时隔半年！它要进击球区了！
原创：小师妹 招财小师妹 2022-02-28
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我的文章记录和分享自己在股市的心得和思考，所有内容仅作为自己的投资日记，不构成任何投资建议。投资是认知的变现，请大家做投资决策时自己进行深度、独立的思考，欢迎大家多多交流投资逻辑、交易体系，而不是抄代码。 市值变动：49.3w → 49.2w 模拟操作：无
大家晚上好，我是小师妹，一个陪你慢慢变富的贴心小伙伴。
今天不少证券公司创下调整新低，是因为协会今天出了个红头文件，要求各家卖方加强自家首席经济学家的自律管理。很多人看到这条应该懵了吧，首席经济学家不是正式员工，还能是临时工？有一些小券商，因为需要流量和知名度，但又付不起高薪，所以会和一些小有名气的人，签订项目合同，比如阶段性研究某个行业或政策，完事就结束合作关系。这样一来，券商这边薪酬给得少，还不怕首席有不当言论，而这些首席们考虑到也不是长期干，索性语不惊人死不休，帮公司博下眼球顺便把自己推广宣传一把，万一来个神预测，就能跻身一线正式首席，双方各取所需，合作愉快。不知是不是最近看空宁德的事儿，造成了些影响，现在下发这个文件，对一些有“雷人言论史”的券商，自然太友好，更何况最近市场人气降温，券商顺势就滚下去了。
关于券商，我说得挺多的，行业本身就同质化，这些年内卷价格战打得热火朝天的，看不到行情改善的逻辑。
但券商有个天然的人气优势，很多老股民的记忆里，牛市买券商是能赚大钱的，所以，券商跌了总有不少人会抱着抄底的心态往里冲。我觉得以后的券商，应该也可以参考银行，应该是少数经营得当的机会，而不会齐涨共跌。
对了，牛市有没有，什么时候有我不知道，但回顾2018年来的历史走势，上证指数曾有9次明显跌破3400点关口，单从市盈率这个指标来看，最近这一次，可以算最便宜的一次3400点： 
2008年以来历次沪指跌破3400点时主要指数市盈率PE还是那句话，目前市场的估值虽然不算太便宜，但有的公司也谈不上很贵，只不过分化较为严重，我们投资时，要多从具体资产的绝对估值去作判断，而不是抄底之类的博弈想法。最近，中概互联ETF，持续下跌，似乎没有最低，只有更低：表面上，是美团，腾讯等巨头，不断被政策暴锤，实际上，还是互联网行业红利已过，内卷加剧导致。
芒格买入阿里后，股价大跌不说，最近的财报显示，三季度净利润同比下降74%。
这也就意味着，阿里这样的公司，跌着跌着，反而更贵了。我们一般说的估值，就是指市盈率，市盈率=每股股价/每股收益。同一时期，如果每股收益的下跌幅度，超过了股价的下跌幅度，市盈率就会上升。随着季报，年报的披露，一些公司的利润出现了大幅下滑，就会出现这种跌着跌着，估计反而更贵的现象。为什么我说互联网行业红利已过，内卷加剧导致盈利下滑呢？从阿里我们就可以看到，阿里的电商业务，先后有拼多多，抖音等搅局者加入，这就像一条街上，以前只有人家冷饮店躺赚，现在新开了两家来瓜分这块蛋糕，利润不下滑那才怪了。
其实商业发展到一定阶段后，一定会遇到瓶颈，如果公司想要继续抬高自己的天花板，就只有扩宽自己的赛道。
酱油公司去做醋，瓜子公司做坚果，食用油公司做预制菜，都是希望打造第二增长曲线，互联网公司也不例外，要想继续创造利润增长，自然要把眼光放到其它地方，从而加剧竞争。
关于互联网ETF，我维持之前的观点，在行业竞争格局改善之前，不建议买入。我之前说腾讯控股跌到400以下是个不错的机会，很多人有所质疑跌不下来，但即使强如腾讯，今天盘中也跌破415元了，离半年前的低点，也就一步之遥。虽然腾讯之前有个神操作，送了京东的股票，相当于发了个小红包作为安慰，但市场仍然不太买账，我感觉三七这波下跌，也应该有基金经理多少受到它一些情绪上的影响而卖了吧。这一次，港股的股王，能不能进入400元以下的击球区，拭目以待。
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