情况有变！减仓应对！！

屋漏偏逢连夜雨，调研那个号被禁yan了三天，这几天都发不了文章，调研心得预计周六或者周日才能发文，这几天小号维持更新，周六早晨也发文，发文时间不变，请大家记得星标，不要失联！！！

昨天市场弱势反弹，成长板块依然走势强劲，光伏，新能源汽车，风电，半导体，汽车零部件和白酒和CXO都有反弹。

短期是一季报密集披露期，重点还是跟一季报业绩情况，优选业绩超预期的方向进行布局。

经过这轮大幅调整，市场信心受到比较大的打击，短期修复难度还是比较大，估计市场还会继续反复震荡调整。

昨天乌冬面冲突又有所加剧，估计短期依然难以解决，还是谨慎一些，均衡持仓。

光伏

光伏板块今年的逻辑依然是成长板块里面最顺畅的，所有板块今年面临的最大压力就是原材料价格的上涨，光伏的硅料环节是为数不错的价格回落的环节。

硅料价格回落有望带动全年光伏装机需求超预期增长。而且现在全球能源整体都比较紧张，海外光伏装机也有望加速。

光伏板块最看好的几个方向依然是组件，逆变器，胶膜和光伏设备，下面是客观事实，龙头分别是天合光能和晶澳科技，阳光电源，福斯特和迈为股份。

风电

风电板块短期走势比较强的主要是海缆和塔筒和两个环节，海缆的壁垒比较高，主要就东方电缆和中天科技两个玩家，目前跟踪下来海缆环节今年降价幅度不大，龙头公司依然盈利强劲。

塔筒环节的龙头是天顺风能和大金重工，塔筒环节采用成本加成定价，塔筒公司只赚一个加工费，盈利能力相对也比较稳定。

轴承龙头走势稍弱，主要原因可能是今年降价压力大一些，对短期盈利能力有一定影响，后面可以跟踪一季报的情况。

半导体

在全球博弈加剧的背景下，半导体板块作为自主可控的核心方向，整体景气度也是有望进一步提升的，可以关注设备、功率半导体、模拟芯片，下面是客观事实，龙头分别是北方华创，士兰微和时代电气，圣邦股份。

新能源

新能源汽车今年依然面临碳酸锂价格太高的问题，前期跌幅比较多，短期确定性高的标的有所反弹，优选电池、隔膜、整车，下面是客观事实，龙头是宁德时代，恩捷股份，比亚迪这种确定性比较高的方向。

接下来总结几个一季度业绩超预期的方向：

1、次高端领域的酒鬼酒，公司2022年1-2月实现营业总收入14亿元左右，同比增长120%左右；实现净利润4.65亿元左右，同比增长130%左右，公司今年前两个月的业绩大超市场预期。

次高端领域的汾酒，酒鬼和舍得今年一季度增速都比较快，全国化进展依然比较顺利，次高端白酒景气度整体好于市场预期。

2、乳制品领域的伊利股份，公司今年前两个月实现收入215亿元，同比增长15%以上；利润总额33亿元左右，同比增长20%。今年消费板块整体压力还是比较大的，伊利股份整体表现还是非常优秀的。

3、半导体设备龙头北方华创，公司22年前两个月实现收入13.7亿，同比增长135%，国内半导体国产化的需求还是比较迫切的，建设半导体工厂首选就需要采购半导体设备，北方华创未来几年的业绩依然保持比较强劲的增速。

4、内存接口芯片领域的龙头澜起科技，公司前两个月实现收入6.2亿，同比增长211%，实现净利润2.2亿，同比增长157%。

澜起科技是全球内存接口芯片领域的绝对龙头，面临的重大机遇就是内存接口芯片从DDR4向DDR5升级，市场空间有望增加5-6倍，澜起科技未来几年业绩都有望保持高速增长。

5、海缆领域的中天科技，公司22年前两个月实现收入60 亿，同比增长17%，实现净利润8亿，同比增长300%，中天科技也是国内海缆行业的龙头公司，受益海上风电的高景气度，公司今年整体业绩也是非常超预期的。

6、泰格医药，公司是国内临床CXO领域的龙头，公司今年前两个月新签订单同比增长超过65%，营业收入同比增长超过100%。CXO行业景气度依然比较高，公司整体估值也回落到30倍左右。

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