大逃亡，全世界吓了一跳！！！

今天加密货币都崩盘了，核心的比特币跌幅超过10%，已经跌破5万美元的关口，而加密货币的崩盘是离不开拜登昨晚宣布加征对富人资本利得税，增幅接近一倍至43.4%！

根据规定，持有比特币超过一年的要征收资本利得税，所以大部分持有人都赶在加税政策落地前尽快卖出。

然而，拜登政府宣布加收富人税、企业税，这都是小事，更可怕的是参议员桑德斯，直接把全球顶级富豪都搞一把，将遗产税免税额减少至350万美元（记住2021年是1170万美元），将赠与税免税额减少至100万美元，将遗产税最高税率提高至65％，史上最高是77%，当前遗产税在40%。

美国真正的富人避税都是透过家族信托来规避的，但税收计划几乎所有惯用的避税方式全被敲打，比如避免滥用赠与人保留年金信托、避免利用估值折扣规则，降低遗产价值，简单点讲，遗产超过350万美元就开始交税！

拜登与桑德斯的组合拳，直接把富人由天堂拉下地狱，除了美国的白人外，拜登也没有放弃过某些华人！他致力于推动的与美籍华人有关的税收方案：要增加全球无形资产所得稅，从10.5%提高到21%，这在一定程度上相当于是对华人控制的海外公司境外所得征收的最低税，还有可能会在任期内推动与中国海外账户税收合规法案的交换，这对有隐瞒的海外资产的华人是致命打击。

以往有很多国内作奸犯科的富人都喜欢把资产转移至美国，因为美国与中国没有引渡条例，即使是违法所得，也无法追缴，那么这一次这批富人，是否要再次上演大逃亡呢？

可是，在美国逃税就算你逃到天涯海角，也会被追讨。

美国有一句非常经典的话：人不可避免的两件事，一是死亡，二是交税。

早几年国内出现不少有钱人通过各种方式跑美国躲去了，真是不眠夜！

我们作为穷人，是无非理解富人的心情啊！

早两天有一篇文章被广泛热议，大概意思是你公司30亿市值以下的被拒绝调研。

自去年A股出现了“要你命3000”的行情后，注册制和市场风格转换抱团方向后，导致a股出现大量的小市值股票被边缘化，越跌越没流动性，没流动性就越跌，甚至去年有机构喊出了“远离小票”的观点！

自中国资产受疫情影响延续，2020年尤其下半年确实出现翻天覆地变化。我们就不得不谈2020年以来的结构性牛市行情，在消费、科技、医药三驾马车下，由估值驱动下的上涨进一步加深了中国资产的估值分化，其中以板块分化和市值分化最为明显，龙头公司加到的估值溢价也带来了一定程度的估值泡沫。

如今市场总是从一个极端，走向另一个极端。

那么机构谈小票色变，“要你命三千”是不是有走向极端的迹象了呢？

如果善加研究，未来五年，能否获得十倍收益呢？

小票的锅谁背？

回顾一下现在A股市场30亿以下的小票有1000个，50亿以下的小票2000个，占了A股的半壁江山。

其中绝大部分成交额日小于5000万，很多每天成交几百万，你会发现这种现象就有那种走向港股“仙股化”的模式。但是按照“成熟市场”的标准，你会发现这个成交量是还不够的——毕竟所谓的“成熟市场”，小票一般占7成左右，大部分小票无流动性，无价值，自生自灭。

如果我们假设，“要你命3000”的情况是放任自流，有可能最终导致A股会有3500个股票跌到30亿以下，几乎完全丧失流动性，企业不想上市，已经上市的企业主动退市。

你要想，这是不是符合国家政策，这样的结果，是不是政策“全面注册制”想要的呢？？

如果你把这些都想通了，也就自不然明白年后回来风格切换回到题材股，然后管理层放话，全面注册制推出，还有待时日！

咱们真不用把事情想的这么坏，实际上市场的人们过于“参考港美股”的小票边缘化案例对比我们中国目前的要你命3000行情了。

我简单分析一下。

a股的确正在走向成熟阶段中，但也要出现了杀估值的状况，戳泡沫的行情。

A股毕竟还不是成熟的市场，简单的类比属于刻舟求剑——而港美股的小票边缘化，你得看看人家的小票又是些什么？

西方股市小公司边缘化的真正原因是因为“公司失败”。

由于西方股市实行注册制，相当一部分上市公司亏损。

经营失败才是小型上市公司归零的主要原因。

西方式的市场由于实行注册制，小型上市公司失败率是很高

第一，经营失败的小盘股自发清零。

第二，尚未证明能经营成功的小盘股，被投资者恐惧而不敢投入，造成小型股的边缘化。

加上做空的机制，从港美股的实操来看，小票是暴利的主要来源——操作上只要证否了“小票会倒闭”的逻辑，自然就不缺做空的资金的参与！！！

你真能从实际例子去看，只要实际证明小型公司不存在经营失败的风险，估值就会迅速拉高。当初蔚来也是一家很烂的小型公司，随后被证明不会倒闭，在政策红利底下立即走向百倍大牛股。

所以在类比时得先了解客观事实——西方市场上市自由，退市也自由，投资者面临巨大风险，小型公司经营不稳定，自然就不会过度投入继而压低了估值。

那现在a股相比起西方国家的股市，差异就很明显了。就算说A股采取了注册制或类注册制“比较宽松”的审批制，其严厉程度是远超成熟市场的。

如果硬是要拿“小型上市公司经营风险大”来说事，那也应该是科创板的上市公司跌幅更大才对。而事实上科创板的上市公司亏损上市的也没几家，大多数还是有点盈利的，而主板这边被“边缘化”的小票，大多还是有些盈利的。

那是否存在着可能的机会呢？

今年一些业绩不错的制造业个股，在全球通胀的大背景下，这种公司的业绩会随着通胀有明显回升

小盘+制造业+业绩不差+行业地位不弱+股价低迷三四年=一个非常好的投资机会。

总之，现在相比赛道、消费、伪科技，其实小型上市公司的风险已经释放的还算充分，相比起西方股市的基本面垃圾股还是要好得多的，通胀又有利于制造业，那我们是不是借“要你命3000”在下半年好好吸筹，静待通胀到来时，股价彻底反转呢？

今天指数涨都是耍流氓，别太在意指数。

祝周末愉快~

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