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总结几点!节后看多!

原创:佚名   段哈哈复盘   2022-10-05 - 小 + 大

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大盘
最近大盘和个股连跌了一个多月,跌幅和悲观的市场情绪超出了大部分时期,可谓是杀伤力巨大。从个股来看,除了去年涨幅不错的新能源跌幅整体较小,大部分票都是50%的跌幅起步,不管是消费类还是半导体。这个时候有人说了到底啥原因造成的。是不是自己买的票基本面有问题.先说结论,没问题也有问题。

没问题是指什么呢?就是公司的基本情况没有问题。公司的运营节奏和整体方案都是在按计划推进,可能会遇到行业景气和萧条周期的影响,有些年份相对不错,有些年份相对不好。因为大家买的票五花八门,所以我就那自己的票兆易创新来举例子说明,大部分公司都是这个情况。近一年半导体大票的跌幅均超过50%,很多人觉得是不是行业出问题了,其实没有。为什么呢,大家可以看看消费蓝筹,海天味业,美的集团,五粮液等包括大金融,招商银行,中国平安。高点下来的跌幅都在50%以上。说明目前的跌幅完全不是行业周期的问题。如果是行业周期的问题,为什么大部分相对不错的行业跌幅都是50%呢?

第二点是不是公司的问题?同样也不是,GD今年按最坏的情况估算30亿利润。目前对应的PE是20倍。明年假设是0增长。动态PE也是20多倍。一个科技类成长企业只有20倍PE这是很不正常的。很多人说你看美股的镁光也才十几二十倍。但是没有对比性,因为美光是制造类IDM模式,类比中芯国际。兆易创新是纯设计类,类比高通。再加上两者处在的市场大周期完全不同,美股的半导体制造企业类比制造业;国内因为国产替代和内循环的大逻辑下,纯设计类的企业理应在40倍PE才是合理。同理招商银行的经营情况是变差了么?显然不是,但股价还是跌了38%。所以说目前的跌幅跟公司的基本面没有太多的关系。

那既然持续下跌,跌幅这么狠,肯定是有地方出问题了?道理哪里出问题了呢?大周期下行,全球股市都在跌纳斯达克指数跌了16000点跌到11000点。美股科技公司AMD已经从156元跌到60多元,这个跌幅比A股夸张的多。有人说这是梅园加锡引起的,这是部分原因。更大的原因是全球JJ都在下行期。大周期下来了,大家都说苹果13不好卖,苹果14这次肯定大卖,消费电子萎靡了2年,今年肯定会反转,结果没有。经济大周期全球都不行,大家都没钱,整体消费都在下滑,那么结果就是各行各业都不好做,表现在资本市场就是全球股市大部分行业都表现不济。

这段时间大家如果关心其他地区的股汇,就知道我们可能表现还稍好些。没有谁可以独善其身的,都要受影响。股市,楼市,车市基本上都是一个道理。个人的选择和努力在大的历史背景下那是微不足道的东西。所以要放平心态的躺赢,不是躺平。只要在资本市场活下来,就能迎来周期的重新上行。个人怎么力挽狂澜呢。比如说去年卖股买房的,可能卖股是对的,买房又错了。这个大周期下一定要越会宽恕自己,犹太人再聪明没想到后面还出了小胡子,逃得掉么。

放平心态,让我们躺赢,迎接大周期的重新开启。可能很快,也可能要等。但快乐的等待和痛苦的等待,都需要等。别跟自己过不去。港股爆拉了!灰绿又回来了!乐观起来!


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