下半年，重大机会！！！！

自从周末央视点名了芯片，这两天半导体可以说是暴跌，半导体etf跌了8%，连带新能源一起下水，昨天不少人问我，市场风格是否转换？

下图是半导体etf指数走势，可能大家不一定相信技术，但我可以坦白跟你说的是，无论技术和消息二者谁在前在后，二者历来的吻合度都很高，也是符合周期性特征。

上图是2019年至今半导体etf指数走势，2019年一波大涨，不算2020年6月的阶段性波段反弹，这一次2021年从5月开始是真正迎来一次上涨。但二者上涨的领域也出现极大区别！不过，怎么说都好，每一轮上涨都把周期性低位的关联性股票带了一次几倍涨幅，前一次着重以200亿-500亿公司涨到千亿，兆易创新，汇顶科技，韦尔股份这些；这一次着重是以40-60亿市值公司涨到200亿-300亿，明微电子，富满电子，全志科技，中颖电子，国民技术等

无论是行业龙头，还是细分龙头还是垃圾的炒作，归根到底都是把这些公司从底部抬上去以完成一次金融资本对这些产业扶持和支撑。毕竟再不能靠国家资金去推了，你看数千亿的武汉芯就打了个水漂。

总结，现阶段半导体很难再有较大的上涨动力，事关这一波上涨后，当大家都说芯片牛逼了，而又忘记去年调整一路调整的痛苦。再说已经很难再找到低位好的半导体芯片股，所以半导体芯片这方向下半年不值得再去发掘很大的机会。这里我所说的机会是高收益率的机会而不是你所说的短线交易。

半导体etf指数，哪天调整周期充分了，当大家都觉得难受的时候才是高收益率的机会，但现在绝对不会。

我在市场必须寻找高收益率机会，综合看好公司的发展就会持股等待高收益率的扩散。这样才能把我们有效的资金盘活，让资金上一个台阶！

因为这两天白马消费品种反弹，包括中金公司也发布一则方向，意思说白酒出现调整的阶段低位了。

我对中金的观点不感冒。是骗子骗散户高位去买。以白酒龙头茅台去看，出于昨日中金观点后，今天反弹涨6个点，这顶多还是调整路上的反弹，而不是机会。况且这种股票把预期都兑现了，没有高收益率的回报，对我们散户而言都不是对象。

不过，这些行业茅的调整，终究会出现反弹，三一重工，牧原股份，海螺水泥等等近日都相继反弹了，是基于这波调整跌了50%。我们不应该单纯看他们反弹涨了，而忘记前面下跌调整的记忆。

他们的形势基本都是一致的，所以他们也被列入到行业茅因子。

市场风格的转换必须有逻辑做根本，各种行业茅去年因为疫情所致美国放水，这对于各种茅来说，它的根本逻辑是放水+产能恢复，后来外国疫情越来越严重，又多了一个逻辑，产能输出，总体来讲，救市涨价+产能增加。

而今年的情况是货币政策求稳，涨价预期不高，国内产能也恢复了9成，国外基本定型，甚至可能会减少，虽然外面的疫情很反复，但很多国家已经秉持住不管疫情，经济为首的原则。

所以原本需要中国产能的国家，现在可能也把对外需求减少了。

还有很重要的一点是：即使各种茅都面临幅度较大的调整，但股价也没有到2019-2020年初的低点。也就是说各种茅虽然跌幅大，但估值还是贵的困境。

那么？今天大家见到白酒被炒起来，可能过一段时间又回去炒，但按照目前的逻辑来讲，白酒创新高的可能性不大，被炒的逻辑也不大，也就是说你去接白酒的话，被割韭菜的几率是极大！

风格转换的根本逻辑，还是要看产业景气度，如果没有产业景气度的改善，仅仅说跌多了就去买，这种方式显然是走不出持续性，也就是大家所说的趋势。

以目前的市场环境，我的观点认为资金大概率还会在新能源、芯片打波段战徘徊，下半年5G通信，还有最近张亿东看好的军工为首的方向，存在较大的机会。二者行业逻辑都是复苏，但军工这个行业不太透明，不好调研。

目前的资金走去券商、白酒、食品等板块避险，存量市场就是结构性行情，那么新能源、芯片必然整体是走修复调整下跌的路子，等这两行业砸出黄金坑，我认为还是一个进场机会，前提是外部金融风险可控，国内的指数还是保持震荡的玩法。

玩趋势大家尽量用些方法，建议看10周线、30周线、60周线，把这几个周线定义为短期、中期、长期趋势的指标，假设新能源跌破60周线后重新企稳，可以买一部分，上到30周线继续买一部分，但是一旦相继跌破就要离场，因为这属于大周期的一次长时间调整了，万物皆周期，毕竟他们牛了这么一段时间了，牛也需要低头喝水。

这种方法能够保证风险与收益的平衡，但是做不到收益最大化，有些极端的人抄底，就是到了某一个点位全仓，如果行情好，确实收益可以最大化，但是万一市场继续阴跌，盘整，整个周期一旦从高位跌下来，1-2年调整是少不了，大家是否真的可以保证有这种耐心呢？

另外补充一下，张亿东看好军工未来行情是新能源车两年前的走势。

张忆东访谈的原文引述：

“我们调研的一些军工公司，甚至一些没有上市的公司，都说是几十年从来没见过的这么好的订单、景气度，但是，市场没有充分反应军工的成长性，还是觉得只是主题投资，去年年报和今年一季报都低于预期，中报应该是很不错，但投资者还是担心业绩的持续性。 

所以，我感觉，现在的军工很像前两年的新能源车，或者再往前的新能源。新能源2012年的时候大家还觉得它是过剩产能的，现在是香饽饽，为什么发生这样的变化？ 

新能源是一个好的赛道，长期的赛道，大家都是确定的，天时都是一样的，但为什么它股价的表现，估值的表现有一个180度的大转弯呢？ 

最终还是基本面，大家对基本面的认知。现在从先进制造这个大领域里，大家对军工的认知还是存在着一些偏见，觉得它是玩题材的，是牛市品种。 但我们要以开阔的心态去关注这里面，特别是民参军的这些（企业）”。

冲哥：意思是，你如果错失新能源的这波周期，这个时候应该投资军工这个赛道。张亿东绝对是一个有良心的机构，他的影响力比起很多十万+吹牛逼的大v都要好，但前期是你对这个赛道的信心有多大。话说回来，我所配置的股票都与军工有关联，在低位还没被充分表现出来。从中美关系去看，我们提升军事力量以保证自己国防安全去看，军工这个方向也是我一路看好的政策大方向！特别是民参军的这些（企业），50亿60亿市值能涨去200-300亿市值的，这就是高赔率，高收益！

前面文章《通信5G，下半年靠他！！！》我看好5G通信，现在又给大家说军工，军民融合。都是复苏行业，一旦新能源和半导体芯片进入调整，市场高低切换就必定切换到5G通信和军工，以这两个方向去选择这几年综合低位的股票。必定是捡钱的！

赶紧看看自己持股是不是他。

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骑牛夜幕的冲哥

水到绝境成飞瀑，人到绝境是重生！ 明明是一方游资，非搞得挥笔如水！ 因为拉长时间后，自己预知不好当！ 那就让我拿起笔，给大家挥挥股票！

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