要打击外资了？

上周五，A股出现了下跌，然后周末证监会限制内地个人和机构去香港开户来买A股，过渡期为一年，也就是说，证监会对披着外资马甲的行为，进行了限制。

看到这个消息，很多自媒体又开始过度解读，说这个消息对外资的影响如何如何，但其实，多数外资都是以配置资产的方式为主，只要资产估值合理，他们的主要任务就是买买买，业内都称其为配置型资金。

而一些个人因为香港券商的利率低（不少只有2%），杠杆高（可以达到5倍），而选择去绕道去香港开户，然后来A股进行投机交易，业内都称其为交易型资金。

从数据看，长期配置型资金一直是绝对主力：

证监会应该是考虑到最近各种妖股满天飞，未来可能会有一些人高位接盘的风险，希望通过这种方式平抑市场的剧烈波动，而不是打击外资。

话说回来，这些买入中国资产的外资，配置的行为背后都是机构为主的资金，通过投研和分析后的决策结果，从历史数据看，具备长期超额收益。

小师妹预计，打击假外资，应该导致确定性低，流动性差的公司，享受估值折价而不是溢价，最近炒新炒小的现象，还能持续多久，是参与其中的人应该好好思考的事。

其实，别人怎样交易只是交易线索，真正重要的是投资逻辑本身，无论这个市场怎样变化，以合理或低估的价格，投资优质的资产，长期来说，都是正确的策略。

一切不着急，慢慢来就好……

上次和大家说要聊聊白酒，大家都很有兴趣，那今天就试着聊一下。

白酒产品力强、竞争格局好，商业模式更是一流，所以白酒板块一直很牛，很多基金经理们都沉迷白酒，不能自拔。

我们从产品特性、竞争格局、商业模式这三个维度来分析这个行业到底有什么不一样，先看产品特性。

很多年轻人，都不是特别喜欢白酒，但事实上，白酒是中国人喝的最多的酒。

以纯酒精升数计算，中国每消费一百升的酒精就有六十七升是白酒，啤酒差不多是三十升，而葡萄酒和黄酒实际的消费非常少。

那么白酒作为一种产品，它的产品力到底强不强呢？

食品饮料的产品，从收入增长弹性的角度划分，一共有四点：

一，大众不如高端

所谓大众的不如高端的，是指在消费升级和通胀的背景下，全球范围内的奢侈品和高端消费品的增速，都比中低端的消费品更快，这说明，大众消费显然不如高端消费，而白酒行业恰恰是高端品牌扎堆的行业。

二，阴型不如阳型