今天一早还挺正常的，盘面上的资金有来有回，昨天抄底的砸盘走人，又来了新的资金给捞了起来，指数也跟着也上下搓揉。动静主要出现在下午，和一条传闻易方达小范围交流会的观点有关系。这个会其实是昨天召开的，但是小作文到今天中午才在各个圈子里传开，内容我挑几个重点放在下边，小部分做个脱敏。
1、据调研结果显示，稳增长的措施和力度可能不如市场预期的强。银行地产可能只是短期估值修复，年内成长风格仍有机会；2、各行业强者恒强的局面逐渐改变，龙头企业面临的不可控性增强；3、市场主体和国家安全的相关性会成为新的估值定价因子4、行业方面：（1）监管层对医美的内部描述是“失序狂奔”，上升到政治意识层面，可能面临与教培行业类似的风险。民营医疗机构今年也可能面临整顿规范。（2）以茅台为首的少数高端白酒面临消费税提高。5、短期看好银行、军工，认为军工被错杀，长期仍看好先进制造。还有一些汇率以及关于制裁推测的论调，我就不放上来了，想看全文的你们可以自己网上搜一下，太敏感的内容不方便在公开场合讲。单看上面这些可以搜罗出几个的关键信息，来解释今天市场上出现的一些特别情况，一是地产板块出现了不同程度的下跌；二是白酒全天单边跳水；三是医美板块从去年年中调整到现在，最近又出现了连续下跌的状况。当然我问了些人最后也没搞清楚小作文是不是易方达写的，但其中有些观点我还是比较认同的。2022年的市场风格肯定会更加平衡，有些人认为去年成长风格疯了大半年，现在也应该轮到价值风格疯才对。这样的观点其实比较片面，成长风格的背后反应的是基本面盈利增速的变化，并非完全是风格的原因。
房地产的估值修复则体现的是政策的边际变化，真正要算到业绩增速上，逻辑上是看不到啥的空间，只有物业端有可能成为第二增长曲线。所以这块更多是需要择时的波段机会。成长赛道当中，新能源最大的问题是虽然景气度依然在，但是在去年高基数的情况下很难再超预期，业绩增速普遍在今年会放缓，也连涨了几年总得缓一缓休息下，很难再有大级别的行情。只能往其他更细分的赛道以及估值相对低估的地方深挖。今年开年就出现了连续大跌，除了去年新能源赛道过于拥挤之外，也同时反映了22年宏观环境会有诸多变化。
一部分底下的资产确实是低估，但是大多认为估值修复会有，但是空间不大，一部分顶上的资产确实很好，但是高估值和拥挤程度是两座大山。
不上不下，不好不坏，大概是今年要面临的问题（不是A就是V）。
1、抚顺特钢：21年净利润同比增长32-47%。我看了下卖方预期的中值，增速要比预期略低一些，主要原因是四季度能源价格上涨带来的成本压力，这点刚好实锤了之前的个别传闻，不过公司在三季报里好像也有提及这方面的问题。2、平安银行：21年净利润同比增长25.6%。最近几个银行的业绩报都挺不错的，仔细看平安的话，全年业绩增速还可以，就是四季度为了夯实资产比较拉胯。3、北方稀土：21年净利同比预增489%-508%。和昨晚包钢相比，北方稀土这份业绩报算中规中矩，符合预期。4、青岛啤酒：2021年净利同比预增43%。主要原因是主营利润增长和政府的土地征收补偿款。但是四季度扣非不咋滴，计提了很多非经常损益的项目。4、国际医学：自1月17日起被实施其他风险警示。原因是西安卫健委对两家医院作出停业整顿3个月，这个消息大家应该都提前知道了。这个处罚正好触发了“上市公司股票被实施其他风险警示”的相应情形。市场这头再多两句，实际上今天还有另一条传闻，说是某大型私募因为连续回撤触及风控线被迫撤场，恒瑞就是其中涉及的一只。最近不光是你们难，机构也没好到哪里去。但咱们想说的是，每一次市场经历过大跌后的筑底期间，都会充斥着各种利空消息和悲观情绪，越是这样越得客观辩证的看待市场。再差再差，论摆烂能有中丐烂嘛（原来我又举了这个栗子![]() ）。
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