为啥跌？何时反转？加不加仓！三个问题

指数和个股已经跌了3个多月了，三月下旬赛道股又开始加速第二轮下跌，尤其是二三月份没跌芯片股。垃圾股，概念股我就不分析了，在我眼里那纯粹是投机。下跌的原因主要分前三个阶段。第一阶段是机构调仓，部分机构获利了结新能源板块，带动市场下跌和人气溃散。第二阶段是美元加夕和国际冲突事件，造成美元回流，会对整个国际市场的担忧。第三阶段是y情的反弹，这也是当下A股打趴下的根本原因。那么很简单，什么时候出现拐点，什么时候A股就是拐点。目前来看拐点可能在中下旬。

三阶段原因持续影响下，A股基本走出了继续补跌的走势，当然不包括垃圾股和概念股，当前是他们的高光时刻。那么举例说明Y情影响下，半导体行业有什么影响？板块处于情绪面崩溃期，主要是原因:1）手机/电脑等电子可选消费品引收入下滑持续疲软。2)鹅钨导致欧洲市场消费的不确定性。3)国内Y情严重干扰物流和供应链。4)美国加息缩表预期。这几个原因影响的不只是半导体，所有跟收入相关的行业都有影响。经济不好，就是节省开支。可选消费板块都是影响的。但是主要机构定性的原因是什么？情绪面崩溃期！情绪的修复也是很快的，一定要等到。

A股大跌的另一方面影响是机构散户化。大量机构不具备投资能力。跟风趋势是他们唯一在行的手段。这么多年，买私募的，买公募的没有几个人真正赚钱，问题就出在这里的。老的一批混私募的也是靠低位重仓贵州茅台，一举成名，吃了30年红利。其实有啥水平，借巴菲特炒作，目前此人微博禁言半年。他不是个例，是个普遍想象。公募受制于排名和基民自由赎回的影响，也很难。机构整体呈现散户化。国内调研团队也不扎实，浮于表面，真正的行业大噶也并在调研的队伍内，外行怎么调研，必须是行业内的人才能一眼看穿行业的好坏。

主要受制于两点，一是Y情拐点，二是一季报和年报能否带动赛道股回暖。Y情拐点，解除市场资金在情绪上的担忧，对于宏观情况要乐观起来，要不然资金持续龟缩摆烂，就没有希望。第二点需要赛道板块的一季报给力。对于半导体，新能源2022年能不能延续2021年的高增速，市场是疑问的。因为我们的调研能力差太远了，需要一季报佐证。都是清北毕业的小孩子就进入调研团队了，他们没有更多的行业背景，他们看得懂个屁，但一季报出来之后，见了兔子可以撒鹰了。靠概念股和垃圾股是没有行情的，只能是阴跌的大趋势中的一点灯火。

段哈哈复盘

段老聊聊A股

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