刚刚，主线出现新驱动！

我们在2月1日《全球疫情拐点已现？》一文中解读最新的全球疫情数据，并指出：
后面随着防疫政策的持续偏紧，以及疫苗接种的持续推进，海外疫情的新增数据持续往下可能是大概率事件，这也就意味着全球疫情的拐点可能已经出现。而全球疫情拐点的出现，将推动顺周期板块的估值修复。

在2月8日《顺周期的驱动力！》一文中，我们进一步解读顺周期的两大驱动力：
一是随着海外防疫政策的持续偏紧，以及疫苗接种的持续推进，海外疫情的新增数据持续往下可能是大概率事件，这也就意味着全球疫情的拐点可能已经出现。

二是在拜登的主导下，美国新一轮1.9万亿美元财政刺激有望落地，进一步推动美国经济复苏，从而推动全球需求端的复苏。

事实上，从2月以来，顺周期就一直是当前市场的主线之一，以有色、化工为代表的顺周期板块表现领先市场。

下面对顺周期的驱动逻辑做一个跟踪解读：

第一，全球疫情新增数据仍在下行趋势之中，并且近几日首次跌破30万例/天（最高点接近90万例/天）。并且最新数据显示，全美接种的疫苗剂量已经达到每日160万剂，远高于今年年初平均不到50万剂的接种速度。

随着疫苗的加速推进，以及北半球气候的逐渐转暖，全球疫情拐点已经基本确认。

第二，美国众议院将在2月22日当周对1.9万亿美元刺激计划的最终法案投票，并提交给参议院，也就是说新一轮1.9万亿美元财政刺激可能很快就会落地。

第三，近期美国多地遭受极寒和暴风雪天气，其中德州受灾害影响最大，德州是美国能源大州，德州严重受灾将影响部分能源化工品的供应，近期原油、化工相关品种大涨也有这部分逻辑驱动。

下文再对核心顺周期品种的最新基本面做个跟踪解读。

铜：库存低位显示供给偏紧，叠加美国新一轮财政刺激预期，铜期货价格再创阶段新高。

1）原油：德州是美国最大的炼油厂所在地，石油产量约占全美的四成。因油井冻结和大规模停电，近几日德州采油炼油受较大影响。

2）天然气：德州是美国主要的天然气生产州，天然气产量约占全美的四分之一。受极寒天气影响，部分天然气输送管道遭到封冻，部分工厂停工。

3）石化：因为德州是炼化大州，炼厂众多，供应品种包括乙烯/丙烯和聚乙烯/聚丙烯等塑料材料。本次极端天气或导致美国65%乙烯产能和近50%丙烯产能中断。此外，由于美国大部分PP聚丙烯产能集中在墨西哥湾，上游丙烯断供将导致全美超83%PP产能受到影响。

4）氯碱：得州的氯碱产品供给哥伦比亚和墨西哥工厂，本次工厂停工导致烧碱、氯气、氯乙烯单体等产品供应不上，海外聚氯乙烯PVC产量被迫收缩。

5）MDI、TDI、聚醚产业链：德州是美国的MDI生产装置主要州之一，受到极端天气影响，美国MDI的行业开工率预期将下降一半以上。

6）尼龙66：尼龙66行业集中度高，上游生产关键原料为己二腈。目前行业两大生产商英威达、奥升德在得州工厂均因严寒降负停工，英威达己二腈停工产能达65.4万吨，奥升德己二腈生产负荷率低于50%。

我们今天整理了一份“顺周期核心品种及其个股”，凡是点了“在看”者，点击“进入公众号”，然后在对话框里发送“答案”这两个字，就会蹦出答案。

注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非无动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。

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