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今天，深V反弹

原创：社长说研讯社 2022-03-09 - 小 + 大

欢迎各位研粉来到「社长说」栏目，今天咱们聊聊三个话题：市场、煤炭、芯片零部件。

市场

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今天市场深V反弹：午后创业板跌幅一度达到-4.5%，个股中位数跌幅也接近-5%，但是尾盘快速收窄，截止收盘，创业板从最低点拉上来近4%，个股中位数跌幅也收窄至-2%，尾盘情绪明显回暖。

今天表现较好的几个分支：一是调整过的东数西算题材，午后成为市场反弹的引领者；二是煤炭、光伏、绿电等，这条线的大逻辑是海外能源价格大涨，光伏板块最近也明显相对抗跌；三是芯片，这两天弹性也好于以往，领涨的分支主要是设备和材料，走的主要是国产替代的逻辑。

这两天有一个比较有趣的现象：A股很多个股开始陆续披露1-2月份业绩数据了，应该是历史上头一遭。A股一季报一般是4月份密集披露，现在提前披露1-2月份数据，明显有稳定市场预期的意思。

煤炭

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煤炭也是受益于海外能源价格大涨的品种之一，落实到具体分支来看：

动力煤虽然价格上受到“保供稳价”的压制，但是从近期一系列讲话来看，煤电、煤炭在能源供应体系中将起到基础和兜底作用，确保能源供给的稳定性将是接下来工作的重点，尤其是在海外能源价格大涨的背景下，动煤需求量提升的逻辑持续强化，其中长协占比高的动煤企业业绩确定性更强，A股长协占比高的动煤企业包括中国神华、晋控煤业等。

焦煤受保供稳价的压力较小（容易涨价），并且受益于稳增长的逻辑。短期俄煤的影响值得留意，2021年我国进口俄罗斯炼焦煤1074万吨，占总进口比重19.6%，所以俄煤如果受影响的话，会对国内焦煤供需造成较大的扰动。A股焦煤占比高的公司有潞安环能、平煤股份、山西焦煤等。

芯片设备零部件

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受益于国产替代逻辑的芯片分支除了设备和材料之外，还有一个零部件分支，是设备的上游。

一方面，2月份美国将上海微电子纳入“未经核实清单”，可能意味着美国对我国半导体的限制会从晶圆制造的中芯国际等厂商扩散到上游设备厂商，所以实现半导体设备所需的上游零部件的自主可控就变得更加重要。

另一方面，晶圆扩产带动的芯片设备产业持续高景气，也将直接驱动上游零部件分支的高景气，所以芯片设备上游零部件分支将同时受益于扩产需求提升+国产替代。

关于上述讨论的“芯片设备零部件”相关的更多内容，请对此感兴趣的研粉移步到今天的次条研讯阅读。

注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。

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