A股3月开门红！震荡磨底仍是当前主基调！

周二沪深两市双双高开，开盘高位震荡后一度走低翻绿，午后震荡回升并收红。尾盘一小时，金融股发力，指数快速拉升，沪指成功收复30日均线，创业板迎来近期反弹新高，而深成指表现平平。

从盘面表现看，受益于德国能源“独立”计划事件的提振以及美股市场太阳能概念股的暴涨，上午光伏板块一度拉升，虽然午后有所回落，但全天表现良好。此外，指数尾盘的拉升，主要还是金融股的提振。

可以说市场走出了稳步上涨的行情，两市涨停板50多只，跌幅超5%的不到40只，说明大多数个股处在上涨的局面，只不过涨多涨少而已。这其实是个信号，说明资金对于俄乌局势根本不会在意，才敢于坚持做多。

因此，从2月中旬到现在萝卜君就发现，板块整体都在修复，虽然是轮动的，但整体重心在逐步提升，这对于市场热情的回升是积极作用的。而与此同时，经过一个月的缩量之后，两市也于上周迎来连续的成交量破万亿，短期情绪也在逐步的回升。

当然，整体看，市场情绪回升的力度还是比较小，毕竟海外地缘政治冲突的影响仍有不确定性，对A股虽然整体影响有限，但如果全球收缩趋势加速，其实对资本市场也有一定的压制的。影响资本市场的因素有很多，不同的因素都对市场都形成了或大或小的震荡，但不管什么因素，最终也都给资本市场带来了重大机会。

回顾近几年出现过的一些国际性的事件，比较大的有两个：中美贸易战、新冠疫情。中美贸易站带来半导体、芯片的大涨，新冠疫情带来了疫情概念股的井喷，疫情概念的英科医疗出现了在一年时间暴涨50倍的壮观行情。所以，如果当前市场有反弹，至少不能盲目的追进，也不建议重仓去参与。

从技术上看，沪指收出长实体阳线，深指收出十字星。沪指在趋势上已经收出三连阳线，但始终未突破3500点关键点位，且量能明显不足，连续三日缩量，后期仍有技术性受阻回落的风险，对此注意提高警惕。

从指标上看，沪指日线图上MACD红柱继续伸长，KDJ三线金叉发散上行，J线上行到+86，位于强势区，DMA指标两线流畅上行，大反弹持续；从均线系统看，沪指高开高走拿下上行的30日线，且下方5、10、20日线逐步上行跟进，按照“股指上行，均价线递增报到原理”，后续大盘至少会冲击位于3550点附近的60日线，但由于5日线尚未金叉10日线，且30日线仍在下行迟滞多头攻势，更主要的是周线图上5周线仍在下行牵引，不利于大盘快速站稳3500点大关。综合研判：三阳上攻后，短线休整时。

俄乌事件还在持续，萝卜君昨天看评论区粉丝的留言，大家还是比较关注的。

相信大家看了很多大V，包括研报的说辞，说法各有千秋，有说无大影响的，有说影响什么板块的，我今天结合之前给大家讲的钾肥板块，说说这一事件对钾肥的影响，的确，现在市场对钾肥的态度，还是值得考究的。

早在这个冲突刚存在的时候，萝卜君就关注了，也给大家单独讲了一篇这个逻辑。

说过全球70%以上的钾肥资源都是分布在北美、俄罗斯，经过发展，垄断格局还是存在，出口量和定价还是几乎垄断在几家头部生产商中。最主要的是，这个市场最主要还是由供需结构决定。

俄罗斯、乌克兰和白俄罗斯3国均为化肥生产大国。

特别是俄罗斯，是氮、磷、钾三大化肥的重要供应国。乌克兰在氮肥生产方面占有一席地位。白俄罗斯是全球钾肥生产国和出口国。

天然气是生产氮肥的主要原料，而乌克兰是依靠俄罗斯供应天然气的，如果这个分歧继续，乌克兰的化肥工业必将陷入麻烦之中。

随着俄乌紧张关系加剧，美国和欧洲对俄罗斯实施经济制裁这或是意料之中的事情。

看这几个国家的化肥市占率，全球化肥的供应肯定或多或少的受影响，从而改变谷物和其他农作物的生产成本，并导致食品价格上涨，这个逻辑是成立的。

除了这两国，还有仅次于加拿大和俄罗斯排名世界第三位的白俄罗斯，美国和欧洲也对其采取了制裁手段。

在这次冲突的前夕，在2月16日，白俄罗斯钾肥厂就宣布遭遇了不可抗力，该公司将无法履行合同，美国和欧洲的制裁也导致了货物流通的停止。

此前，美国对白俄罗斯多家企业和实体的制裁已于2021年12月8日生效，其中就包括当地唯一的钾肥生产商——白俄罗斯钾肥厂，而对其贸易公司——出口该国所有钾肥的白俄罗斯钾肥公司的制裁也将于今年4月1日生效。

值得大家知道的是，2021年全球钾肥产量约4549万吨，加拿大、俄罗斯和白俄罗斯合计产量占全球钾盐产量的68.1%，我国产量占13.2%。

其中，此次宣布不可抗力的白俄罗斯产量约800万吨，占全球产量的17.6%，或将对全球钾肥市场供应产生较大冲击。这也是我之前说过的。

当时也说到了我国的情况，虽然我国钾肥储量及产量水平位于全球第四，但粮食安全带来的钾肥刚需使得我国的钾肥资源储量相对匮乏，对外依存度仍旧较高。

拉长线看，国内钾肥供给对外依存度，近十年维持在50%上下，2019-2021 年氯化钾对外依存度分别为58.2%、54.7%、46.2%。2021年国内进口氯化钾756.6 万吨，从白俄罗斯进口量为175.0万吨，占比约23.1%。

那现在这个状况，钾肥的供给受影响，需求是怎样呢？

2020Q4以来，国内外玉米、大豆等主要农作物价格持续走高。

化肥是种植玉米、大豆等农作物的重要农资投入。农植板块的时候都给大家讲过。

全球范围内农产品价格走高，农业资产方面的成本也就会表现更好，下一个种植季的种植面积也就会多，农户更愿意去农耕，这样化肥等一些农资需求也就提高了，大概就是这样的需求逻辑。

这里，大家可能会疑问农产品的价格怎么会影响农业利润。

以美国伊利诺伊州北部地区为例，2021年种植玉米和大豆的营业总收入预计均达到了近十年的高点，该地区运营商和土地的回报预测也将创下10年最好水平。

全球主要农产品种植面积也在价格的背景下，连续两年扩大。

在全球需求上行、供给紧张下，钾肥大合同价格较去年上涨。

2月15日，中方谈判小组同加钾公司Canpotex就2022年钾肥大合同达成一致，价格为590美元/吨CFR，与印度相同，继续维持世界钾肥价格洼地。

大合同价格较去年247美元/吨提升343美元/吨，大幅上行的大合同价格将对国内钾肥市场价格形成强支撑，如果俄乌关系再度恶化，那这供需格局岂不是更惨？未来钾肥价格或将处于高位。

在这样的形式下，“自己动手丰衣足食”，有投资者在投资者互动平台提问天禾股份

问道：公司参股子公司广西天禾48万吨/年优质钾肥项目据报道2021年已经建成投产，预计会给公司带来多少投资收益？是否合并报表？

对此，天禾股份表示，公司参股的广西川化天禾钾肥有限责任公司建设投资的《48万吨/年优质钾肥项目》，一期工程已于2022年1月份完成了竣工验收。

并取得安全生产许可证，将为公司在硫酸钾、氯化钾自主产品经营方面带来突破，具体收益请关注相关定期报告。

还有作为我国“钾肥龙头”的盐湖股份产量居全国第一的盐湖股份，2021年公司氯化钾产量约为502万吨，销量约465万吨。

其察尔汗盐湖总面积5856平方公里，是中国最大的可溶钾镁盐矿床，也是世界最大盐湖之一。

此外，盐湖股份还具有盐湖提锂产能，子公司蓝科锂业拥有1万吨/年碳酸锂产能，该项目以生产钾肥排放的老卤为原料，引进俄罗斯先进的提锂技术。

同时蓝科锂业的2万吨电池级碳酸锂项目部分装置已投入试运行状态，此外，与比亚迪合作的3万吨装置正在进行中试。这些都为盐湖股份打开了第二增长曲线。

写在最后，萝卜君还发现了俄罗斯被制裁，另外一个行业也或迎来大机遇，大家可以关注下，可以点赞后，查看下方“阅读原文”。

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