为什么并购重组？这就是原因！

昨天，有粉丝问我怎么看草甘膦的行情，转基因品种审定办法出台的时候，我给大家讲了种子板块或迎来政策催化，同样，农药也是其很重要的影响对象，网友问我的草甘膦正是农药品类中很重要的一种。

《重磅！新股全线暴涨！首位涨494%！》里也说到，我国转基因作物的商业化进程，有望在办法出台后望提速。

关于转基因作物，目前，全球有29个国家和地区不同程度的允许转基因作物种植，美国是允许种植转基因品种最多的国家，也是种植面积最大的国家。例如，它国大豆种植面积里，有95%都是转基因，玉米转基因种植面积也达到93%，油菜和甜菜甚至接近100%。

相比而言，我国转基因作物的面积是较小的，在2019年仅为320万公顷，是全球转基因作物种植面积的1.7%，要知道，我国可是农业生产大国，这个种植面积是真的很小。

但这不到2%比例的种植面积，却给我们带来了200亿美元的收入增加值，是全球该方面收入的10%。

在这样的基调下，我们更要在这方面努力。最初，我国获批的，可以商业化种植的转基因品种仅有抗虫棉和抗病番木瓜，其中抗虫棉的占比达到99%。

再发展，这个批准品种又多了抗虫水稻、抗虫耐除草剂及高植酸酶玉米、耐除草剂大豆、改变花色矮牵牛、抗病甜椒、延熟抗病番茄6种作物。

农业部对于转基因作物的批准是有严格的程序的，包括实验研究、中间试验、环境释放、生产性试验和申请安全证书等多个阶段，所以审批下来一个品种都是很不容易的。

这次的转基因品种审定办法出台，主要是新增了一些审定细则，也就是说，转基因商业化的行政方面工作已经做好准备，接下来这个商业化进程将加快脚步。

大家也许会疑问，说农药说什么转基因。这是因为转基因农作物的推广改变了农药行业的格局，主要体现在农药产品的使用结构、农药整体用量、全球农药行业重组等方面。

农药的使用目的是降低病虫草鼠的危害，保护农作物正常生产，提高农作物产量。按农药产品类别分，农药主要分为杀虫剂、杀菌剂、除草剂三大种类，此外还有杀线虫剂、植物调节剂等。

对于农药产品结构的影响就是，人们对食品质量要求不断提高，杀菌剂的销售比例提升。在2019 年全球除草剂、杀虫剂和杀菌剂的销售额比例分别为44%、25%和27%，农药产品结构比例更加均衡。

对全球农药行业的影响是，因为最早不同公司掌握着不同的农药技术研发手段，然后各个公司又在不断的出现转基因技术开发，商业化进程加快，此后，这些龙头开始了并购重组之路，也逐渐形成了先正达、拜耳、巴斯夫、科迪华4大巨头的寡头格局。

转基因作物对农药用量的影响就有点复杂，例如在杀虫剂方面，如果是抗虫棉作物使用抗虫棉农药后，其他类的害虫会变多，这对作物产生的危害也很大，所以就要使用其他类型的农药，所以抗虫转基因作物与杀虫剂的关系就很复杂，这些现象还有待研究。

但是，在除草剂方面，表现还算正常的，这里，除草剂占全球农药销售额的比重达43.8%。

抗除草剂转基因作物是抗除草剂的，所以除草剂的使用会在不影响作物生长的前提下，去杀害杂草，保证作物更好的生长，它的市场也就是向好的。

在2019年，除草剂销售额排名靠前的品种依次为草甘膦、乙草胺、异丙甲草胺、百草枯，草甘膦的销售额占比是最大的。

目前抗除草剂转基因技术已被广泛运用在大豆、玉米、棉花等农作物中，全球80%-90%的转基因作物种植面积均为耐草甘膦作物，草甘膦也已成为全球最大除草剂品种，可见，那位粉丝关注的重点还是对的。

草甘膦的上游原材料是黄磷和胺类，今年以来，冰醋酸-甘氨酸及黄磷等基础化学品原料价格上涨，叠加着环保政策趋严，新增的产能很少。同时，农作物价格上涨，农民的种植热情提高，对农药的需求也提高。

供需关系的紧张，支撑着草甘膦价格强势上涨。截至这个月20号，草甘膦的报价已经达到了78250元/吨，是年初的3倍。

而且，这个紧张局面短期内还是很难改变。从供给看，目前全球草甘膦产能约110万吨/年，海外只有孟山都具备38万吨/年产能，其余约70万吨/年产能均在中国。

这里，江山股份拟重组并购福华通达全部股权后具备22.3万吨/年产能，兴发集团具18万吨/年产能，国内是呈现双寡头垄断格局。

粉丝问的新安股份是具备8万吨草甘膦产能，此外，扬农化工也具备3万吨草甘膦产能，这都有望充分受益于此次草甘膦行业景气。

需求端，可以追溯到畜牧存栏，它现在处于上涨周期的尾部，作物的库存消耗也是存在的，这样作物会处于上涨周期，拉动着农药需求，从而也拉动全球最大的农药单品——草甘膦的需求景气度。

根据这个供需局面，大家也应该猜到了它未来的影响因素，一是草甘膦上游材料价格的波动，以及国家政策的变动，它会影响草甘膦的产能和价格，二是市场的这些周期性需求，尤其是现在处于周期尾部的，未来将会怎样变动，这都是需要考虑的，大家可以多思考下。

研报来源:国信证券《转基因作物商业化有望提振除草剂需求》

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