冲关在即！这波反弹或持续！

震荡上行，冲关在即！这波反弹或持续！

周一沪深两市开盘涨跌不一，沪指低开而深成指高开，开盘后指数展开震荡，在权重股拖累下，沪指表现较弱，始终于前一日收盘价下方运行。而在题材股一度活跃的影响下，深成指盘中翻红，最终微幅收涨，创业板指数高开低走，最终以绿盘报收。

从盘面看，“东数西算”概念板块非常强势，随着东数西算纲领性政策出台，新基建投资的细分方向自然也就明晰了。国家每年对于东数西算投资将是千亿层面，同时拉动社会资将成倍数增长，近几年的投入或超过万亿规模。

个人认为，“东数西算”项目必将掀起一波投资热潮，是重要主线。从稳增长到加大投资，再提到基建层面，市场对高层的政策领悟各有千秋，这就形成了市场思维混乱，因此前期几大方向均有波动，但持续时间都不长，主要还是市场认知分歧。东数西算政策公布，市场方向顿时清晰起来，共鸣过程中涨停潮随之而来，对标元宇宙，对标雄安新区，东数西算或是近一段时间最具投资价值的方向。

从资金方面看，场内资金依旧疲软，场外观望情绪依旧，外资再次净流出。周一沪深两市成交继续低迷，依然未能突破万亿，延续着春节以来的整体低迷，而这也是指数迟迟未能再进一步的主要因素，而在诸多不确定性下，场外资金的观望情绪也依旧保持。此外，尽管北向资金上周后半周持续净流入，但本周一再次净流出，在反复不定下，也体现出对当前市场的犹豫。

在这种趋势下，市场想要见底，尤其是快速见底是比较难的。更多的，或是反复震荡，阶段筑底。而这个时期，既要留意市场连续反弹后的冲高回落，也要注意板块轮动的加快，切不可恋战。

当然，需要指出的是，当前市场政策底以及资金底的支撑还是有的，情绪也在回升中，市场整体支撑和提振依旧。阶段性的不确定性，主要还在于海外市场的扰动。尤其是美联储加息的影响以及地缘政治冲突的担忧。这种趋势下，市场仍有反复。

从技术面来看，沪指日线图上MACD红柱稳步伸长，KDJ三线金叉发散上行，J线上行到+100，非常强势，DMA指标同步金叉且力度很大，多头明显占优；从均线系统看，周一大盘低开小幅回落回踩5、20日线而逐步回升，周二开盘5、10日线持续跟进顶托，多头具备了再战3500点潜力。综合研判：震荡上行，冲关在即。

综述，市场整理格局明显，前期反弹没有量能配合，因此无法形成持续性的强势反弹行情，这也是筑底阶段行情反复的重要原因。当下行情还需要警惕指数反弹无力再度下探的风险，但积极的因素是阶段底部格局明显，即使下探回调幅度也是有限的，因此当下能做的还是耐心等待底部企稳后出现加仓信号。

在最近，又有萝卜粉问我4680电池了，我之前在这个概念刚出的时候，给大家讲过，今天再给大家说几句吧。

电池降本的曲线近年来趋缓，这也促使着电池使用大头特斯拉在电池设计和生产方面重新思考，像电芯设计、电池工厂、正极材料、负极材料等等都在进行着创新和降本，4680大圆柱电池的出现就是其中一种。

从目前单体电芯的技术分类看，主要有圆柱、软包还有方形电池。

方形电池的封装可靠度高，能量密度也不错，但因为是方形，涉及到应用，这种电池的使用大多都是定制化的，应用的成本还是很高的。

但在国内，这种电池的应用还是占一定主导地位的，2020年，该类电池的出货量占比达到80%，去年上半年这个占比也略有提升。

像宁德时代和比亚迪的快速崛起，就奠定了方形电池在国内的主导地位，这两家公司都是国内动力电池装机量数一数二的，它们应用的大多都是方形电池。

软包型电池是采用铝塑膜包装，安全性比较好，但这种高端铝塑膜严重依赖进口，生产效率低，成本也就高。

在国内，这种市场份额是在不断萎缩的，占比份额也比较小。

国内软包企业有孚能科技、万向 A123、微宏动力、捷威动力、北京国能、亿纬锂能、卡耐新能源等。

圆形和方形都属于硬壳包装，这种电池工艺还算比较成熟，散热性是高于方形电池，但能量密度低，这个还是有待解决。

圆柱的劣势是在它的能量密度落后于软包，但其各供应商的技术性能也仍有差异。

优势还在于，它相比前几种，生产效率比较高，成本算是比较低的。

在中国范围内，早有一批圆柱形电池的追随者，如比克、沃特玛、力神等，但市场表现不太好。

2021年前三季度我国圆柱动力电池装机量是同比增长，其中，LG化学凭借配套特斯拉model3、Model Y的圆柱21700电池，占据高达77%的装机份额。

在国外，就是萝卜君一直在说的特斯拉了，它就是采用圆柱电芯，其主要供应商是松下。

我之前给大家传授的观点就是，新能源汽车当前的痛点包括像续航能力、充电效率等等，电池是电车发展的关键，而特斯拉搭载的动力电池始终引领行业，是有必要对其应用的电池加以重视的。

而这次的4680，为什么是4680呢？

这种大圆柱电池，可以降本，还可以解决一定的续航问题。这在这个概念刚出的时候，就给大家讲过这个具体的概念。

这里，我再给大家补充下，虽然4680单体电芯重量虽然重，但它换算后，能量密度是更高的，而且还能实现快充，相比21700电池的30分钟，4680电池甚至可以达到10分钟、15分钟这样，这样看，性价比还是很高的。

还有，4680和能量更高的高镍三元正极、硅基负极适配性极强，更加适合高能量密度路线，4680大圆柱对基负极体积膨胀的容忍性很高，更加适合未来的需求。

特斯拉还提出了一体式压铸后车身总成，将原来通过零部件冲压、焊接的总成一次压铸成型，相比原来可以减少79个部件，制造成本因此下降40%。

这种车身与4680电池的适配性也极高，如果这项技术可以推广，那这类电池的发展空间也就很大了。

2021 年特斯拉全球交付量93.6万辆，同比增长88%，预计今年的交付将超过140万辆。

特斯拉在 21Q4 财报电话会上表示，今年已经在德州工厂使用4680电池制造Model Y车型， 预计于今年一季度末开始交付， 渗透率之后逐步提升。

中国和欧洲市场渗透率提升进度预计会稍慢于美国市场。随着未来良品率提升、成本下降，4680电池很可能在Model S和ModelX上使用。

参考21700替代18650圆柱电池的速度，21700圆柱电池2017年量产之后，3年后21700型号即占据了圆柱电池的近半份额。

随着4680良率逐步提升至90%以上，萝卜君认为这替代速度会很快。

有机构预测，到2025 年，特斯拉搭载4680电池的车型销量将超160万辆，在特斯拉总销量中渗透率近50%，装机量预计会达到123GWh。

除了特斯拉，宝马紧随其后，量产进度预计将在 2024-2025 年左右。在特斯拉和宝马的带动下，更多车企有望转入大圆柱这一路线。

像前面说的松下，其为特斯拉研发的 4680 电池原型，并宣称已经解决了多个技术瓶颈，将在4月试生产4680电池，也有望在今年装车。

亿纬锂能也有在这类项目的投资，加上方形磷酸铁锂电池生产线和辅助设施项目的投资，这投资金额大约是62亿元。

总的来说，4680 电池本质上是对电池结构的创新，可做到方形电池的大容量和能量密度的同时，也兼具了圆柱电池散热好、可集成度高的优点，但对材料体系、生产工艺及设备都提出了更高的要求。

4680 大圆柱电池在特斯拉和诸多电池厂的引领推动下，将在未来五年实现 0 到 1 到 N 的快速增长，成为中高端乘用车电池的大趋势， 吸引其他厂商“入场” ， 发展性还是值得期待的。

写在最后，大家如果还想要了解下该电池，可以点赞后，查看下方的“阅读原文”。

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