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上周四没发夜报，后台和微信都收到很多留言问我是不是出事了...你们也知道财经圈最近风声鹤唳，也有读者批评我有事不提前上来说一声。
今天统一给大家道个歉，接收批评，这几天有事急着要处理，忙完一阵才有时间上来说句话。
写文这么多年，虽然大家互相没见过面，隔着一根网线，我用文字输出，你们用留言回复，字里行间慢慢建立起的感情和信任，就像早年用书信来往，这样的长情才最难人可贵。
即使是短视频兴起的时代，我也依旧认为文字是最好的载体，短视频过于娱乐大众化，财经内容需要适度的严谨性和数据化，没有很强的逻辑很难支撑起自己的观点，这也是短短几分钟的视频无法捋清的。
在快节奏的时代慢下来，在焦躁的情绪里寻找一份平静，这也是我想要给你们呈现的一部分价值观。
言归正传，上周成长赛道出现了明显的回调，金融蓝筹则相反，出现了明显的上涨。你们对比下上证指数和创业板指的走势，就能清晰的感知近期市场偏好出现了很大的变化。有细心看过咱们之前夜报的读者，应该都能从文章表述的观点中提取出来两点信息。
1、8月中下旬至9月份，持仓风格要更加均衡，不要过于偏向成长赛道，但也不要过于偏向金融蓝筹，且注意上证指数会慢慢强于创指；2、从成长赛道的中报里可以看出，新能源上游的涨价压力明显传导到了中下游，以及缺芯等影响，虽然在中报中体现还不是那么明显，但是三季报开始会更加严峻。以上两个观点，你们可以发现最近不论是卖方，还是部分媒体，关注到这部分信息的也越来越多。
特别是在近期，乘联会发布了最新的《乘用车周度销量数据表》，数据显示，8月份（前三周）的乘用车销量环比下降15%，预估8月份整体销量同比下降13%，改写了以往8月销量高于7月的惯例。产业界给到的原因主要有两点，一方面是缺芯影响导致供应端紧张，消费者购车需要等待较长时间，另一方面是终端优惠价格上升，影响购买意愿。缺芯影响是咱们之前反复提示过的，有人问能否通过终端价格提升来缓解上游带来的压力？我个人认为很难。
任何新事物的诞生，永远都是通过效率提升、技术升级、成本下降，来实现终端价格的下降，以及行业渗透率的提升。打个比方，美团、饿了么、滴滴几年前巨头的价格战，你们应该都有印象。制造业就更是如此，投资的阶段就在于以量补价。当上游压力无法向下传导到消费者，缺芯影响又影响供应端，这时候高估值面临的压力就来了。这也是上周新能源产业链出现波动的主要原因。那既然成长赛道面对诸多问题，市场风格是否会切换到金融价值蓝筹那头？现在市场也有了这样的迹象。
但就像之前夜报中咱们给大家表述的观点一样，目前我仍然认为均衡配置是最好的选择，暂时不要去纠结风格是否发生转换。因为不仅是成长赛道，价值蓝筹的问题也不少。就在上周三的夜报里，咱们曾说道：价值蓝筹短期更多只是悲观预期的修复，要长期走好，还需要宏观和行业基本面的支持。再加上一部分弹性资金从这里撤出，又从冲进那里，很多地方的高波动性也是这么产生的。成长赛道中，我建议回避估值较高的新能源中下游，上游虽然业绩确定性要更高一点，但也需要你有很高的利润才能承受其中的波动。
价值蓝筹中，我更关注的是证券，以及定投的上证50，这部分是很早就给大家说过的。白酒估值仍然不低，消费、地产、保险等等可能出现了底部，但要走出拐点，还需要基本面和宏观环境的支持。今天的这份夜报，可以说是总结性的观点，因为咱们在8月中下旬其实陆陆续续和大家说了很多，该按的摩都按了，该提示的风险也提示了。9月份这样的风格动荡期，大家尽量都悠着点，等确认出现明显的转向信号，咱们会再提示。
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