不好的消息，有点多

今天除了妖股之外，整体市场的调整幅度不小，圈内猜测的比较多的有三个原因：

1、伪外资的进一步监管，使得资金面的扰动比较大；

2、外围市场出现了较大的调整，年底风险偏好普遍降低；

3、稳增长雷声大雨点小，今天lpr短下长不动，略低于预期。

其中讨论最多的，还是第一条。这两年北向资金的构成复杂基本已经是明里暗里大家都共知的事，北向当中确实会存在一部分冒充的内资，其中也有很多是做量化的，借道hk，那边有更低的利息和杠杠倍数更高的融资。

这次证监会算是坐实了这个说法，并且出了具体数据，总体交易规模占日常北上资金交易额的1%左右，当然要仔细算的话，那些常年不动的存量还会有一部分，按照卖方的估算，实际存量确定是真外资的有80%。

这么说你们可能没概念，以日常的交易额为例，目前北向资金每日交易额占A股的10-15%，而A股的交易额是1万亿，那么北向资金交易额就差不多在1000-1500亿，1%的情况下意味着伪外资只有10-15亿。

所以他们的体量不见得会很大，况且还给了1年的过渡期，真实影响没大家想象的那么悲观，市场完全可以消化的了。

就拿今天来讲，北向早上还是小幅稳定流入的，直到下午才转为流出，但是市场是一早就开始跌了，谁砸谁还没个准数。

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第二条说的美国那边有个1.75万亿美元的法案意外没有通过，内容的原文给你们贴一下。

这件事最直接的影响就是会对全球的经济复苏，包括新能源、光伏等新板块产生了一定的冲击，进而影响了市场的风险偏好。

第三条，央妈下调1年期贷款市场报价利率（lpr）调整至3.8％。前段时间和你们讲过年底有变相降息的可能，这次lpr利率也确实下调了，但降的是1年期，5年期不变。

估值低的在扰动期过后，还是会涨回去，这个时间不会太远。