上周四兴业证券连夜召开的电话会议被挤爆,包括后几天卖方的一些点评和报告,大致的观点基本类似,总结一段话即:
宁德时代582亿定增,符合电动车和储能行业发展的大势所趋,定增扩产与行业增速及公司地位吻合。其中的亮点在储能,项目包含了钠离子电池和智能电网,主要利好上游锂和设备公司。
然后围绕这一观点,推荐了几个标的,有兴趣的话,你们可以自己在公众号后台回复“0816”, 就能看到会议纪要的具体内容。
宁德在这个节点上抛出了582亿的定增方案,对资本市场是非常有争议的,但高位定增对企业本身肯定是有利无弊,对宁德也是如此。领导很早就讲过,二级市场是为了服务实体,提供更多的融资手段。上市公司找银行借贷还得还利息,借的越多利息越多,而这种定增融来的钱(不要利息)明显更香。另外,在行业高景气度的周期下进行产能扩张也非常正常,二级市场市值再高对于企业本身意义一般,把市场份额牢牢抓在手里才是主要目标。1、高位定增一般定性为利空,买方圈的大佬近期也交流了很多内容,多数认为宁德目前的估值并不便宜,后面的定增不管是否想参与,都会出现压制股价的行为。2、龙头电池厂的扩产会利好上游材料和设备公司,包括这次定增方案中新提的储能方向。这是卖方圈的主要观点,我们也可以看到近期储能确实走的非常好。另一方面,二级市场对事件的反应也发生了和大家预期不一样的走势。一边是宁德时代的低开高走,一边是先导智能的冲高回落,说明有相当一部分内容市场已经提前有了预期。 包括乘联会公布的乘用车销量数据,其中新能源汽车7月销量仍延续了高增长态势。但二级市场并没有再像之前那样,有很明显的走势反馈,这点也说明了这份数据已经在股价里体现。今天恰巧看到一句话说的很对,宁德电话会议蜂拥的人群背后,更多代表的是资金去留的困惑和慌张而已。也不得不说的是,新能源产业链贵是真的贵,一点不便宜,不少头部已经滞涨,但崩不崩,什么时候崩,估计没人猜得准。地产其实咱们在夜报《1700亿龙头,跌上热搜》就有大致聊到,更新一些行业的最新信息,目前有多个地方的集中供地在推迟,原因是房地产企业资金非常紧张,容易导致流拍或者低于底价的情况。再加上刚公布的社融数据严重低于预期,近期市场预期在下半年对地产融资调控会放宽,所以股价出现了不错的修复行情。另外周期股中,确定性最强的在焦煤身上,商品市场其实在7月底就已经创新高了,二级市场直到上周才创出新高。但商品很大程度上和供求关系高度挂钩,受政策面的扰动也比较大,我了解到的情况是预期普遍不是很高。 市场这头,上面也零零散散聊了些我对这块的看法。从8月8日的夜报《拐点可能要来了》发出来后,银行、地产、工程机械等等出现了连续上涨,另一边宁德、隆基、医药(cxo)等等出现了滞涨/下跌。从盘面的迹象来看,确实有风格转换的嫌疑,也有很多人陆陆续续提出了这个看法。但就像上面这篇夜报里说的,真正的拐点或者是风格转换,不会是一蹴而就。 后面创指有可能会阶段性走弱,近期也有了类似的迹象,但在这个过程中,没有明显政策面、消息面的催化,上证并不一定会涨,甚至可能会一起回踩,不过再创新低的概率不大。也有很多人问,会不会出现像今年2月份那种系统性风险的大跌,我认为概率不大。目前市场维持在万亿成交量以上已经成了常态化,一边是高景气度周期的高位成长,一边是悲观预期杀到底部的金融蓝筹。连续杀跌/上涨的概率都不高,在这之前,一部分资金还是会围绕成长方向(高切低,大切小)做文章,一部分资金会开始尝试低估值蓝筹、金融等方向。所以“两手抓,不要有明显的风格倾向”是目前的主要策略。这次回踩后,除了继续定投上证50、中概互联etf外,券商板块可能也是值得关注的地方,成长这头,我还是比较看好5G通信、miniled、军工。
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