周四沪深两市双双高开，开盘后震荡调整。权重股小幅整理下沪指表现平平，而在题材股整体走强带动下，创业板以及深成指走势较强。午后，三大指数回探下突然拉升，延续周二以来的回升趋势。从盘面看，近1500家红盘，近3000家绿盘，可以说市场属于典型“涨指数、跌个股”的走势。借助以沪深300为代表的权重指数股拉台，以及新能源与传统能源的合力助推，沪指一举向上突破3640点。整体来看，沪强深弱格局明显。对于周四的上涨行情，正如萝卜君周三《A股结构性向好逻辑依旧，回调是逢低吸纳的好时机》文章所说的一样：短期政策红利对冲了外围市场风险，目前市场交易活跃，结构性调整也释放了一部分市场风险，在美国加息之前的难得的窗口期，因此回调是逢低吸纳A股的好时机。周四市场的热点主要集中在以下三个板块，这三个板块个股以沪市居多，也是沪强深弱的原因：一是调整比较充分优质蓝筹股。这些个股主要集中在白酒、猪肉等板块中，临近年底，大消费一直是市场主基调，上午金新农涨停，唐人神、天康生物等股涨幅居前；下午贵州茅台、五娘液拉升带动了整个白酒板块的上行。二是受到政策支持的高端制造板块。这些个股主要集中在绿色电力、风能、太阳能以及军工板块等，券商研究报告指出，绿电溢价+风光制造成本下降新能源运营项目盈利边际改善对新能源运营项目的支持力度进一步加大，引发了绿色电力全线大涨。三是调整比较充分的科技股。这些板块主要集中在前期跌幅比较大的芯片半导体和5G板块上，比如富瀚微、诚迈科技等都是全线大涨，广电系的湖北广电反包涨停，广西广电拉升封板等都是属于这些板块。除此之外，北上资金在经历了上周五以来连续净流出之后，周四全天净买额接近25亿，北向资金的“回马枪”，对市场是有一定的信心提振的。要知道，此前指数的调整，除了其他因素之外，监管层对于加外资的打击也是重要的抑制。而当前外资重新回流，或意味着短期假外资出逃对于市场的影响告一段落，外资一旦重新归于平静，那么对市场仍是正向的影响。聪明的投资者会发现，在A股回升的过程中，还是有明显的特点的。比如，此前表现强势的板块持续调整：传媒以及房地产等，而很多“妖股”连续大涨后也偃旗息鼓。与此同时，市场轮动效应开始显现，虽然没有核心的热门板块，但整体表现相对健康稳定。技术上看，上证指数反弹格局明显，仍存在惯性上冲3650点一线的潜力，但后市仍需关注市场量能情况。且当下从周线级别来看，上证指数自3708点处所形成的周线级别头部形态依然存在，整体格局并未改变。后市一旦后市量能不能继续配合放大，则指数仍有随时向下回撤的风险。而且，上证指数在3600-3650点区间横盘震荡时间越长，后续的风险或将更大。而创业板指数趋势同样已经走弱，短线反弹力度不可高估，短线关注3400点附近压力。今天，中国稀土集团有限公司正式成立，它是由中国铝业、中国五矿、赣州稀土集团有限公司组建的。组建后的中国稀土集团是属于国务院国资委直接监管的股权多元化中央企业，国务院国资委持有31.21%。这个组建动作，萝卜君认为这是在遵循稀土产业的发展规律，也是进行绿色发展转型的关键，真正的去实现高质量发展。早在《龙头下跌！这释放什么信号？》我给大家讲过稀土，说其实稀土不是指一种金属，而是总称，在那时的11月，稀土价格是在持续上涨。而这个月上旬，截至15号，像重稀土产品中，氧化镝的最低价为291.5万元/吨，双周涨跌幅为0.17%，轻稀土氧化物中，氧化镨钕最低交易价格为84.3万元/吨，双周涨跌幅为-0.24%，氧化镨双周涨跌幅是1.16%，氧化钕双周涨跌幅是3.40%。整体来看，稀土和稀土永磁板块的表现都还算强势。稀土价格指数是上涨的，15号稀土价格指数是339.2，双周环比上涨0.74%。对于上篇文章稀土价格的上涨，我们曾解释是因为供需的关系，供应是有限的，需求确是很多。
按照省份来看，像内蒙古这样的稀土大省，它的氧化镨钕生产商开工率环比下降到60.15%，产量也环比下降到995吨。而对应产量的下滑，销量却是环比上升到1145吨。进出口情况也是，11月稀土出口4850吨，同比增长86.1%，我在11月就给大家讲过，这是因为美国主要贡献产能的MPMaterials，现在基本是满产的状态，后续很难再扩产。在这背景下，海外需求是回暖的，从出口量的增长情况看，很明显，满产的状态是满足不了回暖的需求的。
细看下需求市场，在18年时，稀土下游消费中，磁性材料应用比例最大，在42%左右，之后是储氢材料、发光材料、抛光材料等。还有，在这个月的20号，工信部也表示，“将适度有序投放稀土的探矿权和采矿权，进一步完善稀土总量控制指标管理”，国家对于稀土的这个做法，更是表明现在的局态是，希望稀土供给增加是核心逻辑。我看了很多机构的想法，仍和我之前的想法一致，认为随着新能源、风电、工业电机等下游需求的强势拉动，需求或将迎来新的爆发点，政策或将推动供需关系的形成，供需错配或将持续。我认为最后的结果就是，短期内，下游需求持续爆发+供给端持续严控+国家政策支撑=稀土价格或维持强势。在稀土板块，早前，也给大家讲了，这种磁性材料更多的是指永磁材料，其中的稀土永磁最主要的用途是电机，使用该材料会有很好的节能效果。现在其是有3代产品了，分别是第一、第二代钐钴永磁体和第三代钕铁硼永磁体，其中第三代是最优的，技术壁垒和资金门槛也比较高，它的应用占比达到38%，需求端很是确定，未来应用前景广阔。回过头来，看稀土集团的成立，公司将拥有中国每年70%重稀土、40%轻稀土的开采量，有望成为全球霸主级的稀土企业。
这些年来，中国虽然占有已知40%的全球稀土储量，握有约80%的稀土供应，但在稀土价格话语权上，中国始终处于被动状态。另一方面，中国稀土企业缺乏规模效应，且常进行削价竞争，这让业界整合势在必行。而稀土集团的成立，无疑大大增加了中国在稀土供应链的主导地位。中国稀有稀土、中国北方稀土、厦门钨业、五矿稀土、广东稀土集团和中国南方稀土集团六大产业格局有望重塑，从此前的六分天下变成四家企业并立，而中国稀土集团与北方稀土的地位将更加突出，形成“南北双雄”主导的格局。中国稀土集团更是偏重于中重型稀，而北方稀土更注重于轻稀土产业。我认为，这可以更好地对稀土产能进行统筹，以提升行业定价权与控制力，而稀土价格近年来暴涨暴跌的模式或将成为过去式，成长性公司和龙头公司都是值得我们去思考的。写在最后，我看到有个机构称，这个板块回调就是上车机会！大家感兴趣记得点赞后，查看“阅读原文”。萝卜投研双旦福利来啦！点击进入活动主会场即可0元领域至少一个双旦惊喜礼盒，最高开出价值1698元大奖，更有投资者新年提升计划，超值福利全年最低价！![]()
研报来源：中信证券《海外稀土需求回暖， 上游集中度或再度提升》 免责声明：本文仅为对历史数据的客观分析，不构成任何投资建议，不对用户依据本文做出的任何决策承担责任
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