刚刚，大事落定！

今年消费板块表现不佳的原因你们也知道，疫情对于消费的冲击很大，8月社零同比大幅回落到了2.5%，差不多是今年的最低水平。

针对消费低迷问题，16日召开的fgw新闻发布会提出了六大举措 “引导企业增加性价比高的商品和服务供给；着力促进低收入群体增收；发展新型消费，增加公共消费；有序取消一些行政性限制消费购买的规定，放宽服务消费领域市场准入。

swb也发布了《关于进一步做好当前商务领域促消费重点工作的通知》，在汽车、家电家具家装、餐饮等方面提出了激励的措施。

咱们在8月份聊一些宏观数据的时候也曾提到下半年财政以及相关政策面大概率要发力。虽然考虑到国内疫情还在局部反复，短时间内消费数据要出现明显反弹并不容易，但资本市场往往会根据预期提前触底反弹。

宏观聊完，聊聊微观。

上周五消费板块的大幅反弹，主要海天突然调价搞得市场很兴奋。历史上这么突然提价是很少见的，但是和其他人认为提价是受到原材料上涨的压力不一样。

更主要的原因是三季度遇到了销售压力，经销商的库存压力也存在，用提价的方式促使渠道更顺畅。因为提价后，不管是下游的商户还是终端用户，都会囤一点库存，销售周期的增加也会对渠道里的货物流通有增加。

海天的提价可以说是代表消费企业开始谋求变局，也使得资本市场渐渐看到困境反转的预期。当然是反转还是反弹，还得进一步跟踪宏观和行业数据去分析。

白酒也是同理。前段时间咱们聊到过，一线茅五泸从2月份的高点下来，差不多都得有30-40%的跌幅，目前的估值相对合理，谈不上贵，但也不便宜。近期随着消费板块转暖，白酒也在活跃，但主要集中在投机资金喜欢做的二三线酒里，原因就在这。

医药的看法，在上周三的夜报《医药为何突然反弹》中谈到不少，你们可以点左边的夜报标题，就可以直接跳转。总结下观点，受到集采影响的地方还是建议不看，其中cxo的高景气度未变，多看海外业务占比较高的地方，三季度仍然有超预期的可能。

......

......

3、临近四季度，更应该关注哪些方向？