有一种强烈的预感

今天的文章就不聊其他的闲话了，重点讲一讲咱们对接下来行情的观点。

新年第一周的行情确实不咋滴，甚至可以说局部有点小型股灾的赶脚，整个盘面有人分析说是风格切换，我觉得换个词更贴切，叫做劫富济贫。去年涨多的地方跌的多，去年跌多的地方涨的多。

结构化依旧是今年的主旋律，这里头不仅体现在板块之间，就连个股也存在相似的情况，就拿券商举栗，本轮调整当中，东方财富、广发证券、东方证券的回调幅度几乎都在-10%上下，但实际上板块指数的跌幅仅仅只有-3%左右。

也就是说，不仅是成长赛道在跌，但凡是去年涨幅较高的都在跌，不分行业，不分板块。原因之前给大家解释过，主要是机构调仓换股带来的短期流动性压力，大多数和基本面没啥关系。

当然这样剧烈的跌幅，一部分重仓持有赛道股的感受肯定很不好，但是实际上去年四季度以来，咱们就提示过注意新能源的高估值风险，如果当时没走，现在跌到这份上了再走，不见得是明智的选择。

从数据统计来看，四季度以来，一部分赛道股的调整幅度已经达到了30-40%，就算是只算今年短短一周，10-20%的幅度比比皆是。

卖方做过一些测算，外部因素而非基本面因素引发的高景气赛道调整，一般行业指数跌幅在15-20%，调整时间在30-50个交易日。

目前调整时间虽然还欠缺一些，但是幅度已经接近到位。

......

你们应该有印象，我对今年指数的判断是“A”字型，上半年要好于下半年，因为宏观层面，上半年更宽松，也更清晰，下半年面临的环境会更加复杂。

复杂的原因有一部分是美联储加息的干扰，最近美联储还只是放了点鹰派的言论出来，市场就吓尿了，进一步加剧了调整幅度，但理性想想，最快最快也是在今年年中才会有加息动作。

所以可以很明确的告诉大家一点结论，目前不会有系统性风险。

一方面，A股整体的绝对估值并不高。

金融、建筑等权重的估值水平在历史低位就不说了。

新能源赛道经历过本轮调整，估值水平也有明显下降。

另一方面，上半年整体的流动性还是比较宽松的，市场成交量还能维持在万亿的水平线之上，有没有行情虽然和基本面有一定关系，但充裕的流动性才是根本。有个词叫做水涨船高，水多了，就不缺行情。

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最后再讲些乐观的数据，历史上，元旦到春节市场上涨概率只有41.7%，而春季到两会期间上涨概率却有91.7%。新年第一周直接就把最大的雷（高估值）给释放了，那对接下来的行情反而可以乐观点。

毕竟狗不理的中丐似乎都要爬出坑了，难道你们手里的比中丐还要差？

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