元)的新一轮经济刺激计划。

美国和日本的放水，为跨年行情奠定了外围货币基础。那么接下来我们重点梳理下A股的跨年行情：

周期仅是短期反弹，成长仍是跨年主线：

    1.周期板块的反弹偏短期，表现难以持续。近期地产预期博弈使周期板块时而出现阶段反弹，但难以持续。一方面，周期板块的长逻辑在2013年以后已经走弱，少数级别较大的行情仅源于经济进入过热或者滞胀时的供需错配，目前周期品价格调控下经济已从“类滞胀”走出；另一方面，复盘2011-2012历史来看，周期品价格下跌后，即便地产短期调控有所放松，周期股价格也难以上涨，如2012年1月地产放松，后续6个月地产涨幅居前，但钢铁、煤炭仍然下跌，因此即便博弈地产放松也不代表周期股具备机会。

    2.成长仍是跨年行情主线。跨年行情的选择基本上显著集中于此前领涨的行业，2019-2020跨年的半导体（45.46%）、通信（7.66%）、2020-2021跨年的白酒（18.05%）、新能源车（15.46%）、光伏（30.66%）等均在去年1月-11月实现了较高的超额收益。当前新能源等科技制造景气度短期难逆转，因此成长仍是跨年主线，可关注高景气板块中估值偏低的子板块，如与新能源相关的周期成长，业绩超预期的半导体，“十四五”订单充沛的军工，充分调整且医保谈判利空已出的医药等。

判断跨年行情的三个方向：

1、新能源关联的周期成长，整体思路是以成长为舵、以周期为帆。所谓周期成长性，是指整个新能源行业呈现出两个非常明显的特征，就是周期性和成长性，并且成长性相对周期性是更加确定性的事件。所以，在把握新能源行业投资机会的时候，困难的并不是对成长性的把握，而是对于所处周期及拐点的判断。

“新能源是一定能赢的行业（成长性确定），但不是躺赢的行业（周期性伴随）”。新能源周期成长的选股方向，要多关注中、下游的应用和需求方向，毕竟上游的原材料类的今年以来已经涨幅巨大，例如，新能源车就是新能源下游的应用方向。

2、业绩超预期的半导体科技股。举个例子，8月份的时候我在公号“田老板精选”上分享过业绩超预期的科技股景嘉微，当时价格90附近，3个月涨到200，而一个跨年行情也就3个月左右。

科技股这一波调整是非常充分的，那些被错杀的业绩超预期科技股，更容易成为跨年行情的黑马，大家可以好好去挖掘一下。

3、军工和医药。看看这一波九安医疗的超跌反弹，非常超预期的5连板，每一次新股次新股发动的行情，好像都离不开一个“医药箱”，更何况这次的龙头拓新药业本来就是医药股，军工和医药的个股还真不好选，可以重点关注下有资金持续去做的个股。

最近，次新股叠加热点的个股走得非常不错，如果后面再有次新股氛围好的时候在选股上可以多考虑次新股+的属性。拓新药业，下周一复牌，要重点关注复牌后的表现和对整个次新股、医药方向的影响来判断。

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最后，是小仙女的大长腿时间，本周的2只在周二周三的复盘文章中有说过，不再重复点评。下周小仙女的大长腿解盘，可以选择在第一排里打赏上桌。

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