四个字：坚持到底！

市值变动：51.5w  → 51.3w 

模拟操作：无

今天赛道股开始反弹，而疫情受损的旅游，机场等，都出现了调整，正好昨天有读者留言说到，预期要兑现了，似乎这么一看，他说的是对的。

但其实，投资的方法是多元的，并不是说，只能这样，或者只能那样才能赚钱。

但是有一条不变的真理，就是一类交易过于拥挤时，它的对立面，很可能就会出现性价比更高的机会，显然最近的旅游和机场等，就是如此。

就我自己的理解来说，我更关注市场的长期运行逻辑，特别是，当大家的主流观点，和自己的看法不一样时，自己是否还能坚持相信自己的方法和逻辑。

一般来说，当大众的观点普遍错误，而自己正确时，确实能坚持到大家发现的那一天，肯定会有明显的超额利润，但是，因为过程的曲折和不确定，实在是太难熬，太考验人了。

所以，这也是我喜欢在市场冷清，或者确实大家都不太看好的时候，去买股票，只有这个时候，我还能坚持看好，才会在未来面临大幅波动时，自己还能笃定面对。

找到适合自己的投资方式，长期坚持，才能不倒在黎明之前。

投资中的信仰和耐心，往往只在市场的疯狂的时候，才能体现。

一切不着急，慢慢来就好……

而“云南白药”和“高露洁”，在赚到钱以后，只需要拿出盈利的一小部分，继续投入到广告，就可以起到其它不知名品牌十倍的广告费用，都实现不了的效果。

理论上，云南白药”和“高露洁”这样的企业，赚到钱以后，只要不断投入广告和扩充产能，市占率就会越来越高。

但现实世界是非常残酷的，任何一个行业，只要有利润，就会有资本觊觎，当他们看中牙膏这个产品，就会不断的咂钱，推出各种产品，来这块市场分一杯羹，于是竞争格局开始恶化。

去年以来，最典型的，就有互联网，快递等。

任何一个市场，都是有容量上限的，当大家竞争到存量市场的时候，往往就是广告，研发增加，利润下滑，除非，没有竞争。

开什么玩笑？怎么可能哪个生意没有竞争？

确实有，比如上海机场。

这家公司当年以虹桥机场上市，大股东通过置换，把最具发展潜力的浦东机场推上A股，并且通过自己不断的尝试，终于为自己的机场客流找到一个最佳变现的方式：租给免税店。

有多好呢，一平方年租金30个Ｗ……

这哪里是赚钱，简直是抢：

但是，这一切，是建立在国际客流的基础上的，而国际客流，受益中国人民生活水平不断提高，是逐年增加的，于是，为了满足日益增加的流量，上海机场还需要投入资金去扩建跑道，候机楼等等。

这个时候，是不是有点像京东方这样的公司，好不容易赚了几年的钱，技术升级改造，一次性就花掉了，结果京东方没赚钱，倒是帮京东方提供设备的厂子，赚大了。

这里要解释一下，机场和三峡大坝一样，一次性投入，至少可以使用几十年，而不是京东方这样的公司，只能管个几年，这点是本质上的不一样。

而且，这个时候，上海机场一边扩建，一边把虹桥，物流等资产，全部注入到集团，相当于整个上海的机场资源，全部纳入手中，请问，放眼长三角，竞争对手在哪里？

有人说，虹桥这样的公司，就像公用事业，给的估值会很低，事实上，公用事业之所以估值低，就是因为承担了社会责任感，不以利润为根本追求目标。

比如，美团外卖，我一直认为就是如此，那为什么美团外卖这种公用事业可以给高估值，机场就变成低估值了呢？

给不给高估值，还是要取决于商业模式，就是看其赚一块钱，到底需要投资多少钱，公用事业因为承担了社会责任，有时候不赚钱，甚至亏钱，也要生产，比如去年的电力，他们赚多了，老百姓吃不消的。

但机场赚的，是普通老百姓的钱吗？

把两者强行牵涉到一起，就像把电力公司的估值，和白酒的估值相提并论一样。

我们不妨换个角度，如果这两个生意都是你的，电力公司年赚十万，白酒公司年赚千万，你拿着赚来的钱，是继续投资白酒，还是继续投资电力？

如果你的选择是白酒，那么大家也是，如果大家都继续投资白酒，白酒的估值自然就变高了，就是这么个道理。

所以我说，上海机场哪有什么兑现可言，在我看来，辉煌旅程，才刚刚上路。

……。

今天就这样，有什么没说到的，咱们留言区见，记得给我点在看啊~~~