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铁拳，这次下狠手了

开头咱们先沿着昨晚的夜报聊几嘴。煤炭保供稳价会议的通稿大家应该都看到了，主要有三点：

1、要求晋陕蒙市场煤价格下调100元/吨；

2、Q4所有煤矿要按满负荷组织生产，力争日产量达到1200万吨以上；

3、严厉打击哄抬价格，恶意炒作动力煤期货。

今天又有新的通稿，比如：依法打击煤炭市场炒作，防止大宗商品涨价向下游传导增加中小微企业成本。

单看这些措辞，就能感受到明显比以往要更加严厉，干预的力度也要更大。这事儿昨晚在各个圈子都在讨论，大家各持一派观点，争议非常大，卖方也连夜开了几场小范围的分享会。

现在大家争论的点集中在煤炭资源短缺问题仍然没有解决，进入冬季后，马上又要迎来用煤高峰期，这样的背景下到底能不能控得住煤价？

按照之前了解到的一些数据，以及卖方的测算，直至2022年，煤炭的供给缺口仍然会在0.5亿吨左右。但是今年由于能耗双控对下游需求有所影响，尤其是在需求端预期偏悲观的钢铁、水泥，所以冬季的煤炭供应是能够保障的。

昨天浙江省针对缺电的应对方案已经降级，也能侧面反映出一些东西。

在之前的夜报中，咱们讲过股价和商品的区别，商品期货交易的是时点制，煤价最高位置能到哪儿，它就涨到哪儿。但是股票看的是能维持高位的区间能有多久，讲人话就是景气周期有多长。

这还不包括预期有没有充分反映，甚至是过度的情况。很多人过于相信数据，但是在投资方面，数据经常是不靠谱的，历史数据经常是已经反映在价格上。

咱们经常讨论的风险和机遇，都是在“看不见”中产生的。看不见的可以是政策，也可以是行业的突然变化。一旦遇到了，对着干是没好处的。

最后再给大家个结论：

煤价虽然在未来一段时间内还有可能继续在高位维持，但是左侧的高点大概率已经出来了，相关股票也得注意其中的风险。

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1、平安银行：第三季度实现净利润115.5亿元，同比增长32.5%。非常不错的业绩报，也挺超预期的，前段时间刚好有人问我现在打新配置什么好，我回答的是银行。

2、恒瑞医药昨天也公布了三季报，单季度业绩下降3.57%。恒瑞今年股价腰斩的背后有浓重的集采影响，大多集采的重灾区都是差不多的走势。今天股价先是下跌又反弹了回来，估计是有一些资金认为悲观预期到底了，但估摸着还没有那么乐观。

3、离岸汇率最近突然飙升，很多人问。不瞒你们说，我到现在还没弄清楚具体的原因，有人猜测是用升值来抵御通胀，但是真实的作用很有限。目前比较客观的说法是，汇率的定价权已经回归国内是造成波动的主要原因。

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市场这头，这段时间的轮动很快，隔壁小西和我讲快要变盘了，我自个儿也有这样的感觉，指数的风险可能不大，但个股的波动率会有提升，你们悠着点。

最后给大家说个喜事，今天阿里港股大涨6.67%，中概互联etf跟着大涨3.09%，创出了短期新高。骄傲得说，咱们定投的两个指数，在50etf赚钱之后，中概互联也开始赚钱了。