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最近是21年年报业绩预告披露比较密集的阶段，小研梳理一些业绩超预期的方向：

1、兴业银行21年全年的营业收入2212亿，同比增长8.91%，归母净利润826.8亿，同比增长24.10%。营收和归母净利润第四季度同比分别增长11.36%和26.38%，继续加速增长。

考虑到2020年四季度基数相对较高（2020年Q4单季度营收同比增速14.88%，单季度利润同比增速34.61%），公司2021年整体业绩还是非常超市场预期的。下面是客观事实，兴业银行当前市值在4300亿元左右，估值5倍，性价比还是很高的。

除了兴业银行，苏农银行业绩也不错，21年净利润11.84亿，同比增长20%左右，当前估值8.5倍，银行板块后面可能有一波估值修复的机会。

2、快递板块的圆通速递，圆通21年预计实现净利润20亿-22亿元，同比增长13.2%-24.52%，其中四季度实现利润10-12亿，同比增长174.68%-227.2%。市场之前预期圆通速递2021年业绩在16.5亿左右，圆通全年的业绩也是比较超出市场预期的。

快递板块大的逻辑之前也反复讲过，是jianguan带来的快递行业竞争缓和，龙头过去几年激烈价格战基本告一段落，未来龙头快递企业的盈利能力有望逐步回升。

3、血制品龙头天坛生物2021年实现营业收入41.09亿元，同比增长19.24%，实现净利润7.64亿元，同比增长19.53%。公司四季度实现营业收入12.91亿元，同比增长59.38%，实现净利润2.06亿元，同比增长45.07%。

作为国企血制品龙头，天坛生物未来主要看点是血浆站的持续扩张，公司已在甘肃、河北、江苏、湖北等地，新设环县、永登、榆中、康县、临城、睢宁、竹山、巴东等15家浆站，超过过去三年获批浆站的总量，拿浆站的实力进一步凸显，未来业绩有望保持20%-25%复合增长。

4、隔膜龙头恩捷股份21年预计实现净利润26.6亿-27.6亿元，同比增长138%—147%。四季度实现净利润9.05亿元-10.05亿元，同比增长115-139%。市场对恩捷股份21年业绩的预期是25亿左右，恩捷股份21年利润大约是27亿，比市场预期大概多了2亿。

恩捷股份21年全年隔膜出货量大概在31亿平，单平米净利润大约在0.83元。22年隔膜出货量预计在55亿平，23年隔膜出货量预计在75亿平，单平米利润大约在0.9-1元左右，恩捷股份22年利润预计在50亿，23年利润预计在70亿，对应的估值大约是40倍和27倍，整体处于比较合理的估值水平。

最近一个比较热门的方向是信创板块，主要原因是2022年可能会加快推进在zhengfu和国企领域PC操作系统，办公软件，OA系统，国产中间件，国产数据库，国产服务器等领域的国产替代，这个领域龙头有望迎来一波发展红利。

下面是客观事实，信创行业龙头是金山办公，未来有望持续抢占office的市场份额。其他还有国产操作系统的龙头中国软件和中国长城，国产OA系统的龙头泛微网络，jianguan信息安全的龙头中孚信息，国产中间件的龙头东方通，国产高性能计算机龙头中科曙光。

前几天小研也从留言中也感觉到了大家的不安。想了想决定给大家推荐一位高水平人才，李较瘦，和较瘦认识比较奇特，是一个好朋友给我推荐了李较瘦的号，确实写的很好，我看了看确实好，后来我才通过留言认识的。

李较瘦出身北大，人称“学院路张国荣”，才华颜值兼具。他的策略是：价投选标的，技术择时，顺大势，逆小势。

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顺大势，逆小势这个说法其实比较有意思，是建立在对宏观的把控上的，并且要灵活，这种策略的好处就是稳健并且有冲刺高点的希望。

他的号还有一点我很喜欢，就是结构分明，大盘分析+公司点评，简单易懂，非常清晰。

小研之所以和较瘦感情比较好，还有一个原因是他热衷公益，较瘦常年到云南山区用爱心陪伴孩子成长。我愿意用“赤子其人，星斗其文”来描述他，真心介绍给大家！

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