高瓴抢筹的大白马！

短线见顶？“聪明钱”再度净流入+政策托底，一旦突破这个天花板则牛市可期！

在美国股市小幅下跌的背景下，周二沪深两市顺势低开，开盘后震荡整理，随着权重股回调，指数表现相对较弱。此后，指数一度回升，但始终未能翻红，最终三大指数集体以绿盘报收。两市近100股涨停，超10%的个股近30只，20%涨停股有12只，可以说赚钱效应比周一还高。

有投资者感叹：看上去机会不少，但是实际做起来是真的非常的困难，因为除了这两天走二波加速的元宇宙外，其余绝大部分的板块都没有任何的隔日持续性，也没有什么明显的主线方向，一会拉这个一会拉那个。

其实对于这个阶段是早有心理准备的，从一周之前，萝卜君就已经在告诉大家耐心的重要性，历史前高就是个大大的天花板，想想之前突破下降通道都费了很多周折，更何况是这种重要关口，调整是必然的。

而且这种跳水的波动可能会超乎大部分人的想象，就像个弹簧一样，压的越狠则才能一举大反弹直接完成突破，无非就两种结果，如果突破失败就是第三次大退潮，泥沙俱下的背景就不要指望大的行情，而一旦突破成功那明年的行情可就是前途不可限量了。

尽管指数调整，但并不意味短线市场存在急跌深跌可能，对于当前市场来说，的确有多重因素的支撑和提振，整体对市场中期向好趋势带来积极影响：

首先，此前基本面和流动性整体保持稳定，对市场带来一定的支撑，这也是三季度以来尽管指数调整，但总体回撤空间不大的核心因素；

其次，随着央行降准，市场货币宽松预期增强，市场信心开始增强；第三，人民币升值下北向资金不断流入，有效带动市场的热情和积极性。而接下来，市场预期降准还将延续，未来降息也或仅是时间的问题，货币宽松预期下，市场中期向好的趋势逐步明朗。

从技术上看，周一上证指数收出带长上影线的K线，收盘时仍然站在5日均线之上，周二低开之后小幅反弹，盘中走势上下震荡。周一的上涨过快冲到了前方的套牢区域，使得大量套牢盘被激活并快速抛出。但近期的连续大阳线使得技术面走势变好，未来需要震荡整固才能使指数上涨更加有力量。日线上，MACD指标处于红柱缩短的形态，KDJ指标继续向下运行，这些指标提示后市会震荡。

创业板指数这里继续注意3510反弹压力，近2天创业板的k线组合，有反弹高位“孕线”组合嫌疑，且周二是成交量放大滞涨，因此这个位置还要谨慎些。

总结：沪深两市股指已经纷纷来到之前高点附近，同时成交量开始温和放大，目前看权重板块轮番推动股指上涨，股指短期调整后仍会继续上涨确认上方压力，如果回调就适当降低仓位。

在《不要错过！岁末年初的行情！》里给大家讲了乳制品板块，说其龙头在目前的环境下，更有议价和提价的权利，还讲到了伊利。

在文章发布当天，伊利股份的120亿元巨额定增结果尘埃落定，高盛高瓴高毅三巨头齐齐入场，这也是今年以来A股市场第六大定增募资规模。

在随后的这几天，伊利股份连续上涨，不知道大家有没有吃到肉，现在依旧多家证券机构，在看好乳制品，回过头，就伊利来看，现在已经算是在高位，我们要注意回调风险，今天股价就有下滑。

回过头，高瓴好像很久没有出现在大家视野了，我看了下，它在今年年初投的一家极飞科技，在昨天，于科创板的IPO申请已获上交所受理。

该家公司是立足于农业无人机赛道，虽然该公司因为高额的研发费用，近三年都是亏损的状态，但是即使这样，除了高瓴，还有很多资本青睐，像软银、百度、创新工场等多方资本都有加持。企查查数据显示，极飞科技已先后获得5轮融资，融资总额超16亿元。

在公司亏损的状态下，还有这么多资本青睐，萝卜君想，大概是公司所处赛道的魔力吧…

农业无人机，是指通过地面遥控或GPS来控制，以低空作业的形式，实现药剂喷洒、种子授粉和农情监控等。

从这些功能看，它主要是由飞行平台、飞控系统和喷洒系统组成，而且，它会根据飞行平台和动力类型划分为不同的种类。

按飞行平台划分，可以分为固定翼、单旋翼和多旋翼三种，其中固定翼载重量大、飞行速度快、作业效率高，多用在超大面积农业植保方面。单旋翼和多旋翼的体积和载重量小，起飞地点不会受到限制，所以可以用在分散的农田植保。

按动力类型划分，可以分为油动型和电动型，电动型的起降速度快，操作更加灵活，油动型的体积比较大，对操作员的要求比较高。

现在，土地流转呈现上涨的态势，从13年到17年，我国家庭承包地流转面积由3.4亿亩增长到5.1亿亩。

简单是说，就是不愿意耕地的农户更愿意把土地承包出去，这样使耕地更加规模化，也激发了农民对机械化的需求和依赖。

就拿农业无人机为例，它在规模化的农田里，就可以实现大面积的施肥、施药种子喷洒等等，会增强作业效率，此外，还有农业收割机等等机器也是规模化生产的机械工具。

可以说，农业机械化是未来农业高效生产的核心驱动力，相应的机械产品也会随之向好。

农业无人机的市场也有望进一步扩容，到2023年，其销售规模有望突破100亿元，如果这样，它近几年的年均复合增速大约可以达到47.9%。

在这样的大背景下，可以细看看它的产业链。

农业无人机产业链的上游是供应商与设计测试商，中游是农业无人机品牌商，下游是农业生产经营者。

上游为中游提供硬件设备、软件系统和设计测试服务。

其中，硬件供应商包括像主控芯片、电池、云台、机体结构等方面的供应商。

主控芯片供应现在是在严重依赖海外厂商，像高通、英特尔、三星这样的企业，本土提供的智能化和微型化程度较低。

电池供应商是以亿纬锂能、光宇电池和格瑞普为典型代表，为无人机品牌提供锂聚合物电池产品。

因为电池性能影响着无人机的飞行速度和续航时间，因此，农业无人机对电池性能具有很高的要求，对电池供应商树立了较高壁垒，行业的转入门槛也很高。

云台是要确保摄像设备在飞行过程中，拍摄画面清晰度和稳定性的，所以这些增稳精度和转动范围是在采购时需要衡量的因素，这里，典型的代表企业有蜻蜓、飞宇科技、华科尔等。

机体结构件是用来做无人机机身的，如果是施药的无人机，机身材料就要以防腐蚀为主，也就是要根据它们不同的功能，去采用不同的材料，但主要还是以一些复合材料、碳纤维材料为主。供应商是以深圳赛朗格、东莞协创和无锡威盛等企业为代表。

软件供应商包括航测软件、云系统等。

航测软件主要是采集和分析地理信息，并为无人机规划航线，这要求软件具有优秀的算法处理能力和图像处理能力。

云系统是针对数据的，要实现航行服务数据、气象数据服务等存储功能。

设计测试服务，是负责确保无人机在各种环境中的工作状态，像高低温测试、跌落测试、振动测试都有，这是确保无人机飞行性能与安全性的重要步骤，典型的代表企业有摩尔测试、润科通用。

中游是为下游提供产品设备、培训服务等，高瓴等众资本看好的极飞科技就是典型的代表企业，除此之外,还有大疆创新和高科新农。

说到这里，我想说，虽然说极飞科技农业无人机是集精准喷洒、智能播撒、巡田测绘于一体，可在多种复杂地形下进行自动化精准作业。但现阶段，其主力产品尚处于成长期，也就是说这仍需大量的推广和研发投入。

而且，截至上半年，极飞科技已经累计未弥补亏损2.24亿元，这是可能触发《科创板上市规则》导致股票终止上市的。

这多个方面，都比不及龙头大疆。

早在2018年大疆的估值就已达1500亿元。而据极飞科技最后一轮估值显示，公司估值约100亿元，还不及前者1成。

而且，有目共睹的是，这几年的大疆势如破竹，成长非常迅猛。2013年至2020年期间，大疆的营收额由8.2亿元增至260亿。据预测，到2022年大疆营收额甚至可达1700亿元。

所以，现在“无人机一哥”大疆尚未传出上市计划，而极飞科技却先行一步？

有意思的是，极飞科技在创立初期，是主要聚焦于航拍和物流业务方面，但创始人意识到了，这个领域已经被大疆垄断，又转攻占农业市场，我看了下，大疆在农业无人机也发展很好，所以，极飞科技真能攻占成功吗？看现在众资本的状态，我们还是要多一份期待吧。

这些中游品牌商，要通过线下自营门店、线上平台和线下代理商去销售产品，有的还会成立培训学院，去培训无人机的操作技能。

这都是主要面向下游的农业生产者去做的，关于下游应用，我这里就不多余赘述了。

虽然说现在其向好的确定性很强，但现在仍有很多因素在制约其发展。

例如，农业无人机喷洒农药时，会要求农药的浓度、蒸发性等，但现在可以符合标准的农药喷剂很少，价格也会较贵。

而且，不仅农药贵，无人机也很贵，市面上的售价大概是4-6万元，这还不算购买其他电池设备的，这对于个体来说，算是成本比较高的，这样会影响农民对其使用的积极性，个体的购买率也就较低。

这些制约因素，都需要，像大疆和极飞科技这样的厂商去形成更大规模的生产，形成降本增效，能在未来把农业无人机的价格调低，这样渗透率自然也就会上来了。

其实，农业无人机是属于民用无人机，除了农业领域，民用无人机还会应用在工业、商业、公共事业和个人消费等领域，像安防监控巡逻、缉毒缉私、救援灾害、消防、建筑设计测绘等都有应用。

但要溯源的话，无人机最早还是应用在军事上，用来侦察与打击，也就是现在的军用无人机。这就是要说到军工了，哪天再给大家仔细讲军工的行情。

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研报来源：头豹研究院

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