风险来临，要当心！

今天市场大幅走弱，前期比较强势的光伏，新能源汽车，汽车零部件板块都出现了比较明显的调整，农业和电力板块表现相对强势。

光伏

光伏板块出现了一个比较重大的变化，通威股份准备进军组件板块，今天华润电力招标了3GW组件，通威以1.942元/W的价格中标，竞争对手亿晶光电和隆基绿能的报价分别是1.995元/W和2.02元/W。

市场对通威股份进军组件板块之前有一定预期，不过通威股份通过大幅降价的方式进军组件环节还是引发市场对组件领域出现价格战的担忧。通威股份当前在硅料环节拥有比较多的超额利润，但是通威比较担忧硅料环节未来降价，因此提前布局组件环节。

全球光伏市场主要分成国内和海外，国内光伏组件领域竞争比较激烈，隆基2016-2018年也借助硅片领域的超额利润布局组件，目前已经组件领域的龙头公司，不过天合光能和晶澳科技的主要利润来自海外市场，这块组件价格相对较高，盈利能力更强，而且也有一定渠道优势。

通威布局组件短期暂时不会威胁天合和晶澳的利润，但是中期维度非常不好说。目前来看，光伏行业短期竞争出现了加剧的态势，后市存在盈利能力下滑的风险。

光伏组件竞争加剧比较好下游电站企业，组件降价使得电站运营商投资成本大幅降低，盈利能力有所提升，加上当前电力运营商依然处于相对低位，后续有望迎来持续修复，这个领域重点看好华能国际和三峡能源。

电力运营商是一个中长期成长性比较确定的方向，成长逻辑也比较简单，就是通过持续建设光伏和风电电站增加营收和利润，确定性还是比较高的，比较适合长期持有。

地产产业链

地产产业链最近也在见底回升，像龙头公司保利发展，坚朗五金都在持续走强，前期新能源板块过于强势，地产行业景气度太大，两个板块整体表现差距非常大，展望明年，整个新能源板块都出现了竞争加剧的风险，地产行业反而实现产能出清，如果行业景气度有所恢复，整个板块修复空间还是比较大的，值得继续关注。

总结：光伏组件出现竞争加剧的风险，后市需要高度重视，电力运营商相对受益，值得积极关注

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