3月挖机卖断货!销量创历史新高!

据机构调研跟踪，3月挖机卖断货，预估20Q2挖机同比增幅较大。

逆周期政策不断加码，基建投资向上拉动行业需求。4.3号央行定向降准1个百分点，同时下调超额准备金利率至0.35%，3.27政治局会议逆周期调控政策定调也超预期，逆周期政策不断加码。按照国泰君安宏观团队观点，财政赤字率突破3，专项债扩容到3.5万亿，发行特别国债给出明确信号，预估基建增速可达10%，利好工程机械行业需求。

3月挖机卖断货，预计20Q2挖机增幅较大。据草根调研，3月国内部分型号挖机卖断货，销量创历史新高，同比增长10%，结构有所变化，其中小挖占比提升至64%，同比上升3.4pct，龙头三一增长约14%，单月市占率上升至26%，徐工增长约35%，单月市占率上升至17%，增速继续领跑行业，强者恒强，目前客户购机意愿强烈，考虑到19年4月数据相比3月环比下降36.4%，5、6月基数较低，预估20Q2挖机同比增幅较大。

市场关注点已转向二季度需求，宏观利好政策将成股价催化剂。龙头公司20Q1业绩短暂承压，预估三一和徐工下滑10-20%，中联略微增长或持平，但均已Price in股价，市场关注点已转向二季度需求，预估二季度挖机大幅增长，利好整个工程机械板块，三一已率先反弹近20%，后续徐工和中联也存在补涨需求；未来存在的宏观利好政策包括上调专项债额度、发行特别国债、降息降准，继续重点关注三一重工、徐工机械、中联重科，受益标的恒立液压、艾迪精密。

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