宁德时代290亿再扩产，锂电设备景气趋势向上！

事件：继20年年底390亿在福建福鼎市、四川宜宾以及江苏溧阳建设锂电池生产或者扩大锂电池产能项目外，今日再次公告在四川宜宾（五、六期）、广东肇庆以及控股子公司时代一汽合计投资不超过290亿元，用于新设或者改扩建锂电池产能。

点评：

前期年度策略报告中强调，按照最新国内新能源汽车产业规划，2025年新能源汽车渗透率达到20%，假设海外市场除国内市场以外渗透率达到15%，则到2023年电动车销售全球有望达到1050万辆，在考虑到产能利用率以及单车带电量情况，全球动力电池产能有望超过1500Gwh，考虑到目前头部锂电池厂商（有效产能）情况，未来在产业趋势加速背景下有效产能仍存在较大缺口。

此次宁德时代扩产，粗略按照3亿元/Gwh投资计算，有望新增100Ghw产能，按照1.6亿元/Gwh设备投资规模，预计带来相应设备公司160亿元以上订单；考虑去年年底以及此次产能扩充，目前宁德时代远期产能规划已超过500Gwh，在终端市场超景气以及竞争扩产的背景下，后续预计仍有进一步扩产规模。重点关注宁德时代核心设备供应商。

风险提示：新能源汽车销售不及预期等。