企稳！5月加仓！
原创：老段 段哈哈复盘 2022-05-05
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本号内容仅为分享交流，部分素材取自网络，号主不保证其真实性，不构成实际操作建议，不承诺任何收益，投资者如据此交易，风险自担，盈亏自负，股市有风险，投资需谨慎目前来看，利空全部落地。大盘应该走入修复行情。一是美联储加息落地，加息50基点，比市场预期的75基点好，美股昨天也是大涨。并且表示，后续加息缩表不会太激进。这对于全球股市来说都是利好。至少由于美股大跌带崩A股不太可能发生。后面A股怎么走，完全看经济增速和利好方面的支持。第二个利空落地是宁德时代的一季报公布。扣非利润不到10亿，总利润1 5亿。市场之前预估是50亿，全年200-280亿。目前看离市场预期差距甚远。今天宁德时代成交量差不多就是200亿。大量资金换手。怎么看这个问题呢？首先来讲一季度是由于原材料涨价带来利润不理想。但是上游成本上升很难无限制向下游传导。举个例子，40万的电动车，涨价1-2万可能不影响销量。但是10万左右的电动车涨价1万，那可能会对销量带来极大的影响。第二点各大电池厂商产能开始爬坡，宁德时代的议价权很难长期保持。大家都做电池，谁的便宜用谁，毛利率可能会持续走低。类似于隆基股份的硅片降价。总的来说重资产制造业是一个资本壁垒型行业，一旦出现多方竞争，毛利率很难保持，长期走低是个普遍现象。结果就是增收不增利。这根苹果这类技术壁垒型公司不一样，它们的毛利率可以长期维持高位，只要不断有创新产品出来，就能保持垄断。所以一季度宁德时代毛利率不理想，这可能仅仅就是个开始，大量资金会逐渐退温，理性思考这个问题。第三点，新能源购车潮可能会降温。主要问题是电车省了油费，没有省钱。特斯拉这种一体式压铸铝合金工艺，极大地提高了生产效率，但是维护下很差，所有的后期成本转嫁个车主，结果就是保费激增。原来七千多一年的保费，现在要1万四。比同价位的然后车贵了一倍。按普通人一年1万公里计算，实际上还多花了钱。这还不考虑二手残值率。没有省钱，也没有带来方便，那么它的意义在哪里？很多人回去思考着问题。随着特斯拉推进CTC电池技术，保费还会持续增长，因为根本没法修车了。总的来说，市场退温，宁德时代开始回归理性。但是即使下跌，他也不是一蹴而就的。毕竟在里面的机构资金太多了，而且对于宁德时代的看法也是见仁见智，很难在短期大家都不看好。结论就是超跌之后肯定要个不错的反弹，参不参与全看个人了。长期看，宁德时代想要创出新高，利润至少要高出2021年20%才有这个基础。随着市场降温冷静，宁德时代也不可能给出太离谱的估值 ，所以很有可能会横盘很长时间等待业绩提升带来的估值修复。半导体继续看好，目前主要是没有资金加仓了。新能源天天嘲笑半导体是周期股，结果，小丑是新能源资金。别人毛利率维持在50%，你宁王毛利跌到14%了。还是屁股决定脑袋的事情。不懂得行业不要做，只要懂那么一两个行业，自然就能赚钱。今天兆易创新一早就上传了机构投资会议纪要，虽然没有卵用，但是管理层的沟通方式和态度在改变，这是好事情，请再接再厉！个人全年利润乐观预计是35亿以上，我可能看到40亿。目前22倍PE，我在A股也找不到几个如此高增速，如此低PE的票了，我会紧紧地握住这难得的机会。既然目前已经排除了系统性大跌的风险，我认为拐点就是节前的最低点。
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