点一个票，讲下逻辑和分析点
原创：老段 段哈哈复盘 2021-04-23
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本号内容仅为分享交流，部分素材取自网络，号主不保证其真实性，不构成实际操作建议，不承诺任何收益，投资者如据此交易，风险自担，盈亏自负，股市有风险，投资需谨慎去年比较过同行业的扬杰科技和捷捷微电，三季度之前扬杰科技在毛利率等重要的财务指标来看，比起捷捷微电是落后的。主要原因是产能没有释放出来。去年年底增速体现出来了，今年一季度净增依然爆表，这就是一个产能释放叠加景气周期后，利润营收双双丰收的局面。光伏也是这个道理，隆基前几年定增扩产，正好叠加了光伏装机爆发期，一下子营收和利润就起来了。你不能等行业景气了，你才去扩产，等你产能出来了实际上景气期也过了，优秀的企业都是先人一步准备。那么回想我去年买过捷捷微电，去没有选择扬杰科技，实际上也是认知不足，根本没有看那么远。只盯着了当期财务数据，产品毛利率等静态的因素分析。没有去考虑行业景气的超级周期下，产能释放对于未来业绩影响的大小。属于刻舟求剑。所以在做投资决策的时候，自上而下的分析特别好，尤其是对于成长期的企业。行业景气度分析是第一位。行业景气，扩产定增都是合理的。不是说定增就一定不对。回头看去年最早买隆基股份，还嫌弃别人扩张太大，风险太大，实属可笑。优秀的企业一定有优秀的管理层，他们看得深度和高度一定比我们小散厉害得多。回头看雅克科技，去年净增就不太理想，虽然股价不错。雅克科技去年下半年才定增，也就是说，虽然去年和今年超级景气周期，但是它没有产能了，营收就很难进一步做上去，自然利润就不高。芯片唯一的独苗。实际上做三代半导体的制造商，国内最大的是三安光电和闻泰科技。三安光电的功率半导体主要射频端。闻泰的安世半导体主要做的是功率端。当然斯达半导这种专门做设计的，它炒的高，实际上跟股性，资金强度这些非基本面的东西高度关联，跟基本面关系不大。这东西简单来书应用于电力，通讯系统。最简单的就是手机充电器。三安机构加仓的比较多。主要是短期没有风险，三安集团下的三安电子也是国家重点培育的三代半导体企业。闻泰科技的话，因为ODM业务对于本身业绩的干扰，因为上半年原料涨价太猛。同时还有股权激励费用，LP,GP的退出，云南系的减持。简单讲，利空在眼前，利好在未来。一个是明年7月份上海晶圆厂投产，东莞半导体厂扩产。无锡产业园和昆明产业园的投产。包括欧菲光的苹果资产整合，这些都在下半年或者明年。这些东西又回到了上文所分析的，优秀的企业都是提前行动的。闻泰步子迈的那么大，到底会扯着蛋，还是会像隆基股份随着产能释放后的业绩一鸣惊人，谁也说不清，关键是你觉得他是不是个优秀的企业？如果是，那要相信管理层比我们看的深，看得远。防骗小贴士：正规的证券交易只能认准上海和深圳两家交易所，任何许诺你高额回报，让你转账去其他平台，特别是让你下什么app要转钱的，无论是原油、期货、博彩、虚拟币、假私募、假券商、假港股、场外配资还是别的什么旗号，基本都是骗子，钱进去就出不来了；任何给你承诺收益、保证输赢的荐股、喊单等行为皆不可信，风险极大切勿盲从！投资有风险，请大家一定要有防范意识。
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