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这次，真要来了！

上周五白天，一度传闻人行召开会议，通知所有商业银行开会，要求加大开发贷投放，必须在年底前浮出水面。也正是因为这则传闻，造成了地产、金融大幅度反弹。

我没忍住，上来调查了下舆情，结果不出意外，持悲观态度的占据多数，“骗炮”两个字是出现频率最多的词汇。

跳开市场，四季度以来，地产景气度下行斜率惯性加大，为了避免行业硬着陆，也避免误伤老百姓的刚需和正常房企合理融资需求，zc其实已经有所调整，不断释放了维稳信号。

例如房价限跌令、降低预售门槛、降低购房限制，以及涉房贷款也有所松绑等等。按照11月初公布的数据，10月居民中长期贷款新增4221亿元，同比多增162亿元，一改5月以来同比负增态势。

本次，银保监会再度公布放贷情况，10月末银行业金融机构房地产贷款同比增长8.2%，整体保持稳定。

央妈也发布公告，拟允许保险公司发永续债补充二级资本。

地产zc的边际改善，再加上保险资金投资债券的放松，最近各种信息都指向一个方向

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宽信用。

众所周知，对股市影响最大的是金融zc。金融zc是一个统称，它又分为货币与信用zc两头。货币你们应该很熟悉了，降准、降息之类的都是货币zc的调节的手段之一，再直白点说，货币统筹央妈怎么放水，放多少水。

信用也不难理解，它指的是央妈放出基础货币后，银行和金融机构负责把基础货币转化为贷款或者企业融资，把居民储蓄和投资的渠道打通，这就是信用干的事儿。

打个比方，假设咱们每月拿一万块工资，其中只有三千块存入银行或用于其他金融机构。而这些金融机构又会把这三千打包给企业，转化为投资。这个时候如果是宽信用，投资三千变八千，紧信用则相反。

在目前国内的经济结构下，宽信用最利好的两头，也就是股市和楼市，所以金融和地产反应最大，其实很好理解。

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但是另一方面，在前几天的夜报当中，咱们也讲到地产行业的边际回暖，最大的作用不在自己，带来更多的是全局性效应。要知道地产对实体经济上下游的影响非常大，如果zc底出现，意味着信用进入相对宽松的环境，利好低估值板块。

最近传媒、消费电子蹭着元宇宙、vr等概念反弹的幅度不小，有些人觉得是炒概念，但何尝不是一种估值修复。

像消费、地产、金融这类大盘价值板块，要立刻进攻虽然还很难，但底部已经探明。进攻难的原因在外面的活水不多，大部分机构还在一步三回头的在新能源当中折腾，这和年底机构排名有比较大的关系。

今年机构收益普遍在中位数，差异不大，为了保排名不敢乱动也能理解，大家都想着先平稳过度。但是11月过后，乃至临近12月中旬，机构排名落地后，届时会出现比较大的变化。

我在周五夜报的留言互动里，回了这么一段内容。

这不是空穴来风，通常来讲，一种风格维持三年会是个坎。

卖方做过详细的统计，2008年至2020年，A股共经历了五轮明显的风格轮动，每轮风格持续时间基本都在23-28个月不等。

更详细的你们可以自己看看这份报告，有很多值得借鉴的地方，有想要的，点点“赞”和“在看”，然后在后台回复数字【1121】，就能翻到。

今晚就聊到这儿，大家晚安。