一文足够：节后买/卖什么，什么时候买/卖

这是小白的第423篇原创  

明天正式开工开盘，大家春节过的怎么样呀~

今年同行群里讨论最多的就是2022年大盘是走L型还是V型还是崩，首先排除了崩，其次认可今年走V的占大多数。

先说怎么排除的崩，一是国内经济虽然有下行但政策托了底，节前的降息降准和央行喊话、政府工作会议强调“稳”，都是偏积极的。

二是现在大A没有系统性风险，市场担心最大的其实还是美国加息的动作会不会像18年一样，导致股市从美国崩到全球，现在看下来问题不大，美国的加息动作，市场的预期已经打到了5次，对大A的影响更多是一个阶段性扰动，不存在18年的去杠杆、贸易战等因素，小白对国内的“稳增长”的大基调还是很有信心的。

再说为什么觉得会走V，一是宏观和货币层面整体偏宽松，上层给的大反向还是“稳增长”；二是去年下半年和今年开年，都调整了不少，尤其赛道股本身就有业绩支撑，只要业绩在，估值调整得差不多了，有反弹需求。三是疫情上，随着时间延长和特效药等出来，整体有望迎来一个拐点吧。

只是V的拐点比较难判断，当前至两会期间，政策是不断送温暖的，小白理解“开门红”问题不大，应该也会迎来一段时间的小反弹。但两会之后也就是2季度，市场的压力反而可能会偏大，市场需要判断两会后稳增长政策的持续性和力度，美国的第一次加息也是预期在3月中旬。

当前小白的计划是两会之前有大反弹的话，我会减一些仓位，然后等2季度市场的调整和反应，再加仓位；如果两会之前市场也是在跌的话，那就两会的时候先加一些仓位，如果下跌的话我更倾向于理解为市场提前反应对2季度的预期。

行业上，小白理解今年更是一个需要看业绩的年份，全球流动性收紧和经济状况不太好的情况下，什么最稀缺？景气度高、业绩增速高且确定性强的行业最稀缺，小白依然是重点看好新能源车（尤其智能化）、风光和军工，以及有波段机会的VR。

细分赛道和主要个股的话，接下来一周小白会逐渐来聊看好的公司和买入时点，今天主要讲讲春节期间重点信息。

海外重点信息

1、全球疫情略有好转

美国近7日平均住院人数较1月20日的峰值下降16%，欧洲过去一周累计新增确诊再创地区新高，但重症和死亡人数没有显著增加。

小白点评：春节期间国内疫情方面一切平稳，欧美的新增以Omicron为主，人数上当前还没看到明显的拐点，但按照往年经验，随着天气转暖疫情会迎来季节性减缓。

对股市来说，受益于疫情好转的主要在食品饮料、机场旅游和海运。

2、美国就业超预期

美国4号披露了就业数据，1月份非农就业新增46.7万人，远超之前12.5万人的预期，也创了去年10月份以来的新高。

小白点评：我看了下就业的细分行业情况，1月就业的边际改善主要源于休闲和酒店业，也是直接受益于疫情缓解的板块。不过与就业相对应的，也是通胀的持续高位。

而关于美联储的加息，第一次加息落地预计是3月中旬的议息会议，对大盘影响不会太大，毕竟现在大盘已经反应了5次的加息预期了（之前是3次），海外大盘对于2022年加息的利空基本打的很满了。

3、欧元区带动全球流动性预期收紧

欧元区1月份通胀率2.3%，低于12月的2.6%，但CPI同比上涨5.1%超出之前预期的4.4%，又一个历史新高，主因是能源价格上涨（航空运输恢复拉动原油价格上涨）。

英国3号宣布加息25个基点至0.5%，并开启被动缩表和出售公司债计划。欧洲央行行长3号的记者会上也向市场传递了鹰派信号。

小白点评：欧元区整体来说，通胀压力有所缓解，但货币信号转鹰派，海外2022年的流动性整体偏紧。美国因为预期已久，所以大盘上已经把偏紧预期消耗的七七八八，但欧洲的大盘还没完全消化，最近还是比较惨的。

4、元宇宙假期吓坏了市场

2号Meta（Facebook）的2021年4季报暴雷，其中元宇宙战略的FRL部分2021年全年净亏损100亿美元，直接导致股价大跌27%，带崩了全球元宇宙市场。

小白点评：100亿美元是个什么概念，小白这辈子是连零头都赚不到了，元宇宙果真是烧钱机。同时也给大A提了个醒，好好看看100亿美元是多大的数，元宇宙不是随便一个厂子就能搞的，可以炒概念做短线，现在还不到押宝元宇宙长线的时候。

节前有朋友问小白要不要出了某元宇宙的股票，小白的意思是要么你就祈祷春晚能搞点什么虚拟人啊、VR啊、元宇宙一类的高科技，要么就节前出了，今年这春晚…可能看看王濛的“我的眼睛就是尺”更乐呵点。

还是强调，元宇宙小白是看好未来大势的，只是短线更多是概念，做波段是最好的选择，个股里面小白买的最多的、拿的最久的大家也知道，一直都是歌尔。

国内重点信息

1、1月PMI环比回落

1月份国内制造业PMI降至50.1，环比回落0.2，创2021年9月以来新低，指数拆分来看，大中型企业 PMI 继续高于临界点，而小型企业 PMI 则低于临界点。

小白点评：这个PMI指数，也把更多生产压力集中到了中小企业，“稳增长”的必要性也更加重要。

制造业小白看汽车产业链比较多，以轮胎行业为例，已经披露业绩预告的玲珑轮胎、贵州轮胎、风神股份、通用股份、青岛双星等2021年Q4 净利润全部环比下滑，大企业都这么差的业绩，小企业可见一斑，不出意外后续会陆续爆出大规模的轮胎小企业停产，行业也开始进入集中度提升周期，希望价格也能真正实现上涨吧。

这个PMI指数对于市场集中度比较分散，逻辑在于集中度提升的行业，还是相对有利的，典型的就是轮胎、涂料等市场。

2、国内货币政策偏宽松

美联储和欧洲的货币政策都是偏鹰派，但对国内货币政策取向不会有什么制约和影响，去年12月国内的经济工作会议已经定了今年的政策总基调，那就是“稳”。

小白点评：节前降准降息的利好已经相继落地，现在来看未来1-2的季度偏“稳”的预期不变。不用太担心海外货币政策的偏向，美国的大盘已经对加息预期有了充分的体现，欧洲最近下跌不少，也是在消化预期中。

“稳”和偏宽松的预期下，可以重点看4块，房地产和基建，小白之前说过地产产业链政策上的利空已经基本落地，就等业绩上的利空落地，现在业绩预告已经基本披露了，机会差不多了。

第3块还是新能源。汽车方面，1月份国内新能源车销量同比+240%，环比-2%，还是有点超预期的，毕竟12月有退补抢买的情况在，1月份这个销量很强势，跌了一个月的新能源车明天开门红是肯定的了，不过中汽协这个电动车销量预期700辆是不是有点猛，是在跟乘联会的550比谁喊的更高吗？

风光方面，主要看点是去年11月中标的97GW风光项目，其中75GW在年底开工，还有22GW预计今年Q1开工，12月中旬各省已经又上报了一批，也在今年Q1 Q2开工。

第4块在数字经济，主要来自政策上的支持。

大类资产春节表现

1、港股涨幅居前，欧洲跌幅较大

春节期间，香港恒生、韩国 KOSPI 与日经22涨幅居前，分别上涨 4.34%、3.26%和 2.70%，欧洲跌幅较大，德国DAX下跌1.43%，法国CAC下跌0.21%。美国、澳洲、英国均上涨。

板块上美股能源板块和可选消费领涨，能源板块主要是因为原油涨价，可选消费主要受益于疫情缓解；港股可选消费、科技和医疗涨幅居前，主要是疫情缓解和跌多反弹。

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