抓住核心矛盾，明天开始买入布局！

这是小白的第412篇原创  

今天文章内容包括：1）等待筑底结束；2）逻辑崩塌，股价崩盘；3）买入有规模效应的个股。

等待筑底结束

昨天市场红红火火，今天又透心凉，大盘高开低走，三大指数集体收跌。收盘上证指数下跌1.17%，深成指下跌1.96%，创业板指下跌1.71%。两市共有3251家公司下跌，又是不赚钱的一天。

资金面上，两市成交额和前几天变化不大，在10954亿元，北向资金净流出5.85亿元。

板块上表现乱糟糟，今天是煤炭和天然气两个资源板块小幅上涨，白酒、建材、锂矿均大跌，白酒是茅台领跌，建材是昨天聊的科顺业绩预告大幅低于预期，且给的两个理由“原材料涨价、应收账款计提”都是行业因素，大概率其他几个建材股也不会好到哪里去；锂矿昨天涨了一天今天没撑住，还没出现拐点。

锂电昨天因为电动车销量大涨，今天又因为电动车销量大跌，原因是有个公募出来转私的大佬搞了个直播，质疑了之前乘联会给的550万辆的数据，觉得电动车会因为成本上涨影响销量，22年销量不一定能这么高。

小白是觉得不管22年是530/550还是更高，电动车渗透率提高是个大趋势不会变，如果短期因为成本提高这种偏一次性的利空给砸下去，反而是个机会。

最近关于地产收入不及预期、收紧城投地产项目贷款的利空信息也不少，前两天还有朋友问小白是不是到卖房地产的时候了，小白还是那句话，现在房地产能涨有一个大原因是“估值低”，但是大方向是“房住不炒”没变，并且还有很多资金等着反弹卖出，重仓押房地产实在是不推荐，传统的大基建也跟房地产一样，现在根据也没什么机会，小白等的还是消费建材年报出来差不多了，去布局。

现在的市场属于典型的涨一天、跌一天的行情，没有主线出来，只有一些概念股和庄股妖一些，2021年底我看一家头部券商策略组大喊有“跨年行情、春季躁动”，今天又看到他们策略组出来发言了，改口为“高抛低吸，以不变应万变”了。

逻辑崩塌，股价崩盘

总结总结茅台最近的情况，年初业绩预告披露了基酒产量、收入及利润情况，符合预期，其中基酒产量5.65万吨高于年初计划的5.53万吨，这意味着2025年茅台可售酒数量在4.5-4.8万吨，在不提价的假设下，仅从量的角度也能带来归母净利润36%-45%的增长。

所以前两天茅台走势也还行，跌了一些但也有反弹。

今天的大跌有两个，一是茅台的“提价+直营占比增加”的两大逻辑中的“提价”预期出现偏差，经销商大会上管理层只是2022年极大可能上调出厂价，区别不过是年初上调还是年中上调，年初上调的话全年预计净利润可以达到750亿元，年中上调的话预计净利润达到700亿元。本周直到今天也还没有上调价格的消息，年初上调预期可能落空。

二是有信息表示茅台春节后要成立新的销售公司，之前的那个销售公司已经拿走了很多上市公司体内的利益了，现在又来一个？钱都给大股东赚了，小股东眼看着利益被拿走吗？小白现在不太信这个传闻，茅台如果能再到11月份的位置还是可以考虑短线的。

买入有规模效应的个股

昨天下午我去浦东调研，一家从车灯控制器拓展到底盘域控制器、尾气处理以及热管理零部件的公司，这家公司我之前没做过资料，实在是因为太久没出去跑调研了觉得全身不对劲，正好在浦东就跟着券商去了。

过去的地铁上我恶补了公司的资料，有个观点给我留下的印象很深刻：规模效应。

一家收入30亿净利润不到6个亿的公司，从英伟达拿芯片的成本价远低于比亚迪这种整车厂，给了个数据，假设某款芯片比亚迪拿货30的话，公司一般20就能拿到了，甚至还可以让英伟达定制芯片。原因无他，因为公司的采购量够大，既有足够的规模效应去谈降价，也有足够的规模效应让芯片上做定制。

回来的路上跟一个投资经理交流，问他关于锂电和光伏的看法，他表示“我不看光伏，和政策高度相关，锂电中上游材料全部不碰，电芯和零部件看好”，重要的原因之一也是规模效应，电池厂和零部件厂都能够通过上量来降低成本。

对于现在的锂电和光伏来说，锂电下跌因为上游磷酸锂涨价，光伏一直没拐点也是因为上游硅料价格下不去，那这时候买什么？要么买产业链条长的，要么买规模效应大成本低的。硅料价格的拐点小白拍不出来什么时候，现在光伏也调整了不少下来，所以先从有规模效应的开始慢慢买入。

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