上周四的夜报咱们刚讲到，目前市场的走向取决于两点关键因素：一是，国内防控政策是否边际放宽，以及年底重要的经济工作会议是否有更多刺激的措施出来；二是，美联储加息的节奏是否放缓，开始有拐点出现。结果刚讲完不久，美村10月CPI数据大幅低于预期，其结果直白点解释，在通胀或许已出现拐点的同时，进一步弱化了未来加息的预期。这部分内容咱们这下面这篇文章有详细分析：紧接着，在周五盘中，又获得了一个增量信息：优化防控政策的二十条。具体的变动大家应该都看到了，事后卫健委在发布会上解释了调整原因，我摘录过来：1）次密接感染率为10万分之31，很低，因此管控密接即可，次密接不再集中管控;2）奥密克戎潜伏期最长8天，因此入境人员5+3足够了;3）原中风险区阳性检出率为10万分之3，同样不应封闭管控，因此取消中风险区等级;4）高风险区外溢人员，阳性率10万分之49，不算很高，且阳性基本7天内都会显现；但风险区发布有不及时情况，因此仍需隔离，只是由集中改居家;5）高风险闭环人员，如果严格执行闭环管理措施，阳性率只有10万分之16，因此解除闭环后可只需5天居家健康监测;6）对于入境人员，如果首次核酸Ct>35，很大概率是既往感染，因此这部分人不一概判为病例，而是个案处理。 也就是说，基本上所有调整都是有据可依、统筹风险与生产生活质量后的结果。相比较纳斯达克暴涨7%+，恒生科技暴涨10%+，a股这样的走势似乎也太不争气了点，但对于本身就充满博弈的市场，大幅高开后并没有低走太多，勉勉强强也算可以接受。
1）a股几个重要指数见底反弹的时间并不一致，科创50、中证500等小盘指数10月初就开始了，上证50、沪深300等大盘指数近期才开始，所以你们会发现指数反弹的时候，题材股很难做，比如周五，指数冲起来，尾盘题材股大幅跳水；2）旅游、酒店、机场等复苏板块，如果你们去翻一翻k线就会发现，这些板块相比较疫情前，板块指数不仅没有跌，有些还甚至新高了。“买在政策预期前，卖在政策落地后”的骚操作再次出现，周五医药板块的走势也非常经典。而房地产板块的大涨，原因其实在之前的夜报里有解释过，“直接购买债券”是这一次二级市场神经最激动的地方。18年房地产其实有三箭齐发的政策，三箭指的是信贷、债券、股权。过去债券通常主要是两条增信措施，一是发的增信，二是创设信用工具。大白话翻译就是，第一个是我帮你担保，第二个是你买债券的时候我送一份保险。这次直接购买债券的方式，是之前没有的。主要刺激的也是那些前期发债困难、信用受损严重的民营房企。但要注意的是，反弹是否有持续性，要密切关注这种增信方式是否真实的出现了（卖方那儿了解到还没有）。如果有，可以视为对民营房企融资态度，后续房地产大的预期会有大的变化，如果没有... 不管怎么说，多重利好的背景下，市场底部大概率明确了。
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