急！

昨晚文章发完没多久，就有人@我了，说美联储确实倾向于支持3月加息25bp，虽然还不是最后的结果，但估计八九不离十。原话我着重看了下，还是有点不一样的地方。

1、鲍威尔特别强调了漂亮国经济非常强劲，通胀远高于目标，如果通胀没有放缓，美联储会在未来几个月内灵活提高利率；

2、并且证实了俄乌事件带来的各种困扰，导致在原本预期的3月加息50bp的基础上，不得不考虑到市场承受力的问题，但仍然认为加息25bp是合适的。

这一系列表态之后，鲍威尔已经明确撤出刺激性政策，路径给的目前25bp行动，缩表进入准备状态（当然最后的结果是3.15议息之后出）。

但是你们得留意两个关键词，“通胀远高于目标”和“灵活提高利率”，潜台词是我加息主要应对“胀”，这里头还包括了俄乌事件对油价、农产品等资源的影响。

如果“胀”的问题没有得到缓解，后面完全可以通过加大剂量（加息幅度或频率）来解决。也就是说，3月加息25bp落实后，之后的议息会议是5月初和6月中旬，越往后，加息的压力会越大。

上半年宏观环境会相对友好是咱们一直在强调的，再通俗的讲，在没有更多干扰的前提下，今年为数不多的做多窗口期也是在上半年，这再不涨就晚了。

而从年中开始到下半年，外围流动性会随着加息节奏逐渐变差，到那时如果美股没抗住，对大a的影响一定会有，环境也会更为复杂。

......

那问题来了，你不是说国内环境宽松吗，这能对冲的掉吗。

至少上半年我觉得是没有问题的，你们可以翻一翻以往的案例，加息的影响通常都在行情的后段。况且3月份加息从顶格的50bp下降到25bp，环境已经非常友好了。

再往后，这种难题只能交给央妈去解决，太远的判断不了，咱也插不上话。目前行情的发展，主要体现在信心不足方面，但这也是磨底区间的正常现象。

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