1个异常强烈预感

上周，打开财经新闻，都是“机构抱团正式瓦解”、“美债收益率创新高”、“茅台跌大跌”；

最近，再打开财经新闻，又变成“机构抱团回归”、“美债收益率回调”、“白酒止跌了”；

现在，互联网媒体传播越来越高效，风一吹便见草动，这也侧面说明为何现在的市场行情总是来也匆匆去也匆匆？

曾几何时，行情的好坏，需要瞅一瞅券商营业部门前老大爷、大妈的自行车数量，需要问一问在券商上班的朋友，如今一条两市成交量连续破万亿的信息，便可形成快速号召力，场外资金便可跑步入场。

无论是纵观A股历史走势，还是横向看资本市场的历史，是不存在长久不倒的趋势，任何形式的”故事”，总有结局的时候。

所以我们今天就聊聊股市中历史抱团的渊源，所谓抱团实为取暖，就是外面越冷，才会抱的越紧。

从07年开始，A股出现过4次非常典型的“抱团”行情

2007Q1-2010Q1 抱团金融，持续13个季度；

2009Q3-2012Q3 第一次消费抱团，持续13个季度；

2013Q1-2016Q1 抱团信息科技，持续13个季度；

2016Q1-至今 已经超过13个季度

历史不会简单重复，相似不会完全相同，大概的轮廓可以看出，第四次抱团也是一个互联网媒体高速发展阶段，信息传递极快，这阶段每个热点轮动周期缩短，机构偏好也从科技、白酒、锂电、医疗，光伏等，再到前段时间的“核心资产”，挨个玩了个遍，玩剩下后大部分都是一地鸡毛。

从前三次瓦解的理由分别是社融增速转负、白酒塑化剂事件、并购政策收紧，都是可以从宏观上找到改变因子。

曾经的大科技第一只10倍股东方通信，回过头来，只剩下一片唏嘘，而这权重抱团股的估值和总市值被推到了非常高的程度，在历史上都是十分罕见；

从近期比较有代表性的抱团股走势来看，反弹高度也是一波比一波低，根本还没见到企稳信号。

当然，现在下结论抱团股见顶为时尚早，但有个预感，即使没有结束，这次的抱团股风格转换过程时间会很长，起伏也会很大。

目前能在风格转换过程中走出来的，一个现成的出路就是资源化工为代表的顺周期，一个是银行保险等低估蓝筹，再就是二线中盘股，主要原因在于一线龙头的业绩逐渐传输到二线龙头，增速预期优于一线龙头，加上估值低。

今天盘面上，还是两会概念走强，碳中和领涨，但问题还是在于大家预期性过于一致，这些热点在会议召开前冲高还是要提前兑现。

现在货币还是没有宽松动作，弹簧压得更紧了，后面大概率还是会走几个月时间的3400~3700震荡箱体结构，本周反弹也比预期提前了1~2天，可见大家都在抢时间，低了抢筹、涨了抢跑，会议期间短线不要太激进，反而是控制仓位，等待两会新政策性方向，跌下来才有机会。

每日盘前策略：昨晚出了个利空