高瓴和葛老大买票的技巧！

原创：老段   段哈哈复盘   2021-02-23 - 小 + 大

免责声明 本号内容仅为分享交流，部分素材取自网络，号主不保证其真实性，不构成实际操作建议，不承诺任何收益，投资者如据此交易，风险自担，盈亏自负，股市有风险，投资需谨慎 大盘 今天整体进入亏钱节奏，说白了就是小票的补涨到一个阶段结束了。200亿以下市值的票，本身也是烂票居多，炒这些股的资金本来也是短线资金，差不多涨到一个阶段，自然快速了结，落袋为安。现在是抱团股在资金瓦解阶段，新板块只看有色资源独木难支，走成这个恶心的局面。   盘面上总体没有太好讲的，无非是低位布局新周期板块或者去抱团股继续接力，赌抱团股没有结束。持币等的毕竟是少数，少部分人留有30%左右的资金等新机会的明确。资金目前还是较为担心货币政策收紧之后，A股的资金量降低，资金少了，水位自然就开始低。这个影响很简单，比如说市场钱很多的时候，隆基股份给个40倍的市盈率大家觉得还行，一旦缺钱了，可能这个估值只能给到35倍。这就是货币收紧的风险。   能对冲这个风险的就是信心。比如说今年整体恢复不错，大家看多信心很足，A股的估值才能抬得起来。举个例子，虽然今年货币紧，但是经济增速特别快，大家觉得隆基股份未来发展会更好，虽然现在40倍PE有点贵，但是未来增速高，更加确定，愿意花多一点钱来买，这叫信心对估值的抬升作用。 成长性 很多粉丝经常问大佬怎么看股票，有什么独门绝技。根据我个人的经历我跟大家讲讲里面的秘密。首先考虑的是成长性。 因为近几年资本市场逐渐成熟，又想买好公司，又想买便宜货几乎不可能。大量公司在上市前期，风险投资已经透支了大量的未来。也就是说上市以来就不便宜。其次A股的机构投资者和外资比例越来越大。好东西永远是稀缺的，不可能轮到你来发现。   从高瓴入股宁德时代160元和隆基股份的价格来看，都不算便宜。当然近半年暴涨一波。隆基股份97元接盘，实际上都不便宜。回头再看老葛，A股持仓最大的两只票，兆易创新和用友网络。用友网络17年以来持续增仓，赵毅的定增价格是203都不便宜。当前的A股环境下，好货不便宜，便宜基本找不到好货。   赛道： 赛道和成长性不是一回事。近年来老葛投资的主要方向：新能源，电子烟，创新药，在线教育，云技术，半导体这些行业短期看成长性不是那么确定性的高持续，但都是未来5年的黄金赛道。赛道的选择往往比成长性更受欢迎。 估值和价格 这问题都是老生常谈了。一个基本的道理股市上屡试不爽。合理的价格买入一个相对较好的公司，长期看是赚钱的，亏钱的可能性很小。合理价格买股票这个是赚钱的前提，就是说你之前的分析都错了，赛道选错了，成长性算高了，但是只要估值是合理的，最终都顺利出局。超级资金基本上不太会以一个非常高估的价格去买股票，极少数。以非常高的估值去买股票还要赚钱的前提是风口的风大的超乎所有的人预料。 关于择时 大家实际上会发觉高瓴这种超级资金基本不择时。短期不择时，就是说近1-2年大盘的走势不会去影响它买不买一个公司的判断。长期要择时，实际上就是选赛道。这个行业未来5-10年是不是时代的浪潮。这个本质就是择时。为什么短期不择时？   因为择不好，短期市场的变化本质上成功率不高。影响的因素太多了，没谁能看清茅台能涨到2500元吧。就算你看清了能有几成把握，这个把握下你敢买多少？都是问题。科学上有个原理叫奥卡姆剃刀原理。放在投资上就是：你没有把握的事情就不要做。

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