又出利空！3年4倍是不是有点多？

这是小白的第408篇原创  

新年第一周，被锤的很惨，我的仓位现在整体在5-5.5成左右，虽然长线重仓了赛道股，但好在短线上持仓比较分散，新年第一周，比我想象中的难一些。

今年主要从宏观、行业和个股层面聊一聊看法，更新下周末最新信息。

1、宏观层面。上周最大的利空是美/联储的会议上开讨论加息和缩表，这个几乎是超所有市场预期，当晚美股就大跌，第二天大A也没撑住，加息对大A的影响主要两个方面：

1）老鹰国加的息是美国同业拆借市场的利率，会直接影响商业银行的资金成本，进而影响消费、投资和整体经济情况，这也是美股当晚大跌的直接原因，担心实体经济受冲击；加息利好美元会带来国际资本净流入，那对应的大A可能会流出，加上上周金融时报突然提示人民币贬值的风险，大A里面有外资近5万亿，不得不让市场重视。

2）跟同行交流的过程中，有些偏悲观的机构担心国内货币政策的力度或者节奏，是不是会受到海外影响或者约束，所以上周砸了券商。

对于加息和缩表的担心，小白理解更多是一个短期冲击，不会带来大A的系统性风险。

先说老美的加息超预期，这个不是第一次，2017年就发生过一次，只造成了短期冲击效应。

国内的政策上之前给的一个关键字是“稳”，小白理解整体还是偏宽松的，周末跟做投行的同学吃饭，不管是做债的还是做IPO的，他们都表示对22年的业务预期还是很乐观的，审批速度很快，新能源、新基建是个重点方向。

2、赛道股。上周光伏板块波动比较大，信息面上主要是硅片和硅料价格继续博弈，暂时没有走出“硅片降价后给硅料压力，因而硅料降价，促进硅片降价，带动下游需求增加”的逻辑，不过现在跟踪到22年1月排产已经明显增加，环比增10%-30%，胶膜和玻璃厂1月订单环比增10%-20%，板块基本面上是没有问题的。

上周的波动主要还是资金层面的波动，赛道股21年涨幅比较大，估值高，小白对光伏2022年的表现还是充满信心的，光伏的需求和个股业绩增长的确定性都是很高的，短期亏损或许比较大，但我理解长期收益会有保障。

3、军工。军工上周的调整主要是关于增值税的传闻，上周上市公司和体制内相关人员的调研小白都跟进了一下，正常情况增值税的减免都还有，即使在部分环节有调整，最终对产业链也不会产生实质影响。

极端情况下存在增值税需要企业自己承担的情况，但都是一些个例事件。

2022年小白依然是看好军工板块的，一是2021年Q2和Q3军工企业披露的拿订单情况都很好，2022年行业整体订单和新建产能会进入释放期；二是新型号密集进入批产前置阶段，这意味着产业链各环节企业存在业绩超预期的可能性；三是最近热热度比较高的国企改革，也会涉及到军工板块。

4、个股。

下周有几个大额解禁，占到总股本的10%以上，需要注意。主要12家公司：振华股份、美联新材、广生堂、立中集团、江天化学、华培动力、罗博特科、豫园股份、苏盐井神、传智教育、华数传媒、招商南油。

Tesla周末一个小利空，自动驾驶包FSD涨价至12000美元，Tesla的FSD从2019年3月已经涨价6次，价格也从最初的3000美元翻了4倍，带来的直接影响是北美地区FSD选装率持续下滑。

我国自动驾驶上预计22年蔚来（ET7、ET5）、小鹏（G9）和理想（X01）均将推出L4界别自动驾驶车型，国内还有强势的华为。Tesla不光FSD涨价了，整车价格最近也在涨，对于产业链企业来说短期肯定不算利好，但或许会给进入机会。

生猪还是想说一句，市场上最近对于生猪周期的分歧很大，但是个股的股价其实还在涨，只能理解为，估值的确不高。

赛道股虽然要杀估值，但离新年也不远了，希望以此作为节点，开始反弹吧！今天先聊这么多，希望明天开个好盘~

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